股票啦网 www.gupiaola.com 2023年04月28日报道：股票大盘基本面分析国内电池级碳酸锂多个平台报价在4月12日击穿20万元

来源：中国基金报

“跌跌不休”的碳酸锂价格最近隐藏难得的企稳。股票大盘基本面分析

据上海钢联(300226)4月26日公布的最新数据显示，电池级碳酸锂均价已经连续三日报18万元/吨，工业级碳酸锂则上涨5000元/吨，均价报14.65万元/吨。上海有色网同日报价也显示，电池级碳酸锂在26日上涨2500元报17.9万元/吨。这还是该平台碳酸锂报价自去年11月底以来，首次隐藏上涨。

一季度，碳酸锂价格延续暴跌令锂电上游玩家苦不堪言，其影响已经反映在上市公司一季度业绩中。股票大盘基本面分析

不过，从业内库存调研看来，产业链中下游库存“水位”正逐步下降，以宁德时代(300750)、亿纬锂能(300014)为代表的电池厂商一季度存货余额均已隐藏回落。销售市场估计，后期若下游需求复原，将带来明显补库需求。

大起大落并非正常现象

据记者观看，国内电池级碳酸锂多个平台报价在4月12日击穿20万元/吨的“防线”后，跌势突出趋缓，在近半个月内下滑并不大。股票大盘基本面分析上海钢联(300226)数据显示，电池级碳酸锂均价已经连续三日报18万元/吨，而工业级碳酸锂26日则上涨5000元/吨，均价报14.65万元/吨。

而上海有色网也显示，电池级碳酸锂在26日上涨2500元报17.9万元/吨。这还是该平台碳酸锂报价自去年11月底以来，首次隐藏上涨。需要提及的是，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

碳酸锂价格在不到半年时间跌去超过2/3，也引起了销售市场热议。股票大盘基本面分析就在26日召开的中国汽车动力电池产业创新联盟2023年度大会上，中国汽车工业协会常务副会长付炳锋指出，国内动力电池行业依然存有一些问题，包含电池产业链分工，价值链分配问题。

“原材料短期大幅下降也非正常的现象，”他直言。在他看来，原材料适当涨价是正常现象，行业要以之前大幅涨价为教训，保证价值链的合理分配，幸免大起大落。

实际上，碳酸锂价格俯冲下挫，已经引起上游玩家阵痛。随着一季度业绩相继公布，上游锂盐厂商开启了比惨大会。据记者统计，已披露一季报的近30家锂电版块上市公司中，大部分公司交出的“成果单”都不甚理想。股票大盘基本面分析多家锂盐厂商净利润由盈转亏，18家公司一季度净利润同比下挫，占比约64%，下滑从46%至435%不等。

其中，长远锂科一季报净利润同比下降99.69%；天力锂能一季报净利润同比下降99.15%；蔚蓝锂芯则一季度亏损1254.96万元；胜华新材一季度净利润预降98%。

藏格矿业在一季报中披露，该公司今年一季度碳酸锂产量为1783吨，但销量为534吨。这和去年同期形成鲜亮对比，去年同期碳酸锂产量为1755吨，销量高达2153吨。在此状况下，不少锂盐厂商降低开工率。股票大盘基本面分析近日，天力锂能公布表达，碳酸锂价格延续下挫，已经影响到下游采购需求，直接影响到订单下滑，导致开工率下降。

电池厂库存快速下降

在这一背景下，碳酸锂价格隐藏企稳迹象，也引起销售市场普遍关心。股票大盘基本面分析但在业内看来，此次企稳属于阶段性還是触底反弹，目前仍难以推断。

“碳酸锂最终能否平稳乃至反弹，一方面需要观看下游库存状况，另一方面还需要看终端需求是否真正回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士对记者表达。该人士表达，电池厂商实际上从去年四季度开端便启动大规模去库存举措，这一举措在一季度实际上已经有所反映。

正如上述人士所言，东吴证券(601555)在一份研报中指出，在锂盐环节，碳酸锂国内库存4-5万吨，约为2022年1-1.5个月产量，矿石库存1-2个月；而在电池环节，厂商从22Q4开端去库存，生产材料均坚持极低库存，电池本身库存不足1个月；其它在中游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。股票大盘基本面分析

该机构认为，目前库存多聚合于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基础维持7天的最低安全库存。股票大盘基本面分析若下游需求复原，将带来明显补库需求。

“现在电芯厂商日子都不好过，因为要去库存，价格降厉害，而且隔三差五就来找人们，”国内某储能集成厂商人士对记者直言。在他看来，目前的买卖双方的情况与半年前有着天壤之别。

实际上，下游清库存行动从头部电池厂商一季报中也有所体现。作为锂电产业的风向标，宁德时代(300750)一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5%。股票大盘基本面分析从绝对金额看来，宁德时代(300750)的库存已经回退到2022年第一季度的水平。

其它，亿纬锂能(300014)一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48%。据记者熟悉，已经有库存较低的电池厂商提到，公司库存已复原至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

仍需视下游需求何时回暖

虽然如此，下游终端销售市场何时回暖，仍是锂价何时企稳的变量之一。股票大盘基本面分析

在业内看来，3月份新能源车(501057)和燃油车的促销扰动让整个销售市场的需求都被极大抑制，销售市场观望心绪浓重。因此车企和电池厂都在消化库存和在手订单，现在都期望能够把原材料的价格压在低位，然后吸纳足够的筹码，为之后的降价积存子弹。

天奇股份(002009)接受机构调研时表达，2023年一季度，整个产业链都展现慎重态度，总体处于去库存阶段。股票大盘基本面分析该公司提及，最近碳酸锂期货和现货的交易价格均有企稳反弹行情趋势，估计二季度及下半年，终端需求、主机厂及电池厂产能释放对锂电材料的需求将有所转好。

需要注意的是，拿到低价筹码后，主机厂成本也实在会隐藏突出下降，据东吴证券(601555)测算，以4月碳酸锂价格跌至18.7万元/吨为例，当前523/铁锂电池pack成本将会下降至0.70/0.56元/Wh，回到2021Q4/2021Q3水平。该机构同时测算，碳酸锂均价从高点55万/吨，假如能跌至15万/吨，以60kwh纯电为例成本下降1.2万元/辆。

不过，一位头部新能源车(501057)企人士对记者表达，新能源汽车的降价潮不会很快，一般动力电池以及碳酸锂等材料的订购期存有3-5个月时间差，部分车企有可能会达到一年。“所以碳酸锂降价无法短时间内迅速反馈到汽车成本上，其至少会在三个月乃至更长时间后体现在新能源汽车产品上。股票大盘基本面分析”在该人士看来，销售市场回暖并非单由价格这一因素决策。