股票啦网 www.gupiaola.com 2023年04月26日报道：昨日大盘股市分析A股大盘成交额为11354.05亿元

Wind偏股混合型基金指数年内收益转负。昨日大盘股市分析

4月25日，A股三大指数再次下滑，上证指数下挫0.32%，深证成指下挫1.48%，创业板(159915)指下挫1.83%，其中创业板(159915)指数抹平年内上涨幅度。大部分行业隐藏下挫，仅传媒、银行、食品饮料上涨幅度靠前，汽车、电子、通信等下滑靠前，分别下挫2.71%、2.93%、3.09%。

从股票看来，5000多只股票中，仅847只上涨，销售市场心绪低迷。其中锂电版块多股业绩爆雷，中科电气(300035)、长远锂科20%跌停，蔚蓝锂芯、天力锂能等约20股跌超10%。昨日大盘股市分析光伏版块延续探底，蓝光进展、天通股份(600330)、欧晶科技等多股跌停。药明康德(603259)触及跌停，股价创6个月新低。

港股低开走低，下午恒指一度跌超2%，截至收盘，恒生指数收跌1.71%，恒生科技指数跌3.46%，纷纷刷新月内新低。

资金方面，A股大盘成交额为11354.05亿元，较前一交易日略有放量。昨日大盘股市分析北向资金净流出49.18亿元。

销售市场风格极致分化，仅嬉戏ETF、传媒ETF(512980)、银行ETF(512800)、酒ETF(512690)等上涨幅度靠前，权益销售市场表现不佳，连累基金净值表现，稀有金属、电池ETF、新能源车(501057)ETF、机床ETF等逾200只ETF当日下滑超2%，逾千只权益类基金估算净值单日下滑超2%。值得注意的是，4月25日盘后，Wind偏股混合型基金指数年内收益将由正转负，A股大盘心绪低迷。

多因素共振引发销售市场暴跌

A股大盘已经连续5日下挫，基金净值受连累，Wind偏股混合型基金指数年内收益也由正转负，A股缘何跌跌不休？

从机构最新观点看来，关键原因或是上市公司一季报业绩不及预测以及地缘担忧、节日效应等。昨日大盘股市分析

4月25日A股回调幅度较大，博时基金认为，或是由于以下几个原因：首先，当前处于一季报密集披露的时期，上市公司的盈利相对偏弱，导致销售市场信念略偏不足；其次，在前期热点版块上涨幅度到达较高的位置后，部分资金挑选获利了结，在没有突出增量资金的情况下，销售市场有肯定的回调压迫；最终，最近A股大盘的波动率处于过去几年的低位水平，销售市场波动率有放大的需求。

除了上述原因外，前海开源基金认为，一是海外地缘事件催化。昨日大盘股市分析最近海外关于中美摩擦可能进一步升级的信息较大程度上压制了A股投资者的风险偏好，本身基础面偏弱情况下引发系统性波动；二是长假临近同时重大会议马上召开下的避险需求。

后势如何走？

A股大盘经过充分调整后，是否存有反弹机会？哪些行业有望领先反弹？

从3月金融和经济发展数据看来，博时基金认为，当前我国经济发展仍处于修复态势，随着前期经济发展修复预测不断得到验证，今年以来，A股大盘也波动向上。目前销售市场的分歧点或在于经济发展修复的延续性和弹性。昨日大盘股市分析由于前期已累积了肯定上涨幅度、且短期暂无显著的增量资金，短期看来，A股大盘的波动或将加大。在经济发展基础面总体向好行情趋势不变、货币现行政策和流动性都相对较为友好的情况下，A股中长期仍具有不错的投资价值，可适当关心受益我国经济发展升级转型的行业版块的机会。

基础面的修复、偏稳的海外流动性与国内现行政策支持使销售市场后续调整空间有限，前海开源基金认为，首先，基础面修复下盈利拐点将现。虽然目前国内修复偏弱，但向上的方向较为确定，从库存对盈利领先规律看国内盈利底就在二季度，信用扩张连续下不构成暴跌基础。其次，美国加息程度难超预测。当前销售市场估计美联储5月加息25个基点（BP）概率已贴近90%，在存有银行风险冲击隐患以及通胀仍在下滑的背景下，此次加息难超预测，对销售市场扰动或有限。最终，国内现行政策可能率仍以稳主导。当前经济发展复苏虽然超预测，但从16-24岁人群失业率看依然在较高水平，稳就业是核心目的下延续的修复仍需延续的现行政策呵护，短期转向的概率较小。

金信基金谭智汨则表达，延续加息、业绩爆雷等担忧会在节后落地，销售市场重新进入稳健期。针对销售市场热度较高的科技版块，谭智汨认为，短期调整并不意味着行情完毕，以ChatGPT为代表的人工智能(161631)的进展，极有可能实现对繁琐、标准化等工作的替代，提高生产力。昨日大盘股市分析数字经济发展领域或成为贯穿全年的重大主题。周期角度看来，今年上半年半导体(512480)材料等基础是业绩底部，可以期望半导体(512480)材料周期逆转。

谭智汨看好下挫后科技新一轮的上涨机会。其它因为复苏节奏不一致和去年同期的低基数，可以提前布局二季度快速复原的底部消费、医药中某些细分方向。

从估值角度看来，弘毅远方基金认为，目前A股大盘仍处于历史较低估值分位，进一步大幅回调空间不大，短期总体销售市场风险相对有限，适合中长期布局。昨日大盘股市分析经济发展复苏下，耐心关心后续现行政策利好方向的修复行情趋势，数字经济发展、人工智能(161631)主线中业绩有望落地大幅放量的细分领域，以及中国特色估值体系下，央国企价值与估值匹配度的提升所带来的投资机会。

增量资金有望驰援销售市场

今年以来，A股大盘结构性行情延续演绎，指数行情波动。昨日大盘股市分析不过，最近人气基金经理针对资金吸引力仍然较大，基金发行销售市场频出爆款，或为冷清销售市场增加一丝暖意。

4月24日，由绩优基金经理朱红裕治理的招商社会责任(161912)募集首日便吸引逾百亿资金认购，远远超过设定的30亿元认购上限，该产品于首发当日即公布提前结募公告。4月25日，由胡宜斌担纲的华安景气领航也宣布结募，自4月10日发行以来，该基金募集规模或突破50亿元，有望成为今年以来首发募集规模最大的主动权益基金。

今年前3个月，新基金募集规模逐月递增，分别为407.3亿元、884.22亿元、1442.69亿元，基金发行销售市场逐步回暖。昨日大盘股市分析数据显示，4月以来成立的新基金规模达到283.98亿元，股票型、混合型基金成立总规模为72.88亿元，叠加2只爆款基金，意味着短期将有更多增量资金驰援销售市场。