股票啦 www.gupiaola.com 2023年04月25日报道：股票大盘分析方法报告期公司实现营业收入13.14亿元

界面新闻记者 | 张艺

去年水泥行业的“差生”塔牌集团(002233)（002233.SZ）总算完毕了连续四个季度的营收和净利润双降股票大盘分析方法，4月24日晚间披露了一份净利润增长超过三倍的一季报。

那么，公司的业绩已迎来向上拐点了吗？

界面新闻发觉股票大盘分析方法，这份增速较高的一季报“水分”较多。塔牌集团(002233)一季度利润未达前年水平，公司“炒股”收益增厚利润。

今年塔牌集团(002233)复苏之路仍较为困难，其今年设定的产能目的为80%，乃至低于去年的水平。这或意味着今年难言大幅反转，更多的是触底反弹。房地产(512200)销售市场仍是重大的变量。

利润未达往年水平

塔牌集团(002233)公布一季报显示，报告期公司实现营业收入13.14亿元股票大盘分析方法，同比增长4.68%；实现归属于上市公司全部者的净利润2.33亿元，同比增长342.39%。

如何看待这份财报？

首先，这份一季报业绩增速虽高，可是在去年同期低基数之上实现的倍增。2022年一季度股票大盘分析方法，塔牌集团(002233)仅取得5263.25万元归母净利润，大降约85%。

拉长时间线看来，塔牌集团(002233)一季度的净利润并未复原至2018年至2021年同期水平，之前的净利润规模均超过3亿元。

塔牌集团(002233)单季归母净利润表现

其次股票大盘分析方法，扣非后归母净利润指标更能说明公司的真实业绩水平。塔牌集团(002233)今年一季度扣非净利润1.42亿元，同比增幅就只有23.65%。

非常常性损益的同比大增来自于“炒股”收益。受股票指数回升的影响，报告期塔牌集团(002233)证券投资实现浮盈，一季度的非常常性损益约为0.91亿元，而上年同期为-0.53亿元，同比大幅增加约1.44亿元。

值得注意的是，去年受股票指数下降影响股票大盘分析方法，公司证券投资浮亏超2亿元。若非公司处置全资搅拌站股权获得投资收益，公司去年的扣非净利润表现将更难看。

去年年报显示，塔牌集团(002233)所持证券投资种类十个，涉及东江环保(00895)（002672.SZ 00895.HK）、深南电路(002916)（002916.SZ）、海容冷链(603187)（603187.SH）等上市公司及多只基金产品。公司投资规模近10亿元，去年账面浮亏约2.16亿元。

“公司已注意到证券投资波动对公司业绩的影响，在2022年已开端渐渐缩减投资规模股票大盘分析方法，公司2023年证券投资额度相比2022年削减20%。”在日前接受投资者调研时，塔牌集团(002233)董秘赖宏飞如此表达。

塔牌集团(002233)2021年、2022年度证券投资额度分别为30亿元、15亿元，今年投资公告显示，证券投资额度已降至12亿元。

再次股票大盘分析方法，塔牌集团(002233)的一季度不足5%的营业收入增幅也并不算高，同样未达2021年的水平。

营业收入增幅表现更能体现出一个行业和企业所在的销售市场是否回暖，需求是否上升。由此由此可见，塔牌集团(002233)的水泥销量增量并不算大。

弱复苏难言反转

塔牌集团(002233)是粤东地区的水泥企业股票大盘分析方法，水泥业务占比超过90%。

去年塔牌集团(002233)成为水泥行业的“差生”。公司营业收入和净利润双降，降幅远超同行。

全行业看来，去年水泥需求总体表现为“需求低迷，贯穿全年，旺季不旺，淡季更淡”的特征。受房地产(512200)销售市场探底等多重因素冲击股票大盘分析方法，水泥需求隐藏前所未有的“断崖式”下挫，全年水泥产量降至近十年的最低值。数字水泥网数据显示，全国水泥产量为21.3亿吨，同比下降10.5%。

低迷的水泥销售市场需求，使得全国水泥销售市场价格“高台跳水”。成本方面，煤炭价格却从年初涨至年底。

在水泥量价齐跌、成本高涨的双向挤压之下，水泥行业利润下滑严峻。数字水泥网数据显示，2022年水泥行业营业收入约9,500亿元股票大盘分析方法，同比下降超过10%，利润总额约680亿元，同比下降约60%。

与行业相比，塔牌集团(002233)的产销量降幅不超过8%，好于同行。然而，其营业收入同比下降21.76%，归母净利润2.66亿元，同比大幅下降85.50%。

原因在于股票大盘分析方法，广东地区水泥量价降幅远超全国。数据显示，广东省水泥累计消费量同比下降19.91%。

“广东水泥价格并受广西、福建等省外低价水泥的无序流入的影响，回落幅度更大。”塔牌集团(002233)高层在机构调研时表达。年报显示，塔牌集团(002233)水泥销售价格同比下降了18.35%。

该人士表达，水泥作为高度同质化的产品，价格是关键竞争手段股票大盘分析方法，供需矛盾突出时不可幸免会引发价格调整，导致水泥价格不断下滑。

售价下降叠加成本上升，塔牌集团(002233)综合毛利率由上年同期的37.22%下降至去年的17.00%，大降20.22个百分点。

今年一季度有所转好，煤炭采购价格下降，塔牌集团(002233)水泥制造成本同比相应下降股票大盘分析方法，其销售毛利率回升至23.25%，但仍未达往年水平。

与去年相比股票大盘分析方法，塔牌集团(002233)今年一季度的数据的改善。这是反弹還是反转？

首先，成本方面，煤炭价格有望回落，总体成本或下降。

塔牌集团(002233)高管表达，煤炭和电力作为水泥制造成本重大构成部分，今年煤炭价格预测有望回落股票大盘分析方法，同时公司在加快推进水泥窑协同处置替代燃料、替代原料项目建设进度，水泥制造成本有望相应下降。

其次，需求方面，广东省万亿重点项目投资支撑。

2023年1月广东省进展革新委公布了2023年广东1530个重点项目情况股票大盘分析方法，计划投资约1万亿元。

区域内基建项目将为区域水泥需求带来较强的支撑，塔牌集团(002233)表达，将会积极参与这些重点工程项目的招投标工作，公司黄金销售半径范围的重点工程关键使用公司的水泥。

再次股票大盘分析方法，房地产(512200)销售市场仍然是水泥行业的重大变量。

今年房地产(512200)行业面临“金融16条”及“三支箭”等利好现行政策，但能否回暖还在各方观望之中。水泥行业也将受此左右。

基于上述因素，塔牌集团(002233)表达股票大盘分析方法，对2023年景气度复原维持好信念。然而，公司今年提出的目的产能却低于去年产量。

公司制定的2023年生产经营计划中目的水泥产销量为1,750万吨以上，估计产能利用率将维持在80%以上。这一目的低于去年实际产量。塔牌集团(002233)水泥产能为2,200万吨/年，2022年水泥产量为1,844.57万吨，产能利用率为83.84%。

塔牌集团(002233)高管表达股票大盘分析方法，目的是根据2023年行业错峰生产计划和企业实际情况制定的。“目前公司产能利用率已超过80%，基础达到了产销平稳。”

塔牌集团(002233)提出这一保守的目的，或也意味着其今年难言大幅反转，更多的是触底反弹。

一直先行的二级销售市场上股票大盘分析方法，塔牌集团(002233)股价上行乏力。

去年3月塔牌集团(002233)股价在10元/股临近时提出回购计划。如今回购期限届满，公司共斥资2.05亿元回购2,585.52万股，占公司总股本2.17%，最高成交价为8.95元/股，最低成交价为6.65元/股。公司最新收盘价为7.81元/股。

一季度期间，两只基金新进成为塔牌集团(002233)的十大流通股东。万家中证1000指数增强型基金和富国中证红利指数增强型基金分别持有914.03万股和739.46万股公司股份股票大盘分析方法，成为公司第九、十大流通股东。同时，北向资金减持622.88万股股份。