股票啦网 www.gupiaola.com 2023年04月23日报道：一季度经济发展复原超预测

销售市场短期调整，资金热点扩散，经济发展复原超预测

本周（4月17日-4月21日）A股大盘先抑后扬，关键指数不同程度下挫。沪深指数周一暴涨1.42%突破前期运作箱体上沿，周五暴跌1.95%收至3300点。每日股市大盘分析预测分析中小100指数和创业板(159915)指领跌板块，上证50(510800)表现相对抗跌。从盘面上看来，本周行业跌多涨少，仅家用电器、煤炭、银行和通信行业上涨，下滑靠前的行业为电子、社会服务、美容护理、房地产(512200)和计算机(512720)。

宏观数据方面，一季度经济发展复原超预测，GDP同比增长4.5%，突出高于销售市场预测的4.05%，从生产端看关键是服务业的贡献，从需求端看关键是消费的贡献。人们估计全年经济发展增速前低后高，二季度增速在基数效应下或高于7%，下半年同比在5%以上。

关心大消费行业(510630)、中特估主题和科技版块

从基础面上看来，消费、二季度房地产(512200)投资和超预测出口等因素将再次支持经济发展复原，叠加低基数效应，基础面有肯定的支撑；从交易层面看来，当前交易拥挤度处于历史高位且正扩散降温，后续将延续调整。每日股市大盘分析预测分析从销售市场关心点看来，业绩披露期步入尾声，销售市场更重视业绩成色的验证；“季节因子-景气重估”框架显示，5月TMT版块、大消费版块和困境反转版块表现或占优。因而配置上意见关心三条主线：

一、连续高景气的大消费行业(510630)。在扩内需现行政策推进、经济发展数据验证、五一黄金周催化和业绩高景气连续多重支撑下，意见关心家用电器、食品饮料和旅服酒旅等版块；考虑到五一假期出行、新冠抗体有效期等因素，意见关心疫情二次冲击可能性下的医药生物行业。

二，国企改(501020)革下的中特估、“一带一路(502013)”等主题投资。每日股市大盘分析预测分析周内中特估概念、央国企概念等均有不错表现，今年以来中字头大企业涨势迅猛，“大象也可起舞”，后势中特估或能成为今年销售市场主线之一；今年是共建“一带一路(502013)”倡议十周年，年内将召开第三届国际合作高峰论坛，意见延续关心“一带一路(502013)”主题投资机会。

三、延续关心科技版块长期投资价值。我国数字经济发展的现行政策红利下科技等相关成长行业具备较好的长期投资价值，但短期部分细分版块已积存较暴涨幅，后续可关心科技版块内部轮动和高低切换的机会。

本周销售市场表现回首

（一）销售市场表现：

A股大盘先抑后扬，关键指数基本全部下跌。从盘面上看来，本周行业跌多涨少，仅家用电器、煤炭、银行和通信行业上涨，下滑靠前的行业为电子、社会服务、美容护理、房地产(512200)和计算机(512720)。每日股市大盘分析预测分析海外销售市场，本周港股恒生指数和美股纳指下挫，其余关键指数小幅上涨。风格方面，本周不同风格指数不同程度下挫。热门行业方面，本周TMT相关题材照旧是销售市场交易热点。

（二）资金流向：

交易层面，销售市场成交心绪逐步降温，本周日均成交额为11239.97亿，已连续两周下降。主力资金仅家用电器行业小幅净流入2.79亿元，净流出靠前的申万一级行业为电子、计算机(512720)、有色金属(512400)、医药生物、电力设备。每日股市大盘分析预测分析北上资金净买入3.38亿元，净流入靠前的版块为交通运输、煤炭、石油石化、机械设备、医药生物。南向资金净流入105.65亿元，净流入靠前的行业为医药生物、通信、有色金属(512400)，净流出靠前的行业为传媒、银行和计算机(512720)。

（三）销售市场估值：

横向对比看来，本周A股、港股和美股关键指数基本全部下跌，其中科技、创业指数下滑突出。每日股市大盘分析预测分析估值方面，A股创业板(159915)指本周再度暴跌，市盈率处于近三年最低点，A股、港股和美股大盘指数市盈率处于30%-50%区间，科技指数市盈率处于20%-40%区间，估值性价较为好。

纵向对比看来，A股、港股和美股关键指数经历前期上涨后开端回调。

行业较为与跟踪

基础行业轮动：

基于“季节因子-景气重估”框架，5月通信、传媒、计算机(512720)等TMT版块，食品饮料、汽车等大消费版块，机械设备、公用事业、房地产(512200)等受益经济发展复苏和困境反转的版块表现或将占优。每日股市大盘分析预测分析

行业景气度跟踪：

上游有色金属(512400)：氢氧化锂和电池级碳酸锂价格连续下挫，黄金价格下挫；石油石化、煤炭：原油库存高位回落，价格隐藏上涨，动力煤主流港口库存处于高位，价格略微下滑。每日股市大盘分析预测分析建筑材料：受地产投资和消费复苏拉动，建筑材料挣脱延续下滑态势，开启低位上行。

中游机械设备：经济发展缓慢复苏环境下，3月发掘机开工小时数小幅增长，各类机械设备月销量同比正增长；制造：建材家居销售回暖，景气度提升；交运：最近波罗的海干散货指数(BDI)低位回升，国内交运客流量复原势头较快，国际航线客运量大幅提高；电力设备：2023年以来需求不振带动动力电池产量增幅突出下滑。光伏产业上游硅料价格突出回落，带动下游电池片价格下滑。

下游农林牧渔：能繁母猪存栏同比微增，猪肉价格止跌，于低位区间运作；商贸零售：社会消费品零售回暖，其中餐饮收入增长势头领先；汽车：新能源汽车销量增长势头突出放缓；TMT相关：消费电子、计算机(512720)和半导体材料(512480)行业表现低迷，传媒电影行业复原势头十足。每日股市大盘分析预测分析房地产(512200)销售：房价环比上涨，30大中城市商品房成交面积正增长，其中一线城市成交火热。