股票啦网 www.gupiaola.com 2023年04月23日报道：大盘后市预测百亿级基金经理李晓星表达

《科创板日报》4月23日讯（记者 敖瑾）上周最终一个交易日，大盘后市预测宁王近6倍业绩增速，也没能带动锂电版块。

21日，新房开盘后宁德时代(300750)绩后交易日一度暴涨近5%，截至后盘收涨近3%，带动锂电池指数高开走强，不过无法坚持，到收盘锂电池指数下挫2.27%。

有关心新能源版块的二级销售市场人士对《科创板日报》记者表达，当前下游整车厂销量数据下跌，销售市场对包含锂电在内的新能源版块将来预测保守，大盘后市预测“销售市场资金是有限的，除非是全方位牛市，否则销售市场只会寻觅没怎么涨过的新概念，以及将来业绩最确定的版块。”

但也有部分基金经理仍然看好新能源版块。百亿级基金经理李晓星表达，“人们认为，现在销售市场针对新能源版块的担忧商量，更多是针对一个下挫版块的应激式反应。目前这个时间段，新能源比较具有吸引力。”其所治理的银华心怡混合，一季度加仓了电动车、储能等版块的相关标的。

一级销售市场方面，在下游需求趋缓，上游原材料价格快速下挫的情况下，投资人对锂电产业链的出手亦趋向于慎重。光源资本董事总经理李昊对《科创板日报》记者表达，大盘后市预测当前，投资机构大多处于观望情况。“新能源的大行情趋势是不变的，但当下时间点可能要做一些规避，特别是锂电产业链中间的环节，因为同时受到上游和下游两边的影响，所以投资机构对这一环节的项目相对来说会更慎重。”

其进一步表达，“在当下这个时间点，假如项目不把握核心技术，又没有推进到产业化相对的成熟情况，可以说就较为难获得资本的关心。”

原材料价格下挫厂商短时间内承压

上游锂电原材料价格的下挫，是当前销售市场关心的重点。今年3月下旬，大盘后市预测碳酸锂跌破30万元/吨大关，而截至4月21日，电池级碳酸锂的价格已进一步回落至18.5万元/吨，均价日跌3000元。

锂电原材料价格延续大幅下挫，已经超出了行业内此前的预测。面对这一变化，锂电产业链各环节的厂商采取的应对策略是观望不动，表现在经营实践上则是暂缓采购，结局则是各环节厂商订单都在减少。

负极材料供应商尚太科技在3月末公布公告表达，公司位于石家庄无极县里城道南沙公路西侧的生产基地，将自3月28日起继续停产。之所以挑选停产，大盘后市预测尚太科技称，一方面原因就是目前销售市场不饱和，暂停后公司的产能依然能满足销售市场需求。资料显示，该公司下游客户涵盖宁德时代(300750)、国轩高科(002074)、欣旺达(300207)、蜂巢能源等动力电池头部厂商。

库存减值也成为了悬在空中锂电厂商头上的达克摩斯之剑。宁德时代(300750)在一季度就加大了对存货成本的跌价预备计提。一季报显示，宁德时代(300750)一季度资产减值损失达10.93亿元，而上年同期为盈利573.16万元。有产业人士对记者表达，锂电池中游厂商或面临较大的存货跌价问题。

李昊对《科创板日报》记者表达，从上游原材料到终端需求，整个锂电产业链比较长，当原材料价格快速下挫时，产业链参与方最好的应对方式就是先观望不动。“不动的话，大盘后市预测就不会用很高的成本买到原材料，结局还卖不出去。这种原材料的快速下挫情况，在整个产业链较为短的情况下，反倒是相对好解决的，因为中间的信息可以比较快打通，制造效率也会较为高。但假如链条长的话，就会需要更长的时间来消化，信念的传导也更需要时间。”

光源资本副总裁栾声远认为，虽然短时间内电芯等厂商会因为库存、产能等问题承压，但长期而言，碳酸锂价格回落对产业链利好。“此前，碳酸锂价格从十多二十万一路涨到四五十万，碳酸锂的价格挤压了锂电整个行业各个环节太多利润空间，导致各个环节的厂商都很难受。”

价格影响外溢至储能和钠电等领域

栾声远对《科创板日报》记者表达，大盘后市预测锂电产业链总体规模较大，其中电芯为整个赛道的核心环节，近两年一级销售市场关心较为多的关键包含两个部分。

一部分是锂电本身的技术迭代。“大家都在向电芯往更高能量密度、更安全、成本更低的方向去找项目，特别是紧紧围绕能量密度、安全性的提升。技术线迭代方面较为受关心的重点是固态、半固态电池，包含氧化物、硫合物以及聚合物等等，包含项目方和机构都在探讨后续产业化的可能性。”

另一部分则是由下游场景需求高速增长带来的机会，其表达，这部分现阶段更多指向的是储能领域。“储能赛道当下依然以电化学特殊是锂电主导，大盘后市预测随着2021年强制配储现行政策的颁布，产业链也很快有一些跟进的动作，可能是从去年开端，整个新兴储能的装机量相比前几年有更快速的增长，因而也带动了更适合储能的磷酸铁锂电池的快速增长。可以看到这一领域有一些公司延续在融资。”

多名投资人士在接受采访过程中均表达，当前锂电原材料价格的下挫，将进一步促进储能的进展。

某产业集团战略投资总监林玮告知记者《科创板日报》记者，中期看来，碳酸锂降价和锂电成本的下降，大盘后市预测或是刺激储能接下来进展的关键原因。“因为成本下来了，经济发展性更好了。但需求的激发要真正能在销售市场上表现出来，还需要肯定时间，可能要到今年底或明年才能看到。”

而因为前期锂电原材料价格高企而获得进展窗口期的钠电，则面临更紧迫的加快产业化压迫。

栾声远表达，受碳酸锂价格下挫的影响，实在目前存有一些投资人对钠电投资的信念有所降低。“这部分心态会体现在公司的估值上，投资机构就不会接受之前的高估值情况了。关键還是因为，大盘后市预测当锂电价格较高时，投资人预测钠电可以快速聚集一些需求，产业化速度也会快些，而当锂电价格快速下挫了，钠电的产业化速率也会相应降低，反映到估值上就是一个下调的情况。”

但其进一步表达，从钠电材料的成本、能源安全自主等维度考量，钠电长期看来依然具备自身的产业意义。

投资机构将一直关心新技术的可能性

李昊表达，此前两年，包含锂电产业链在内的新能源版块，大盘后市预测是投资机构较为确定的布局重点，这段时间，初创项目也更简单获得融资，处在一个融资的黄金窗口期。

“2020到2022年这段时间，对创业公司来讲肯定是一个融资黄金期。这个时候投资机构在布局和挑选时，相对标的是较为明确的，就在几个里面选一个，到了去年就已经变成在几十个里面选一个了。其它，在现行政策支持的大背景下，除了销售市场化基金，地方政府的引导基金，也在这块投入不少。因此涌向新能源领域的资金量在过去两年是很大的。”

而在当前，大盘后市预测资本对待新能源版块的态度正在回归理性。

李昊表达，针对上游原材料价格下挫、下游终端需求收缩的情况，投资机构更多正采取观望的态度，“因为这时候观望等待的机会成本不高，但收益很突出。新能源的大行情趋势肯定是不变的，但当下时间点可能要做一些规避，特别是锂电产业链中间的环节，因为同时受到上游和下游两边的影响，所以投资机构对这一环节的项目相对来说会更慎重。”

其进一步表达，投资机构对标的的挑选标准也在提高。“在当下这个时间点，大盘后市预测假如项目不把握核心技术，又没有推进到产业化相对的成熟情况，可以说就较为难获得资本的关心。”

栾声远表达，业内的观点较多且较为分散，在临时观望的同时，总体而言，投资机构对锂电产业链等新能源版块总体仍维持较大的关心。

“会比过去更注重项目的性价比，但总体還是处于一个正常情况，大盘后市预测大逻辑就是材料的迭代是延续的，一直会有新的技术出来，投资机构也会一直关心新技术的可能性。”