股票啦网 www.gupiaola.com 2022年08月28日报道：经济发展失速下滑

1、9月销售市场有两个关键点，一是经济发展旺季成色将迎来验证、二是维稳行情往往具备结构性机会，人们倾向于认为在现行政策二次加力，经济发展预测转好的背景下，风格将迎来阶段性再平稳，价值有望占优。8月经济发展在地产疲弱以及疫情、高温的影响下偏弱，金九银十旺季将至，地产、消费、基建均有看点，有望迎来类似于今年6月经济发展的环比改善，海外经济发展下滑放缓，外需压迫目前不大，也提供了经济发展边际改善的契机。外紧内松布局强化，美联储官员明确信号纠偏此前销售市场“偏鸽”的预测，缩表在9月加快，但美债利率是上有顶下有底的布局。降息之后，国内流动性更没有必要收紧，中国股票行情分析预测走势从而释放紊乱信号，总体而言，流动性并非当前销售市场关键矛盾。“824”国常会布局第二轮稳增长举措，重点突出基建与地产，稳增长举措向经济发展大省倾斜。中美关系在管控分歧的基础上趋向稳定，为G20峰会上双方领导人可能的会晤做铺垫，维稳窗口期风险偏好有望提升。

2、行业配置的关键思路：展望9月，在经济发展复苏动能边际改善以及流动性坚持合理富余的假设下维稳行情可期。经济发展方面，随着前序现行政策的发力，前期偏弱的部门如地产、消费有望迎来类似6月的上行期，强项部门如出口、基建在汇率贬值和现行政策性金融债券项目开工的支撑下维持韧性。流动性方面，在8月中旬降息之后流动性在9月可能率仍将连续阶段性富余。风格方面，经济发展修复动能加强有望导致销售市场风格迎来阶段性再平稳，但价值反转或将只是阶段性的，行情趋势性反转则需要经济发展修复动能存有较强的回升。而在经济发展结构调整，“破旧立新”的大背景下，总量经济发展增长中枢下移相对利好成长行情演绎，中小成长(159917)在回调之后是布局的机会。配置方面，意见关心紧紧围绕短期价值风格的再平稳，中国股票行情分析预测走势以及长期景气确定性赛道布局。包含1)目前估值偏低且存有全方位注册制革新预测催化的非银版块，如券商、保险、多元金融等行业；2)困境反转且需求迎来旺季的消费版块，如受益于收入和成本两端改善的农林牧渔、大众消费品，以及动销进入旺季的白酒版块；3)中报期业绩向好且高景气存有确定性的部分成长版块，如部分新能源链条相关的有色金属(512400)、基础化工领域，以及To G属性的电力设备、国防军工等。9月首选行业非银金融、食品饮料、电力设备。

风险提醒：流动性收紧超预测，经济发展失速下滑，中美摩擦加剧，中国股票行情分析预测走势疫情超预测恶化，历史数据仅供参考，标的公司将来业绩的不确定性等。