股票啦网 www.gupiaola.com 2022年08月22日报道：夏季工业用电紧张以及全国范围内散点疫情可能进一步影响经济发展复原斜率

中信证券(06030)：销售市场已经开启切换，赛道内从高估值切向低估值，行业间从热门切向冷门

经济发展复原的斜率再次放缓，稳增长预测小幅升温，现行政策预测再次上修，针对性加力空间仍存，销售市场已经开启切换，赛道内从高估值切向低估值，最新明日股市分析预测行业间从热门切向冷门，意见再次坚持均衡配置，重心转向偏冷门行业。

首先，夏季工业用电紧张以及全国范围内散点疫情可能进一步影响经济发展复原斜率，房地产(512200)销售市场修复照旧迟缓，纾困力度加码预测开端升温。其次，最近现行政策上密集督导前期稳增长举措落实，并针对性加大财政局货币力度，地产领域纾困现行政策正加力，稳信用、保交付、促需求同步发力。最终，从销售市场层面看来，赛道版块热度已经达到顶峰，缺少增量资金承接的情况下难以维系，最近密集隐藏冷门行业股票中报超预测，对行业的偏见导致定价错误普遍存有，此轮高切低料是赛道内高估值切低估值，行业间热门高波动切冷门低波动。

中信建投(H1747)证券：波动轮动，逢调整把握景气

短期轮动，景气赛道行情并未完毕。关键热门赛道行情并未完毕，阶段性拥挤度高位、短期基础面有所扰动下beta机会过去，但部分行业Q4及后续景气仍有加快预测，如有调整后是适宜加仓点。另一方面，最新明日股市分析预测临近“金九银十”，消费/开工旺季再度来临，销售市场关心旺季预测种类在景气边际变化。部分具旺季预测的估值低位版块或有望迎来阶段性轮动性机会。

国泰君安(601211)证券：翻石头找机会，投资机会在中低风险特征的科技制造与中高风险特征的消费品

指数区间波动，回调上车成长。高度不高但时间很长，后势以横盘波动主导。后续上证指数以横盘波动主导，横盘波动的区间为3100-3400，时间至少延续至三季度末或四季度中旬。虽然2022年下半年宏观现行政策还会相对积极，但投资者当前不论是针对货币、财政局、地产相关的经济发展现行政策基础预测较为充分。因此，预测内宏观现行政策的变化不会对当前的股票销售市场造成突出的影响。由于当下偏低的利率水平所对应的股票贴现率的降低，股票销售市场结构性的机会依然丰富，轻指数，重结构。

投资机会在中低风险特征的科技制造与中高风险特征的消费品。具体而言：在科技制造类的股票顺着两个方向去找，一个是物理学，一个是化学。在物理学方向，最新明日股市分析预测推选：新能源/机械设备/通信/电子/国防军工；在化学方向，推选：化工、钢铁和有色中的新材料。此外在消费版块优选中高风险特征的消费品，推选啤酒/酒店服务/化妆品。

海通证券(06837)：中报对销售市场有扰动，新能源、数字经济发展等中期仍占优

根据历史规律，业绩较差的公司通常中报较晚披露，8月底9月初业绩下修时销售市场会有所调整。22年中报马上进入密集披露期，借鉴20年，A股盈利预测还有下修空间，对销售市场或有扰动。7月初来的调整进入后期，再次上涨契机或是保交楼措施落地，新能源、数字经济发展等中期仍占优。

中金公司(03908)：业绩高峰期关心企业盈利，最新明日股市分析预测再次“稳”而后“进”

国内局部疫情反复、房地产(512200)风险处置和销量低迷、限电限产扰动、海外经济发展周期下滑和区域形势不确定性等因素，仍将肯定程度制约“稳增长”现行政策发力成效，基础面的临时乏力可能影响风险偏好，同时高景气的领域相对稀缺，人们估计销售市场短期仍坚持波动且缺少主线的特征可能还将坚持一段时间，要注意把握节奏和灵敏性，8月底是A股上市公司中报披露的高峰期，重点关心企业盈利情况。

连续反弹后，性价比在减弱，后续波动可能开端加大。伴随上游价格已经大幅回调，逐步开端关心中下游产业可能隐藏的修复，战略性风格切换至成长的契机需要关心海外通胀及中国稳增长等方面的进展。临近中报密集披露期，关心中报业绩可能超出预测的行业。

招商证券(06099)：风格隐现切换，最新明日股市分析预测紧密关心风格切换的信号

2022年下半年，中国经济发展将进入新一轮信用上行周期，全球经济发展则进入衰退期，美债收益率有望见顶。A股将会连续此前行情趋势，展现波动上行的行情，全年摆脱√的概率进一步提升。可是，下半年的行业配置会根据社融和经济发展复苏的强度隐藏两种场景，在强流动性弱复苏情况下，行业配置以独立景气新产业行情趋势主导攻方向，“泛新能源”为代表的“新机车”领域值得延续发掘；假如稳增长的实际效果超预测，新增社融增速加快改善，则会演绎“社融驱动”主导线，基建链，地产链、银行保险有望表现较好。风格将从小盘成长渐渐演变为大盘价值，行业将会从“新机车”转向“银房家”。

历史上曾多次发生过四季度的风格切换，风格切换的原因众多，如冲刺全年经济发展增速目的引发社融突出上行，小票和部分成长版块到年底业绩简单低于预测以及年底排名压迫倒逼投资者调仓，而预判风格切换的关键在推断社融是否能够回升，当前开端需紧密关心风格切换的信号。

兴业证券：关心拥挤度显著消化、业绩确定性更强的赛道龙头

8、9月“新半军”仍是优势风格。当前意见关心拥挤度显著消化、业绩确定性更强的赛道龙头：1)“宽货币”下，成长风格有望连续。最近国债利率显著下滑。2)根据“新半军”择时框架中预测师预测修正强度这一领先指标，指向当前“新半军”上行行情趋势并未完毕。3)“新半军”中，最新明日股市分析预测赛道龙头拥挤度已显著消化。4)中报业绩兑现期，“新半军”龙头是业绩确定性强、且高景气连续的方向。

配置上，聚焦拥挤度回落、业绩确定性强的“新半军”龙头及上述细分行业。中长期，延续重点关心“专精特新”六大方向：1)新能源(新能源汽车、光伏、风电、特高压等)，2)新一代信息通信技术(人工智能(161631)、大数据、云计算、5G等)，3)高端制造(161037)(智能数控机床、机器人(300024)、先进轨交装备等)，4)生物医药(512290)(创新药、CXO、医疗器械和诊断设备等)，5)军工(导弹设备、军工电子元器件、空间站、航天飞机等)，6)粮食安全(种业、生物科技(501009)、化肥等)。

安信证券：大盘价值或存超跌反弹，但不改高成长中小盘行情延续占优行情

针对支撑大盘价值的基础面逻辑，假如销售市场可以预见9月公布经济发展数据改善是确定的(金九银十，毕竟9-10月是多数产业的传统旺季)，即便是短期超预测修复，那么当前大盘价值存有超跌反弹的较大可能。人们的评估是，虽然现行政策面针对“需求端牵引”是积极务实的，但当前经济发展修复信号微弱，最新明日股市分析预测尚不足以扭转流动性逻辑，短期流动性逻辑的支撑进一步巩固，高成长中小盘占优布局难言完毕。超配行业：汽车(汽车零部件，例如电控电机)、工业机器人(300024)、电力电网(新能源相关配套建设的绿电产业链)、光伏、食饮、军工、黄金、自主可控、医药、农化。

华安证券(600909)：降息与经济发展企稳，成长与稳增长均衡

7月经济发展数据显示修复放缓但估计8月有望重拾升势，MLF意外调降其暗含的坚持流动性富余信号意义更大，后续将迎来“经济发展缓慢回升+流动性富余”的基础面组合，因此成长+稳增长的均衡配置会有优势。

随着销售市场轮动加快，各大行业细分领域中小市值标的轮番上涨，配置意见运用均衡配置，看好成长、稳增长及消费修复三条主线：1)MLF利率超预测调降，最新明日股市分析预测成长热门赛道短期有望延续占优，低估值兼具成长逻辑的细分赛道性价较为高。2)新老基建及地产作为稳增长有力抓手值得关心。3)消费风格中，重点看好养殖业、汽车以及白酒啤酒等结构性配置机会。

浙商证券(601878)：风格难以切换，但成长内部会分化

风格难以切换，但成长内部会分化，缺少基础面的题材股退潮，具备盈利支撑的新成长仍将再次。关于新兴产业机会的发掘，近三年上市新股基于其产业分布的鲜亮时代感是主力军，而科创板因其产业定位更清楚，将是引领性版块。

就产业线索，根据景气和股价表现，人们分为三类：(1)预测驱动，汽车智能化、工业智能化、ARVR，市值空间和产业爆发力可观；(2)兑现驱动，风光储，最新明日股市分析预测会纵深演绎；(3)兑现初期已过但将来复合增速可观，走向分化且预测差较大，关心半导体材料(512480)和国防子领域。