股票啦 www.gupiaola.com 2022年08月07日报道：中美博弈涉及的领域不同

1、自2018年中美贸易争端开启后，中美战略博弈已然成为两国关系的“新常态”。以史为鉴，近些年共发生过九次较为大的中美关系扰动事件，分别隐藏于2018年3月、2018 年4月、2018年6月、2019年5月、2019年8月、2020年7月、2020年8月、2022年3月，未来中国股市分析预测关键涉及贸易、科技、金融、地缘政治四方面的问题。贸易领域关键包含2018年3月23日美国正式宣布对中国多种商品征收多达600亿美元的惩处性关税，中美贸易摩擦正式开端；2018年6月15日美国政府宣布对自中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税，同日中国宣布对等反制措施，中美贸易摩擦升级；2019年5月6日美国总统特朗普发推威胁对中国出口至美国的2000亿美元商品加征关税的力度从10%提升至25%，中美贸易谈判恶化。科技方面关键包含2018年4月16日中兴通信遭遇美国禁令，标志着美国对华科技限制的开启；2019年5月16日美国将华为列入“实体清单”，继2018年对中兴制裁后，美国再次开启对中国高新产业的限制；2020年8月6日特朗普下令45天后禁止与TikTok、微信进行交易。地缘政治关键包含2020年3月的新疆棉事件以及7月的领事馆事件。金融领域包含2019年8月美国财政局部长姆努钦发表声明事件以及2022年3月“预摘牌名单”事件。

2、中美贸易争端对销售市场负面冲击最大的时期在2018年，2018年3月、6月两次加征关税皆造成销售市场长达一个月的加快下滑，关键宽基指数下滑均在5%以上。而在2019年后，中美博弈已很难决策销售市场长期的运作方向，仅在短时间内对销售市场总体的风险偏好形成阶段性扰动，未来中国股市分析预测但结构性影响照旧较为突出。自2018年贸易摩擦启动后，中美摩擦已渐渐升级至贸易、科技、金融、外交、地缘政治等全领域，中美战略博弈已然成为两国关系的“新常态”。近年来两国经济发展的韧性和错综复杂的交错使得中美两国在经贸、产业和科技方面的有限‘脱钩’行情趋势的连续已成为共识，相关风险事件针对全球风险偏好的影响也在渐渐转弱，从A股表现看来，中美贸易摩擦的销售市场行情趋势的影响最突出的阶段为2018年，3月、6月两次加征关税皆造成销售市场长达一个月的加快下滑，上证指数下滑分别达到-5.99%和-7.56%。而自2019年以来，历次中美摩擦事件对A股大盘总体的影响幅度突出减弱，但结构性影响照旧较为突出，相关反制链条以及国产主题往往在利多因素催化下迎来结构性行情。

3、中美博弈涉及的领域不同，对销售市场的影响也有所分化。中美博弈涉及贸易、科技等领域对A股结构性行情的影响较为突出，相关行业往往会迎来阶段性的投资机会，典型代表为2019年“华为芯片事件”爆发后的“自主可控”行情，以及2021年“新疆棉事件”发酵后的“国货崛起”行情。涉及金融领域的两次中美博弈事件发生后(2019年8月、2022年3月)，销售市场皆进入加快赶底阶段。而随着事件的渐渐平息，销售市场确立底部企稳回升，未来中国股市分析预测再度回归前期占优主线。有关贸易、科技相关的事件针对销售市场存有结构性的影响，如2018年关税摩擦渐渐升级背景下A股涉及内需的行业如食品饮料、社会服务全年表现相对占优，期间中兴通信制裁事件也使得计算机(512720)行业短时间内存有亮眼表现，而中长期看来销售市场照旧回归消费主线；2019年美国制裁华为事件驱动下短时间内“稀土反制”概念催化相关行业表现亮眼，长期自主可控链条崛起；涉及地缘政治相关的影响对销售市场的冲击较为有限，中美领事馆事件和新疆棉花事件均未改变销售市场运作方向，前者仅带来避险资产短期上行，后者催化“国货崛起”概念炒作；涉及金融相关的两次事件发生后，销售市场皆进入加快赶底阶段，而随着事件的渐渐平息，销售市场分别于当月(2019年8月)和后一个月(2022年4月)确立底部企稳回升，结构上看销售市场见底后再度回归前期占优主线，前者为TMT版块，后者为新能源产业链。

4、最近中美关系隐藏肯定波折，7月19日美参议院通过了涉华意味浓厚的“芯片法案”，美国正酝酿新措施，以限制美国芯片制造设备向中国大陆储备器芯片制造商出口。此外，8月初台海冲突有所升级，进一步加剧了外部风险事件对A股大盘的影响，但根据以往情形看来，未来中国股市分析预测此类突发事件针对销售市场运作方向的影响或将有限，人们仍坚持8月月报中“不消极、找机会”的销售市场推断。核心在于涉及科技和地缘政治的事件针对A股运作方向的影响有限，短期扰动不改经济发展复原的大行情趋势，国内外流动性环境隐藏转好信号，股票销售市场仍是找机会的布局。配置方面，中美博弈主题下，优先布局科技+内需版块，一方面，“国产替代”和“自主可控”主题在美国“芯片法案”落地后有望强化，关心半导体材料(512480)设备、半导体材料(512480)材料等相关行业；另一方面，地缘政治扰动下，不受外部因素影响的内需版块渐渐具备相对优势，如可选消费(159936)领域的汽车、家电以及必需消费的食品饮料、农林牧渔等行业，叠加7月以来的估值回调后，渐渐具备配置价值。

风险提醒：流动性收紧超预测，经济发展失速下滑，未来中国股市分析预测中美摩擦加剧，疫情超预测恶化，历史数据仅供参考，标的公司将来业绩的不确定性等。