股票啦网 www.gupiaola.com 2022年07月31日报道：资金面连续宽松

一、美国经济发展进入“技术性衰退”，提防美股盈利下修风险。股票行情分析预测宝典美联储7月FOMC声明中对经济发展形势的表述，从6月的“总体经济发展活动好像较一季度下滑后反弹”，修改为“最近的支出和生产指标已经走弱。”美国商务部的最新数据显示，美国第二季度GDP环比下降0.9%，此前第一季度GDP环比下降1.6%，连续两个季度隐藏经济发展萎缩，表明美国经济发展已进入“技术性衰退”。IMF在7月的《世界经济发展展望》报告中，将美国今年的增长预测下调到2.3%，较4月份的预测大幅降低1.4个百分点，并将明年经济发展增长预测下调至1.0%。往后看，美国经济发展软着陆难度仍较大，需提防美股企业盈利大幅下修的风险。

二、力争最好结局，全年经济发展最终将实现软着陆。股票行情分析预测宝典7月政治局会议针对下半年经济发展工作更侧重于“稳就业稳物价”，力争实现最好结局。疫情防控方面，会议重申坚持动态清零；宏观现行政策要在扩大需求上积极作为，着重强调用好地方政府专项债券资金，支持地方政府用足用好专项债务限额，货币现行政策要维持流动性合理富余；房地产(512200)方面，要稳定房地产(512200)销售市场，因城施策用足用好现行政策工具箱。房地产(512200)的重点目的是：保交楼、稳民生，估计后续会有更多的细则继续颁布；平台经济发展方面，促进平台经济发展规范健康延续进展，对平台经济发展实施常态化监管等。

三、资金面连续宽松，销售市场利率低位运作。股票行情分析预测宝典7月以来，央行实行缩量逆回购操作，但资金面延续坚持宽松。DR007(201001)延续低于现行政策利率，DR001(201008)一度下滑至1%以下。客观来讲，本轮“疫后复苏”力度弱于2020年：1)疫情仍是居民消费的制约因素；2)房地产(512200)销售仍处于底部爬坡阶段；3)青年失业率处于高位；4)居民消费信念和消费预测仍在修复过程中。政治局会议明确“货币现行政策要维持流动性合理富余”，货币环境将再次呵护实体经济发展，八月国内资金面或坚持相对宽松。

四、投资意见：财报季、气流期，中长期不消极。股票行情分析预测宝典三季度是国内经济发展企稳回升的关键窗口，此次政治局会议释放的信号：宏观现行政策将再次“呵护”，在扩大需求上“积极作为”，全年经济发展最终将实现软着陆，流动性环境坚持合理富余，有助于A股底部区间的夯实。8月份A股风险偏好更多受“财报季”的影响，人们推断A股全方位上涨的阶段已告一段落，后续更多的是转向结构性行情。中长期看来，宽松环境不变，资产配置荒照旧存有，下半年A股中枢仍将缓慢上移，成长版块为布局重点。行业配置上：

1)受益國家现行政策重点扶持的高景气版块，如“新能源(风能、风电、特高压、储能、光伏)、新能源汽车”等；

2)受益下半年防疫现行政策或不断优化的可选消费(159936)品，如“食饮”等。股票行情分析预测宝典

风险提醒：疫情反复；宏观经济发展波动超预测；海外黑天鹅事件等。股票行情分析预测宝典