股票啦 www.gupiaola.com 2022年07月18日报道：两市超4100只股票上涨

“牛市”的感觉好像又回来了.....

今天(7月18日)，A股三大指数整体上行。股票行情分析预测文章截至收盘，上证指数报3278.10点，上涨1.55%；深证成指报12532.65点，上涨0.98%；创业板(159915)指报2800.36点，上涨1.44%。沪深两市今天成交额10214亿，较上个交易日缩量667亿。北向资金今天净流入35.51亿元，其中沪市净流入17.87亿元，深市净流入17.64亿元。

总体上股票涨多跌少，两市超4100只股票上涨，两市超150只股票涨逾9%。股票行情分析预测文章中信一级行业中，除食品饮料下挫外，其余均上涨；其中，煤炭、房地产(512200)、电力及公用事业上涨幅度靠前，分别上涨4.19%、3.24%、3.19%。

那么，今天A股缘何暴涨？下半年A股独立行情是否仍值得期望？哪些投资机会值得关心？中国基金报记者紧急采访了嘉实、景顺长城、博时、中欧、诺安、诺德、中信保诚(02378)、创金合信、光大保德信、永赢、西部利得、兴银、国泰、德邦、浙商、易米基金等近20家基金公司。股票行情分析预测文章

多位基金经理表达，地产信用风险缓解，金融地产(512640)链领涨带动今天大盘上涨。股票行情分析预测文章下半年权益销售市场会逐步从估值修复转向盈利修复，需要更加重视结构性机会。配置上，可紧扣景气有支撑的主线，再次关心医药、成长制造、消费等版块。

多因素导致A股今天暴涨

针对今天暴涨的原因，博时基金表达，今天两市波动向上，沪深指数和创业板(159915)上涨幅度均超1%。北向资金复原净流入，完毕此前连续5个交易日净流出的态势，但7月以来北向资金总体是净流出。股票行情分析预测文章A股自4月底以来的低点至今，前期是延续反弹，反弹时长超过2个月，7月以来则波动整理，销售市场心绪略有波动，上周销售市场成交额有2个交易日未过万亿。从上半年的经济发展数据看来，在“三驾马车”中，投资和出口是上半年经济发展增长的关键拉动力。虽然当前国内经济发展面临的压迫仍然存有、但总体连续修复的行情趋势未变。由于内外部不确定性因素仍然存有，短期A股可能率展现波动行情，中长期看来，受益经济发展转型升级的行业版块仍具备不错的投资价值。

景顺长城投研团队认为，最近国内公布的统计数据显示总体经济发展在再次向好，基建与制造业投资延续发力，消费加快复原。股票行情分析预测文章当前中国资产的韧性特别凸显，对全球投资者的吸引力正不断提升。销售市场层面，针对高估值版块需慎重，而估值合理、基础面反转的版块值得重视。

中欧基金表达，今天销售市场在上周表现不佳的基础上有所回弹，稳增长相关版块，如城镇化、地产等版块表现亮眼，但赛道方向也并未因资金转向稳增长而隐藏抽血效应，总体展现普涨态势。股票行情分析预测文章短期看来，上周“断贷”事件逐步被销售市场消化后，影响力度或逐步降低。往后看，“经济发展底”的数据上周已经公布，靴子落地后，后续现行政策履行的具体效果将是销售市场信念的关键试金石。

永赢基金表达，地产信用风险缓解，金融地产(512640)链领涨带动大盘上涨。股票行情分析预测文章1)最近，在有关部门和房地产(512200)企业等共同努力下，前期媒体报道的涉及停工风险的多个楼盘，部分已经正常施工以及复工，地产信用风险有所缓解，带动金融和地产链行情修复。2)其它，央行行长称将加大稳健货币现行政策的实施力度，为实体经济发展提供更有利的支持，较为宽松的流动性环境有望再次为销售市场提供支撑。

中信保诚(02378)基金表达，关键影响因素或有：1、央行今天逆回购净投放90亿元，强力提振销售市场心绪。股票行情分析预测文章2、北向资金转向净流入，港股大幅回暖，对A股投资者心绪产生较强提振。3、6月地产销售与融资同步回暖，经济发展基础面向好提振销售市场信念。

下半年A股或逐步从估值修复转向盈利修复

把握结构性机会

针对后势，景顺长城投研团队认为，估计国内经济发展增速再次抬升，需根据地产销售的修复情况、财政局现行政策的发力程度以及防疫现行政策的边际变化来把握节奏和结构。股票行情分析预测文章

目前，中国资产的韧性特别凸显，对全球投资者的吸引力正不断提升。股票行情分析预测文章国内方面，中国经济发展正延续复苏，销售市场流动性仍维持富余。最近，国内公布的统计数据显示总体经济发展在再次向好，基建与制造业投资延续发力，消费加快复原，制造业生产与出口回补；金融数据总量与结构表现均改善，中长期信贷改善，票据冲量消退。

从流动性看来，货币供给在过去3个月处于延续富余情况，6月份照旧连续了货币供给大于信贷需求的布局，截至6月份，M2数据已连续3个月超预测，关键受益于降准、留抵退税、央行利润上缴、结构性工具等多方面因素。股票行情分析预测文章而目前海外经济发展环境面临较大挑战，通货膨胀坚持高位，通货紧缩或不可幸免。较为而言，中国和欧美在经济发展周期上并不同步，现阶段中国政府拥有更大的现行政策空间以促进经济发展增长，销售市场预测在延续改善，而海外经济发展则处于通货紧缩路径下的衰退阶段。

具体到销售市场层面，A股在经历两个月的上涨后，在 7月展现出肯定的波动和分化，后续需投资者更加关心销售市场结构。股票行情分析预测文章针对高估值版块需慎重，而针对估值合理、随着经济发展触底回升而基础面反转的版块值得重视。需根据地产销售修复情况、财政局现行政策力度以及防疫现行政策的边际变化来把握节奏和结构。具体方向上，消费领域股票低迷了较长时间，部分领域已进入中长线布局期。而针对成长版块，需根据景气程度及估值匹配度自下而上择股配置。

诺德基金黄伟表达，在销售市场经过2个月的显著上涨之后，对三季度的A股行情，人们维持相对慎重好的态度。股票行情分析预测文章慎重的理由有四点：

首先，上证指数和沪深300指数从4月下旬的低点到6月底都反弹了19%左右，而一些强势版块中不少股票反弹幅度都超过70%。股票行情分析预测文章股价上涨幅度已经反映了基础面，后续较简单隐藏滞涨或者调整。根据券商统计，4月底以来的修复中，公募基金发行并未突出放量，增量资金关键来自北上资金和杠杆资金。而进入7月，北上资金的流入突出放缓。与此同时，人民币兑美元汇率再度下跌，不利于北上资金的进一步流入。

其次，全球经济发展面临增长降速下滑乃至经济发展衰退的预测。股票行情分析预测文章IMF履行委员会周二表达，美国今年GDP将增长2.3%，低于上月预测的2.9%。IMF目前估计美国今年的失业率为3.7%，高于从前预测的3.2%。

第三，新冠疫情的反复可能会扰动经济发展和金融销售市场。股票行情分析预测文章

第四，地产业由于住房销售下降导致最近信贷压迫在加剧，受此影响，地产产业链和银行股都受到连累，相关行业的波动行情都会对金融销售市场造成影响；同时，包含铁矿石、铜在内的一众大宗商品(161715)纷纷受挫。股票行情分析预测文章

中信保诚(02378)基金表达，展望后势，国内经济发展仍连续疫后复苏，流动性环境维持宽松，相较海外的通胀压迫带来货币现行政策收紧、经济发展衰退的担忧，A股或仍将维持韧性。股票行情分析预测文章短期看来，关心7-8月中报披露期对销售市场的节奏和结构的影响，以及7月下旬政治局会议对下半年现行政策框架的定调。中期应关心，一是海外经济发展下半年经济发展放缓对国内需求的影响，以及欧债危机等尾部风险；二是国内经济发展下半年的修复节奏，6月中长期信贷隐藏肯定改善，关心内生性信用扩张信号的隐藏。

浙商基金智能权益投资部基金经理胡羿表达，再次看好下半年权益销售市场总体向上行情。股票行情分析预测文章7月底的政治局会议是重大观看窗口，观测现行政策力度是否会再次加码，决策了下半年总体的现行政策环境。当前处于经济发展弱复苏阶段，剩余流动性预测会再次维持相对宽松，社融数据逐步改善，对权益销售市场的表现会形成有力支撑。同时下半年权益销售市场会逐步从估值修复转向盈利修复，需要更加重视结构性机会。

光大保德信基金表达，销售市场波动放大，权益可能率进入修整期。股票行情分析预测文章分母端，下半年货币现行政策坚持宽松，但可能难进一步加力；分子端，经济发展还在修复过程中，但期间可能会受到一些外部因素的影响。下一次，对分子端的验证更加重大，需紧密观看。

易米基金认为，至于持仓上来说，风格短时间内很难产生庞大的变化，所从前期强势的，经过一段调整之后，这段反弹应该会有肯定的幅度，目前看并没有隐藏新周期和新种类。股票行情分析预测文章本周的后半周其实是较关键的，假如这个反弹没有得到延续，有可能还有一波调整；假如这波调整比较强，贴近或者乃至创了新高，那么今天这个低点，就是短期最终低点。此外，估计今年成长类赛道还会有一波中期的行情，可是结构化会比上半年严峻，业绩好坏在下半年中显得尤为重大。下半年不仅仅要选对风格，还要择优才可以脱颖而出。

关心医药、成长制造、消费等、

以及基础面反转版块

针对看好版块，中欧基金表达，版块方面：1. 环保版块领涨大市，发改委《“十四五”新型城镇化实施方案》中对山水林田湖草沙一体化保卫治理，加强河道、湖泊、滨海等城市湿地修护以及城市垃圾分类和处理提出了要求，其中城镇生活垃圾焚烧处理能力要在2025年达到80万吨/天。股票行情分析预测文章总体而言，环保版块目前估值处于阶段性低位，10年市盈率分位数仅在12.89%。业务上，环保企业近年也随着细分赛道的现行政策变化而主动转型，在存量业务基础上打开了增量空间；2. 地产版块今天有所修复，数据上，6月地产销售有所回暖，商品房销售额同比下降20.8%，较上月有所收窄。当然，从投资端看来，房地产(512200)投资额同比降幅在6月有所扩大，整个行业的拐点目前或尚未良好到来；

嘉实基金指数基金经理田光远表达，站在当前时点，新能源上游的机会还将延续多久，可以从四个角度预测。股票行情分析预测文章一是新能源行业(510610)中下游均处于高度竞争的情况，上游企业具有比较重大的产业地位和作用，还是最具议价权的，从产业总体结构看来，上游版块投资价值较高。二是新能源车(501057)的需求正带动锂和稀土的增长，总体利润也将加快释放，其他版块目前并未达到释放利润的时间节点，在当前销售市场已有一轮反弹的基础上，投资已经产生高额成长性、高额利润增速的上游版块确定性较大。三是本轮新能源版块显著反弹可能仅处于初期阶段，将来还有企业利润的修复，包含估值修复的空间。最终，今年锂和稀土供需不断增加，整个版块展现紧平稳情况，因而企业景气度是能够长期连续的，当前是很好的投资起点。

国泰中证煤炭ETF基金经理徐成城认为，最近煤炭企业中报业绩预告或催化新一轮行情。股票行情分析预测文章人们看好下半年国内煤炭需求的环比改善，稳增长现行政策和极端气候下能源需求提升的预测也有望带动行业中期需求，叠加海外能源价格坚持高位、煤价冬季旺季有望坚持强势，国内煤炭价格预测下半年仍有望高位向好。

诺德基金黄伟表达，版块方面，鉴于新能源汽车和风电光伏行业将来数年的成长行情趋势确实定性，人们再次长期看好。股票行情分析预测文章另一方面，周五公布的数据显示，在上海复工复产且其他几个城市的限制措施有所放松之后，消费在6月开端改善：社会消费品零售总额增长3.1%，5月份为收缩6.7%。所以，待后续疫情影响渐渐消退后，将来消费版块可能率也会进一步修复。

永赢基金表达，销售市场波动加大，轻大盘重视结构，关心现行政策发力方向。股票行情分析预测文章1)地产信用问题正在转好，或将再次带动销售市场风险偏好提升；另一方面，下半年复苏难度的预测抬升可能也在相应抬升现行政策宽松的力度和延续性，历次在应对信用风险阶段的宏观流动性往往相对富余，对销售市场也形成肯定的有利支撑，基础面确定性较强的领域在该阶段可能相对有韧性，重点关心7月中下旬可能召开的中心政治局会议的现行政策基调。2)再次关心电动车链(新品频出，关心车型周期，景气优先于估值)、军工(基础不受疫情影响，业绩改善)，重视半导体材料(512480)设备(估值较低，景气较高，可能补涨)，新能源产业链内部需注意利好兑现的程度以及估值的位置。消费行业(510630)，估值或已重新回到合理估值下方，等待疫情反复影响过去，估计下一阶段业绩或将环比改善，待疫情有所缓解之时或更值得关心。地产链需等待更强劲的现行政策支持，积极关心现行政策支持信号。

创金合信基金表达，销售市场展望方面，销售市场经历了两个月的快速反弹，隐藏调整是正常节奏，从空间看，权重版块银行、地产下滑已经较大，基础反映了销售市场的消极预测。股票行情分析预测文章虽然相关事件再次发酵对弱复苏的地产销售可能有所打击，从而影响到地产产业链。空间上，销售市场总体暴跌的机会相对有限。短期看，销售市场可能会波动消化本轮反弹，在最近流动性预测宽松，稳经济发展背景下，还存有结构性机会。上周公司中报和业绩快报披露也继续开启，光伏、风电、储能业绩验证了版块高景气延续性，成长版块结构优化机会还是销售市场关心的重点。

浙商基金智能权益投资部基金经理胡羿表达，风格角度，阶段性仍然是坚持价值风格与成长风格均衡配置的观点。下半年预测成长风格会逐步占优，会结合风格拥挤度，看好成长风格。股票行情分析预测文章其它，考虑到海外经济发展隐藏了肯定衰退迹象，而国内经济发展则是处于不断复苏的阶段，此消彼长下，下半年北向资金预测会增加流入，肯定程度上会提升大盘成长股的表现。战略性看好科创版。将来半年磨底期。会有较为多的减持，压制了科创版的上涨。科创版中半导体材料(512480)占比高，而半导体材料(512480)版块目前景气度处于下滑阶段，大概已经下滑了一年半的时间，从历史看来，一个下滑周期长度通常为2年，所以预测将来6-12个月，半导体材料(512480)景气度会拐头。

光大保德信基金表达，行业配置方面：(1)关心疫后复苏的制造业及汽车、服务消费、农业，(2)细分高景气的光伏、军工，(3)下半年现行政策关键发力方向基建。股票行情分析预测文章

诺安基金表达，向后看，下半年经济发展复原程度的关键取决于地产产业链的复原程度，在地产能够企稳并转好的情况下，考虑经济发展改善行情趋势和去年同期基数，预测下半年经济发展景气将显著上台阶，但也需要考虑内外部的风险因素合理操纵仓位。股票行情分析预测文章配置上，可紧扣景气有支撑的主线，再次关心医药、成长制造、消费三大版块。

兴银基金表达，6月份的经济发展数据释放了较强的经济发展复苏信号，金融信贷数据指向当前国内经济发展风险下降，经济发展逐步回升，开端稳健复苏。股票行情分析预测文章展望下半年，在多重压制因素解除后，经济发展复苏稳步开启，环比转好较为确定。人们认为在居民收入与预测边际修复后，房地产(512200)投资或会隐藏肯定转好，叠加稳增长现行政策稳步推进，经济发展已转入修复轨道，下半年经济发展增速将向潜在中枢回归；当前的宽信用仍会连续，宽松货币现行政策短时间内仍会延续，通胀、内外平稳等因素可能会导致货币现行政策边际收敛，但流动性维持相对富余仍较为确定。

中信保诚(02378)基金表达，可关心方向：1)成长中的高景气行业，电动车、绿电产业链；2)疫情后消费复苏：消费、酒店、航空等；3)CPI回升的提价逻辑，如农业、食品饮料等。股票行情分析预测文章

西部利得基金认为，展望后势，随着销售市场的调整部分版块投资性价比突出提升，但在时间挑选上需要进一步钻研，展望下半年人们对销售市场依旧相对好。股票行情分析预测文章结构上看，关心后续居民出行情况，把握消费版块复苏的投资机会。制造版块短期受益于成本端的下降，后续需要跟踪大宗商品(161715)价格的变化、及时应对。