股票啦网 www.gupiaola.com 2022年07月17日报道：新半军强者恒强

5月以来销售市场显著上涨、“新半军”如期反转。4月底销售市场剧烈调整之际，人们推断消极预测已很大程度反映在股价中(20220424《消极预测反映到什么程度了？》)。4月29日政治局会议后，人们再次强调，销售市场底部确认、马上迎来修复(20220429《政治局会议：稳定预测、夯实底部》)。6月26日中期策略提出，三季度仍是值得把握的做多窗口。5月以来销售市场延续上涨，兴证策略首创、首推的“新半军”也成为销售市场上涨的核心主线。本周即便销售市场波动，“新半军”照旧坚挺。

动荡世界“乱中取胜”，景气是最优解。1)海外“紧缩交易”与“衰退交易”轮替上演，外部或仍动荡不休。此前美联储快速收紧、美国商品需求回落、亚特兰大联储下调美国二季度预测GDP增速至负值区间等，一度带动销售市场对美国经济发展衰退的预测升温。而本周再次超预测的CPI数据，重新带动加息预测回升。往后看，延续的高通胀，叠加渐渐显出疲态的美国经济发展，海外“紧缩交易”与“衰退交易”仍将交替上演。股票行情分析预测图2)国内房地产(512200)下滑压迫仍是关键担忧。6月房地产(512200)开发投资同比为-9.4%，较前值的-7.8%降幅进一步扩大。与此同时，商品房销售的改善难以延续，房地产(512200)销售市场总体依旧低迷。3)此外，疫情反复仍将制约经济发展修复。因此动荡世界，景气将是销售市场“乱中取胜”的“锚定物”和最优解。

从中报预告看，“新半军”强者恒强，仍是景气方向。按照人们的新兴产业链划分，中报业绩预告显示“新半军”仍是高景气方向，2022H1各产业链业绩增速(总体法)分别是光伏(167.4%)/新能源车(501057)(144.3%)/特高压(122.2%)/储能(109.3%)/军工(84.7%)/半导体材料(512480)(81.6%)/风电(56.6%)，盈利优势显著。

此外，微观流动性上，当前销售市场也正由“存量博弈”逐步回归“增量流入”，“新半军”迎来增量资金支持。随着5、6月销售市场显著回暖，最近外资总体仍在流入、新发基金正在提速、绝对收益资金仍在加仓、私募仓位有所回升。销售市场正从“存量博弈”回归以机构主导导的增量销售市场，“新半军”也将迎来增量资金的支撑。

结构上，聚焦强者恒强的“新半军”(光伏组件/逆变器/光伏设备、风电、新能源汽车、军工新材料、特高压输配电设备)+景气回暖的“药家酒”(医药、家电、家居、酒类)。中长期，销售市场风格有望渐渐回归科技成长。股票行情分析预测图意见重点关心“专精特新”六大方向：1)新能源(新能源汽车、光伏、风电、特高压等)，2)新一代信息通信技术(人工智能(161631)、大数据、云计算、5G等)，3)高端制造(161037)(智能数控机床、机器人(300024)、先进轨交装备等)，4)生物医药(512290)(创新药、CXO、医疗器械和诊断设备等)，5)军工(导弹设备、军工电子元器件、空间站、航天飞机等)，6)粮食安全(种业、生物科技(501009)、化肥等)。

风险提醒：关心全球资本回流美国超预测，中美博弈超预测等。