股票啦网 www.gupiaola.com 2022年07月04日报道：访问了不少海外客户

多家中外资机构表达，今日股市行情分析预测当前全球销售市场波动加剧，海外投资者对投资中国的兴趣不减反增，认为A股是将来最有期望获得超额收益的销售市场之一。瑞士百达资产治理预测，将来5年，A股大盘年均回报率有望达到12%。

欧美央行为了应对高通胀纷纷加息，今日股市行情分析预测引发了海外销售市场大波动，中国资产开端成为海外资金的“避风港”。

老牌知名私募世诚投资最近举行了多场路演，今日股市行情分析预测访问了不少海外客户。他们的感受是，部分海外投资者对中国销售市场的关心度有增无减。多家资管巨头表达，A股是将来最有期望获得超额收益的销售市场之一。

6月以来，今日股市行情分析预测有着海外“聪慧钱”之称的北向资金净流入超过700亿元，创下今年以来单月净流入新高。瑞士百达资产治理预测，将来5年，A股大盘年均回报率有望达到12%。

从交易通胀到交易衰退

目前，今日股市行情分析预测高通胀正成为欧美销售市场的最大风险点之一。

美国5月的通货膨胀率达到了8.6%，今日股市行情分析预测创40年以来最高纪录。此外，5月份欧洲19个國家的年度通胀水平达到了8.1%，同样创出历史新高。

世界大型企业钻研会公布的数据显示，今日股市行情分析预测美国6月的消费者信念指数从5月的103.2进一步下降至98.7，创2021年2月以来最低水平，反映出居高不下的通胀水平已对美国消费(162415)者信念造成严峻影响。

为了遏制通胀，今日股市行情分析预测美联储已经开端加息，欧洲央行也将从7月开端加息，这将是2011年以来的首次加息。欧洲央行行长拉加德表达，欧洲央行将以“坚定而持久的方式”采取行动，应对欧元区创纪录的通胀。

景顺首席全球销售市场策略师Kristina Hooper表达，今日股市行情分析预测瑞士央行上周决策加息50个基点，标志着超宽松货币现行政策时代的完毕，而这还是瑞士央行15年来首次加息。

“瑞士央行的决策表明，今日股市行情分析预测面对世界上很多地区的高通胀，西方发达经济发展体的央行正朝着货币现行政策正常化的方向迈进。数十年来，这些央行第一次改变了固有的思维模式——面对更高、更持久、更广泛的通胀和迅速上升的通胀预测，他们不得不这么做。”Kristina Hooper称。

多家机构认为，今日股市行情分析预测欧美央行为了应对高通胀而进行加息，会给实体经济发展带来极大的负面影响，最终导致经济发展隐藏衰退。

摩根士丹利华鑫的基金经理表达，今日股市行情分析预测美欧央行加息的负面影响开端传导到实体经济发展。目前美国和欧元区均面临高通胀的问题，较高的通胀抬升生产成本、抑制消费，不利于经济发展增长，美国和欧洲发生经济发展衰退的风险在提升。

敦和资管认为，今日股市行情分析预测密歇根消费者指数已经低于过去美国经济发展衰退时期的水平，6月费城联储制造业PMI数据在疫情后首次转负，5月新屋开工量已跌破疫情前水平，这些好像都暗示美国经济发展陷入衰退的可能性在增大。

兴业证券全球首席策略预测师张忆东认为，今日股市行情分析预测下半年美国股市更大的一个不确定因素和更大的风险在于基础面，在于美国股票盈利预测的下调。要当心因为经济发展的回落，美国股市隐藏“杀盈利”风险，进而带动新一轮“杀估值”。其中，核心变量還是“杀盈利”，美国公司收入端、成本端的压迫难以化解。

中国经济发展稳增长势头不改

相较于面临经济发展衰退风险的欧美國家，今日股市行情分析预测中国经济发展稳增长势头不改。

“人们向客户传递的关键信息是，今日股市行情分析预测虽然前期A股大盘波动较大，但中国经济发展的长期增长潜力依然完好无损。”安本小盘股基金经理Kirsty Desson称。

“中国经济发展稳增长为A股提供了良好的宏观环境。”瑞银资产治理(上海)董事、资产配置基金经理罗迪称，今日股市行情分析预测“不可忽视的是，中国现行政策高度聚焦稳增长。从中期看来，中国经济发展处于复苏阶段。销售市场具有前瞻性，基础面的转好会让销售市场变得更加好。”

沪上某中型私募的总经理对记者透露，今日股市行情分析预测他们在3月份进行了减仓，但从5月初开端大幅提升仓位。背后的关键逻辑是，此轮反弹不只是纠偏行情，而是基于对中国经济发展稳增长势头的看好。

摩根资产治理全球销售市场策略师朱超平表达，今日股市行情分析预测疫情防控已取得阶段性成果，经济发展稳增长为中国资产的基础面提供了有力支撑。

景顺长城股票投资部履行总监杨锐文表达：“虽然疫情对消费行业(510630)造成了很大的影响，今日股市行情分析预测但人们同时也看到，中国消费行业(510630)的韧性比人们预想中的更强，而且中国的消费龙头企业照旧在延续提升销售市场份额。”

延续看好A股行情

今年3月，今日股市行情分析预测北向资金净流出450.83亿元。不过，从4月份开端，北向资金连续3个月净流入。6月以来，北向资金净流入更是超过700亿元，创今年以来单月净流入新高。

多家中外资机构表达，今日股市行情分析预测当前全球销售市场波动加剧，海外投资者对投资中国的兴趣不减反增。

最近，今日股市行情分析预测老牌知名私募世诚投资在中国香港和新加坡分别举行了路演，访问了不少海外客户。他们的感受是，部分投资者对中国销售市场的关心度有增无减。比如在新加坡访问海外客户时，就应投资者要求临时加插了好几场会议。

“人们接触到的外资机构对中国销售市场還是偏好的。美联储加息是投资者对中国乃至全球投资的最大担忧之一。好消息是A股与美股的相关性在再次减弱，今日股市行情分析预测最近的美股暴跌并没有连累A股。”世诚投资人士称。

据世诚投资投研人士统计，今日股市行情分析预测截至2022年6月30日，沪深300指数与标普500(513500)指数过去12 个月的周回报相关性已经跌至-10%，而过去5年的平均相关性为36%。在其看来，最近A股大盘的独立行情正渐渐被外资机构所认可。

“经过本轮反弹，今日股市行情分析预测A股大盘的风险溢价(即潜在长期收益)略有下降，但仍处于很有吸引力的水平。投资者需要认识到股票的长期收益并非匀称分布，而是聚合在少数的交易日里。错过最好的几个交易日，会造成长期收益的大幅下降。因此，在当前估值水平上，投资者应该淡化对短期波动的关心，坚持高仓位投资。”全球资管巨头路博迈中国量化投资总监周平称。

富国基金认为，今日股市行情分析预测“复苏兑现”行情有望连续。“涨太多”非行情进入尾声的充分条件，“估值泡沫化”才是。当前成长版块基础面处于高景气情况，且估值并未泡沫化，因此结构性行情仍有望连续。

长期现行政策方面，今日股市行情分析预测个人养老金可投公募基金进一步丰富了A股增量资金来源。目前中国养老保险三大支柱占GDP的比例低于其他國家，将来个人养老金扩容一往无前。富国基金认为，随着中国个人养老金规模扩大和逐步可投公募基金，个人养老金或成为A股重大增量资金来源之一。