股票啦 www.gupiaola.com 2022年06月13日报道：基金经理的仓位也有突出提升

4月27日以来，股市预测分析数学基础A股大盘开启了一轮反弹行情。一些重仓新能源车(501057)产业链股票的基金最为受益，其中8只基金净值反弹超50%。基金经理李博、方建、施成等在本轮反弹中脱颖而出。

随着新能源车(501057)渗透率不断提升，销售市场担忧与日俱增：新能源估值“天花板”是否已隐藏？这轮反弹能延续多久？在多位基金经理看来，股市预测分析数学基础目前新能源车(501057)销售市场正处于一个供给建造需求的阶段，核心逻辑在于新能源车(501057)的迭代升级速度以及是否可以满足消费者需求。

最近不少机构资金继续进场，基金经理的仓位也有突出提升。基金经理认为，股市预测分析数学基础基础面已处于反转过程中，下半年消费、医药、新能源及电子版块或轮番表现。

8只基金净值反弹超50%

“我的一只基金这段时间上涨50%，股市预测分析数学基础马上就要翻红了。”一位2021年12月买入一只新能源基金的基民高兴地告知中国证券报记者。

2022年开年，A股三大股票指数掉头向下，上证综指从3640点一路下挫至4月26日收盘的2886点，创业板(159915)指也从3323点下挫至4月26日收盘的2151点。不过，从4月27日开端，A股开启了一轮突出反弹，股市预测分析数学基础上证综指从2886点反弹至6月10日收盘的3285点，创业板(159915)指也反弹至2556点。

在本轮反弹过程中，不少基金表现突出，净值大幅上涨。Wind数据显示，截至6月10日，主动偏股型开放式基金中，自4月27日以来净值反弹超50%的基金有8只(A、C份额合并计算)，股市预测分析数学基础反弹超40%的基金有116只(A、C份额分开计算)，反弹超30%的基金达到624只(A、C份额分开计算)。

具体看来，净值反弹达53.73%的信澳新能源精选，成立于2021年5月25日，由信达澳亚基金李博治理。公布资料显示，李博是清华大学电气工程及其自动化专业硕士，2014年12月加入信达澳银基金(现已更名为信达澳亚基金)，这只基金是他担任基金经理后治理的第一只基金。截至一季度末，该基金规模为35.11亿元。基金一季报显示，该基金前十大重仓股分别为比亚迪(002594)、天齐锂业(002466)、盐湖股份、江特电机(002176)、融捷股份(002192)、科沃斯(603486)、中矿资源(002738)、赣锋锂业(002460)、永兴材料(002756)、藏格矿业。除科沃斯(603486)外，股市预测分析数学基础其余重仓股均为新能源车(501057)产业链相关股票，且上游资源股占据半壁江山。

由银华基金方建治理的两只基金——银华智荟内在价值和银华乐享，净值反弹幅度均超过51%。方建是清华大学材料学博士，在加入银华基金之前，先后在南方基金、北京神农投资任职。2018年6月起，方建开端治理银华智荟内在价值；2021年6月起，方建开端治理银华乐享。“将来5年到10年，成长领域里最好的两个投资方向比较清晰：一个是新能源方向，另一个是突破关键核心技术的科技创新方向。”方建在接受记者的采访时表达。从一季报持仓中也可以看出，赣锋锂业(002460)、宁德时代(300750)、西藏矿业(000762)、中矿资源(002738)、隆基股份(601012)、融捷股份(002192)、盐湖股份、川能动力(000155)成为这两只基金共同的重仓股，除光伏股隆基股份(601012)外，股市预测分析数学基础其余均为新能源车(501057)产业链股票，且上游资源股持仓较多。

在反弹超50%的8只基金中，有4只是国投瑞银旗下基金，且该4只基金均由基金经理施成治理。公布资料显示，施成2017年3月加入国投瑞银基金，此前曾在中国建银投资证券、招商基金、深圳睿泉毅信投资任职。本轮反弹超51%的国投瑞银新能源是他治理规模最大的一只基金，股市预测分析数学基础截至一季度末规模为203.4亿元；反弹50.99%的国投瑞银先进制造是他治理时间最长的一只基金；其它，施成治理的国投瑞银进宝和国投瑞银产业行情趋势在本轮反弹中也均收获超过50%的上涨幅度。上述4只基金截至一季度末的前十大重仓股中均隐藏了天齐锂业(002466)、江特电机(002176)、永兴材料(002756)、融捷股份(002192)、盐湖股份、北方稀土(600111)、藏格矿业等新能源车(501057)产业链股票。

新能源向上逻辑不改

不难看出，持有新能源股票成为本轮基金业绩反弹的制胜法宝。有销售市场人士认为，国内新能源车(501057)的渗透率今年将达到25%左右，随着渗透率的提高，股市预测分析数学基础新能源产业链增速将逐步下降。因此，本轮反弹很可能是新能源的最终一波较大的行情。

“新能源车(501057)产业链最大的问题還是在渗透率上。”仁桥资产投资总监夏俊杰坦言，理论上来说，一个新产业渗透率超过30%以后往往就走过了增长最快的阶段，虽然后面还在增长，但增速必定会下降。而随着渗透率的进一步提升，行业的规模、成熟度、竞争布局等都会发生突出的变化。当前，随着新能源车(501057)的渗透率渐渐靠近30%，股市预测分析数学基础这一问题可能率会显现出来，估值的天花板很可能已经隐藏。

那么，股市预测分析数学基础本轮反弹究竟是非新能源版块的最终一波较大反弹？这轮反弹能延续多久？中国证券报记者走访调研了多位知名基金经理。

“我个人对新能源版块還是比较好的。”建信基金权益投资部履行总经理、建信新能源的基金经理陶灿认为，新能源车(501057)版块的核心逻辑還是新能源车(501057)企业的迭代升级是否够快、推出的产品能否满足消费者的需求，而不单单看渗透率的数据。针对汽油车，股市预测分析数学基础可能也不仅是渗透率降低的概念，而是逐步被替代。

“目前是一个供给建造需求的阶段，特殊是在电动化叠加智能化之后，人们观看企业的核心是它的供给是否有亮点、有特色，能否激发消费者的需求，这很重大。”陶灿强调，“即便从渗透率看来，虽然中国的渗透率较为高，可是从全球看来，平均渗透率只有10%，股市预测分析数学基础还处于一个快速爬坡的阶段，因此整个行业的增速仍然是较为高的。”

就估值而言，陶灿认为，今年以来整个行业平均下挫超过20%，股市预测分析数学基础但业绩增长還是较为快的，这实际上是在消化估值。

从中国经济发展进展的整个大背景看来，产业升级是中国经济发展将来的大方向。“将来几年，股市预测分析数学基础产业升级是一个核心的投资机会，不会因为短期的波动发生改变。”陶灿笃定地说。

“虽然今年新能源版块可能难以达到去年的高度，可是从全体A股行业看来，景气度仍然是较为占优的，新能源车(501057)、光伏、储能的需求仍然是较为高的。”在泰达宏利基金经理王鹏看来，“今年前4个月，新能源车(501057)销量同比增速仍然较高。随着复工复产、生活消费的复原，叠加现行政策的刺激，信任同比增速后续还会有所提升，总体需求仍然是比较强劲的。”不过，短期看来，在今年总体经济发展增长压迫较为大、扰动因素较为多的环境下，股市预测分析数学基础波动行情可能会反复隐藏，反弹或不会一蹴而就。

基金仓位突出提升

“机构已经开端抄底，人们今年下半年的重点工作也在机构业务上。”一家基金公司渠道业务负责人透露，到目前为止，今年的零售销售市场还没有体现出赚钱效应。因此，股市预测分析数学基础零售销售市场还没有转动起来，但机构已经继续有钱进来。

“5月份人们把股票仓位提上来了，在此之前，仓位一直维持在80%-85%，目前人们的仓位已经贴近95%。”一位基金经理透露。此外，针对今年新发的基金，股市预测分析数学基础“之前一直维持较为低的仓位，目前已经提高到60%左右。”一只今年新发基金的基金经理表达。

不过，股市预测分析数学基础不少在前期追高买入“明星”基金的基民发出了灵魂拷问：“今年基金还有望回本吗？”

事实上，“明星”基金大多重仓了消费、医药、电子和新能源等赛道。一家大型基金公司的基金经理表达，股市预测分析数学基础今年下半年，偏成长的行业包含食品、医药、电子和新能源四个版块可能会轮番表现。

创金合信基金首席经济发展学家魏凤春表达，4月以来，A股反弹的关键动力是稳增长的现行政策底部已经隐藏，而且在防疫与增长之间寻求了平稳。同时，美股从通胀交易向衰退交易的预测进一步提升了中国资产的性价比。因此可以推断，股市预测分析数学基础之前制约销售市场的系统性风险开端去除，销售市场反弹将会延续。

他表达，产业布局的主导逻辑由供需矛盾到外部冲击，再到疫情扰动生产需求，再到超跌反弹，后续将转向经济发展修复叠加成本改善，这是基础面转好的逻辑。展望后势，受益于投资改善，可以看到光伏、新基建等行业高景气连续；随着疫情冲击缓解，受益于促消费现行政策，消费版块价值开端回归。其它，供需矛盾改善，股市预测分析数学基础成本压迫缓解，钢、铝、煤炭等价格将会领先下降。

诺德基金基金经理顾钰认为，销售市场的基础面已经在反转过程中。他表达，春节后这一轮疫情的影响渐渐消退，深圳、上海、北京等一线城市的消费先后触底反弹，线下消费继续放开，随着物流的通畅，线上消费也延续复苏。随着复工复产的推进，股市预测分析数学基础困扰制造业的供应链问题也逐步缓解。因此，经济发展的复苏、销售市场基础面的反转都是可以预测、可延续的。

顾钰表达，受疫情影响的可选消费(159936)行业会更早反转，股市预测分析数学基础原因是其受疫情影响更直接，也将更受益于疫情的缓和。这些行业包含餐饮、酒店、旅行等。