股票啦网 www.gupiaola.com 2022年06月09日报道：中原证券601375指出

回首周三A股行情，A股一波三折，摆脱探底回升局面。开盘沪深两市小幅高开走强，盘初主板指数强于创业板(159915)指，午间三大股票指数一致性跳水走弱，三大指数下午企稳拉升，创业板(159915)指在宁德时代(300750)率领下上演“V型”反弹。

正如东吴证券(601555)所述，指数摆脱盘中深V调整，反映下方承托资金较大2020股市分析预测，短期上升行情趋势仍后劲十足。但中长期均线行情趋势处下滑中，将来销售市场难免会有波动隐藏，可留意上证指数3300-3350点一线压迫，赛道股、稀缺资源、抗通胀仍会是今年的主线机会。

从技术面看来，中原证券(601375)指出，周三A股大盘先抑后扬、小幅波动上涨，沪深指数连续了自2863点以来的反弹行情。当前上证综指与创业板(159915)指数的平均市盈率分别为13.09倍、39.09倍，处于近三年中位数以下水平；两市周三成交量11013亿元，处于近三年日均成交量中位数偏上位置。

东莞证券认为，周三沪深指数连续上涨之后隐藏盘中波动加剧，说明指数在此位置面临肯定的抛压，但依然强势收红，加上两市量能再破万亿，北上资金再次净流入，估计大盘将连续反弹布局，关心版块轮动和量能变化，操作上意见适度积极，关心金融、食品饮料、电气设备、化工、煤炭、TMT 等行业。

就后势而言，国盛证券认为，目前全部指数都已超越60日均线这一牛熊分界线，销售市场逐步演绎从反弹变反转的行情，但行情反转仍需耐性等待销售市场节奏转变。A股将隐藏高低切换2020股市分析预测，且销售市场重心逐步上移的过程。后势仍需关心高景气赛道股是否再次走强，若赛道股延续回调，则需慎重销售市场风险。操作上，目前大盘已经全方位转强，意见中线关心一季报同比与环比同步增长的公司，特别是新能源、半导体材料(512480)、军工等高景气龙头。

其它，容维证券也表达，目前股票指数进入了前期的成交密集区，解套盘和获利盘会形成抛盘的压迫，短期股票指数可能率会展开波动消化浮筹。下半年为了重启经济发展保增长，现行政策面和资金流动性会维持宽松，这也为销售市场预留出反弹空间。股票活泼度突出提升，但销售市场同时也面临短线获利盘的抛盘压迫，后期销售市场会分化通过波动高低切换消化浮筹，操作上意见高抛低吸及时调整持仓结构。

值得一提的是，最近指数单边上行，是反转還是超跌反弹后波动蓄势？华鑫证券指出，自发性融资需求回升是信用周期上行的核心，还是观看盈利底的前瞻指标。目前自发性融资再次探底，但随着疫情冲击消退将提振融资需求， 宽信用结构改善，反转信号愈来愈近，7-8月是重大观看窗口期。

山西证券(002500)认为，从同步性看这波反弹演变成反转的概率不大。中长期看，海外通胀尚未消退，经济发展衰退预测却已渐渐增强，国内经济发展寻底可能率也会反复，进入6月以后2020股市分析预测，海外总体依然偏冷，国内现行政策刺激下偏热，A 股仍有宽幅波动，乃至再次回落探底的可能，意见重点关心和布局盈利能力强、具有较优抵御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头，以及以国防军工、新能源等主导的有业绩支撑的高潜力成长股，随着经济发展的有序复苏和宽松现行政策加持，长期价值可期。

针对反转和反弹的分歧点，信达证券指出，对股市来说，由于估值合理，资金会渐渐宽松，销售市场仍然有可能在1 个季度内反转，只是反转的条件关键非长期盈利预测的复原，而是“短期盈利环比改善 + 宏观领先指标改善 + 资金宽松”，盈利逻辑非最重大的，预测和资金是更重大的驱动力。短期看来，销售市场仍然没有度过反转到反弹的临界点，将来半个月到1 个月，销售市场可能会是波动的布局，等待二季度末或三季度初的反转信号。

(1)最好的投资者：对现行政策和估值有信念，疫情一旦改善，经济发展最差的阶段就会过去，反转可期。短期看来，对经济发展和盈利影响最大的是疫情，疫情后的经济发展复原是确定的，按照2020年3月的经验，疫情后几乎全部行业景气度都能复原，不管是资源、制造业還是消费。针对最好的投资者来说，Q2 利润差已经非重点了。疫情最差的阶段过后，盈利和估值均能有所回升。

(2)最消极的投资者：害怕地产周期和美国经济发展衰退风险，会影响稳增长的效果。这一次稳增长的环境相比历史有两点比较特别的地方。第一，房地产(512200)销售下滑速度比历次经济发展下滑期速度更快，2008、2011 和2014 年均隐藏过销售面积绝对值的负增长2020股市分析预测，但速度没有这一次快。第二点特别的地方是，从短期的角度，假如美国经济发展下滑，对出口的影响是无法幸免的，特殊是在美国经济发展下滑的初期和中期，大多都会有些影响。

由此，宏观方面，该机构进一步预测，反转关心预测和资金，而非盈利。2022 年下半年，可能率会见到宏观领先指标的改善和1个季度的盈利环比改善，但盈利和经济发展同步指标下降的行情趋势还很难快速回升，要想良好扭转，估测至少要到2023年上半年。不过对股市来说，由于估值合理，资金会渐渐宽松，销售市场仍然有可能在1个季度内反转，只是反转的条件关键非长期盈利预测的复原，而是“短期盈利环比改善 +宏观领先指标改善”，类似的情况可能会和2014 年H2、2015年Q4、2019 年Q1 有些类似，盈利逻辑非最重大的，预测和资金是更重大的驱动力。

在操作策略上，安宁洋(601099)证券提到，盈利拥有确定性的领域仍是将来获得超额收益的来源。短期把握复工复产和现行政策支持带来的盈利修复，如汽车产业链、家电家居、船舶，以及海内外需求延续高增且受益于成本回落的方向如风电、光伏。长期看来，金融环境收紧下，海外需求回落只是时间问题，消费品将因此产生分化。部分出口占比高的消费品需要回避，如电子、家电、汽车等。聚焦需求在国内且受益于稳增长现行政策支持的方向，如具有消费属性的基建地产相关产业链如建筑建材等、食品饮料。

其它，华鑫证券表达，防守反击主导要策略2020股市分析预测，意见关心三条主线：①把握经济发展周期下的行业轮动机会，特殊是受宽信用利好的金融基建版块，如券商、新老基建。②疫后修复的大消费主线，如汽车消费、食品饮料、家电、免税等。③供需矛盾主导的周期主线，如能源安全(石油石化、煤炭)、资源安全(电子化学品、锂、铜、稀土)、粮食安全(种植业、农化制品)。