股票啦 www.gupiaola.com 2022年06月01日报道：汽车销售有望进入新一轮周期反转

A股三大指数今天收盘涨跌不一，沪深指数下挫0.13%，深证成指上涨0.21%，创业板(159915)指上涨0.99%。销售市场成交额贴近9000亿元，行业版块涨多跌少，汽车版块暴涨，电池、航运港口、船舶制造版块上涨幅度靠前，农业、教育、石油版块下滑靠前。

　　券商策略

八大券商主题策略：以史为鉴！如何看待本轮汽车行情的延续时间和空间？

每日主题策略商量，东方财富(300059)网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观看行情行情，提前为您把脉A股。股市行情分析预测图

兴业证券：以史为鉴！如何看待本轮汽车投资机会的延续时间和空间？

历史上汽车周期反转版块展现“销量反转”+“业绩兑现”两波机会。1)2015Q4 到2016 年的周期向上：2015Q3 汽车销量同比增速见底，2015Q4现行政策刺激下反转向上，汽车版块有两波突出超额收益，15 年9 月15 日阶段性底部延续向上至15 年12 月30 日的阶段性顶部，“销量反转”驱动版块上涨45.7%(相对上证综指超额收益26.8%)，2016 年3 月11 日阶段性底部到2016 年5 月5 日阶段性顶部，“业绩兑现”驱动版块上涨16.6%(相对上证综指超额收益9.9%)，此轮周期反转的两波机会中，零部件总体表现较强。

2)2020Q2 到2020Q4 的周期向上：2020Q2 汽车销量同比下滑收窄，2020Q3汽车复苏销量同比回正，汽车版块同样两波突出超额收益，20 年5 月25 日阶段性低点到2020 年9 月18 日阶段性高点，“销量反转”驱动版块上涨39.2%(相对上证综指超额20.8%)，2020 年9 月28 日阶段性低点到2021 年1 月13 日阶段性高点，业绩兑现以及智能驾驶技术升级驱动上涨28.1%(相对上证综指超额收益16.3%)，这一轮周期中整车表现更强。股市行情分析预测图

展望2022H2，汽车销售有望进入新一轮周期反转，且版块超额机会从时间和空间角度依然值得期望。1)基础面维度：受疫情冲击汽车版块22Q2产销同比大幅下滑，随着复工复产推进，叠加國家和地方诸多现行政策支持，估计汽车销售22H2 反转向上；

2)版块机会演绎的时间维度：估计第一波销量反转机会有望连续到7、8 月，而10 月三季报前后或还有“业绩兑现”第二波；

3)版块机会演绎的空间维度：此轮汽车底部反弹(2022 年4 月26 日-2022 年5 月30 日)绝对上涨幅度28.1%(相对上证综指超额收益19%)，绝对上涨幅度均不及历史上两次反转的第一阶段，超额贴近2020Q2到2020Q4 第一波的情况，不及2015Q4 到2016 年第一波的情况，考虑2022 年现行政策支持力度类似2016 年，且突出强于2020 年，人们估计此轮周期反转由“销量反转”驱动的第一波处于行情中段，且估计后续还有“业绩兑现”驱动的第二波。股市行情分析预测图

通过复盘历史汽车周期反转的机会，人们认为当前汽车的机会处于“销量反转”驱动的第一波机会的中段，且后续估计还有“业绩兑现”的第二波，意见积极参与汽车下半年机会，具体推选：1)受益电动智能新行情趋势的福耀玻璃(03606)(天幕行情趋势、饰条反转)、保隆科技(603197)(传统业务进入复苏周期，ADAS，空悬等新业务逐步兑现)、爱柯迪(600933)(一体压铸、底盘轻量化)、科博达(603786)(域操纵器)、中鼎股份(000887)(空气悬架行情趋势，传统业务反转)、伯特利(603596)(IBS 逐步兑现，传统业务复苏)；2)自主崛起的整车龙头，比亚迪(002594)、长城汽车(02333)、长安汽车(000625)、广汽集团(02238)、吉利汽车(00175)(港股团队覆盖)；3)受益特斯拉放量的拓普集团(601689)(受益特斯拉以及北美电动车大周期，智能时代集成化供应行情趋势)、银轮股份(002126)(新能源乘用车进入放量周期)、精锻科技(300258)(产能周期启动，产能释放期)；其它意见关心混动受益标的贝斯特(300580)、菱电电控。

东亚前海证券：新一轮新能源车(501057)下乡和地方补贴刺激消费

在4 月底颁布的《广东省进一步促进消费若干措施》的补贴基础上，深圳、佛山、珠海等市级现行政策再加码，5 月26 日，深圳市公布《关于促进消费延续复原的若干措施》，赋予新能源汽车个人消费者最高不超过1 万元/台补贴，对中签平凡小汽车增量指标购置新能源汽车的最高补贴2 万元/台；佛山南海拟派5000 万新能源汽车消费补贴，最高1.5 万元/台，叠加省级补贴可达到2.3 万元/台。股市行情分析预测图5 月29 日，上海市印发《上海市加快经济发展复原和重振行动方案》，对个人消费者报废或转出符合相关标准的小客车，并购买纯电动汽车的赋予1 万元/台的补贴。

此外，湖北、温州、长春等地都颁布了新能源汽车专属或者包含新能源汽车在内的汽车消费刺激现行政策。疫情之下，各地继续推出新能源汽车补贴现行政策，针对加快汽车消费销售市场的复原以及促进新能源汽车消费释放有着重大意义。随着疫情影响边际的减弱，叠加各地新能源汽车鼓舞性现行政策的推出，新能源汽车产销量有望逐步修复。

在当前汽车电动化的大行情趋势下，全球新能源汽车销量仍有望维持快速增长态势，2022 年新能车版块仍有望存有结构性机会，短期调整或将提供买入契机。据乘联会估计2022 年新能源汽车的全球销量有望达到千万辆级别，国内销量则有望达500 万辆级别，中国新能源(600617)汽车产业链有望充分受益于电动车渗透率不断提升的大行情趋势。

锂电池产业链：锂资源版块意见关心自给率高的龙头公司，相关标的包含：赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)、江特电机(002176)、永兴材料(002756)、中矿资源(002738)。股市行情分析预测图随着上游锂矿等原材料价格的延续上涨叠加下游新能源整车的需求向好，2022 年动力电池价格或将迎来上涨，电池企业有望迎来盈利修复，相关标的：宁德时代(300750)、亿纬锂能(300014)、国轩高科(002074)、孚能科技，欣旺达(300207)、珠海冠宇、鹏辉能源(300438)。

锂电材料产业链意见关心龙头议价能力强、一体化布局及海外拓展新客户的企业：正极材料意见关心磷酸铁锂及高镍三元龙头，相关标的包含：德方纳米(300769)、当升科技(300073)、容百科技(688005)；负极材料相关标的：璞泰来(603659)、贝特瑞、杉杉股份(600884)；电解液相关标的：天赐材料(002709)、新宙邦(300037)、石大胜华(603026)；隔膜相关标的：恩捷股份(002812)、星源材质(300568)；锂电辅料相关标的：嘉元科技(688388)、诺德股份(600110)。

锂电池回收领域在动力电池回收行业马上迎来退役潮的背景下，意见关心在动力电池回收及制造、备电和充放电领域具备先发及一体化优势的企业，相关标的包含：格林美(002340)、天奇股份(002009)、宁德时代(300750)、华友钴业(603799)、光华科技(002741)。

其它，新能源整车版块相关标的包含：传统车企比亚迪(002594)、长城汽车(02333)、广汽集团(02238)，新势力车企蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车。股市行情分析预测图

粤开证券：汽车销售市场有望加快复苏 再度迎来产销两旫局面

今年受到疫情影响，汽车产业进展遭遇“逆流”。但仍中长期看来，疫情影响终将消退，叠加新一轮汽车消费刺激现行政策密集颁布，汽车产业将逐步回归正常轨道。从总体看，中国是全球最大的汽车销售市场，产销规模位列第一，近年来虽有波动，但维持了稳中有增的进展态势。2021 年汽车产销分别完成2608.2万辆和2627.5 万辆，同比增长3.4%和3.8%，完毕了三年的平台调整期，增速企稳回升。2022 年疫情再度对汽车销售市场产生较大冲击，现行政策护航下汽车行业已进入周期复苏。

从将来进展看，过去十年世界汽车产业竞争布局较固化，自主品牌难不老牌车企比肩，但随着全球减碳的深化，叠加汽车产业电动化、智能化的进展行情趋势，产业布局面临重塑，部分自主品牌有望实现变道超车。燃油车时代，合资/外资企业在动力总成等方面具有技术优势，产品性能优二国内自主品牌。2010-2020 年间仅上汽集团(600104)和吉利汽车(00175)跻身全球前15 家整车厂，排名前列的整车厂商仍以丰田、大众、通用、福特等日美德系品牌主导。股市行情分析预测图但随着汽车产业变革加快，中国有望成为新的汽车工业中心。

综上，人们对将来汽车消费有以下四点推断：1)人口结构对汽车消费的影响有限，人口基数仍将对汽车消费提供支撑。2)随着我国居民收入水平的不断提升，收入结构的加快优化，汽车保有量将不断趋向发达经济发展体水平，汽车消费的增长空间依然庞大。3)2022 年“稳增长”现行政策的效力将逐步显现，宽货币渐渐向宽信用传导，促消费现行政策落实落细，地产的挤出作用减小都将对汽车消费形成支撑，提高汽车销量。4)疫情只是短期扰动，中国汽车产业仍处二景气向上周期，新能源汽车快速进展，产业链节点加快完善，2022 年自主品牌崛起的逻辑仍将延续演绎，汽车销售市场有望加快复苏，并在再度迎来产销两旫局面。

中信证券(06030)：购置税减免现行政策正式落地！看好汽车版块总体的复原与进展

购置税减免现行政策正式落地，且覆盖广度超销售市场预测，有望对汽车销量产生显著的拉动作用，看好汽车版块总体的复原与进展。该现行政策将会突出利好销量弹性大、边际利润好的车企，特殊是以传统燃油车为盈利核心的车企：广汽集团(02238)、吉利汽车(00175)、长城汽车(02333)、长安汽车(000625)、上汽集团(600104)等。股市行情分析预测图此外，长期看来人们依然认为，新能源汽车的热销是最值得把握的投资主线，即便没有后续现行政策推出，蔚小理、比亚迪(002594)和特斯拉的热销仍将是贯穿全年的投资主线。

人们再次重点推选：理想汽车、小鹏汽车、蔚来等领衔智能化创新的造车新势力，以及新能源汽车销量火爆、盈利边际有望大幅改善的比亚迪(002594)(A+H？)。在零部件版块，人们当前重点推选的标的包含：菱电电控、旭升股份(603305)、保隆科技(603197)、华阳集团(002906)、中科创达(300496)、德赛西威(002920)、拓普集团(601689)、中鼎股份(000887)、伯特利(603596)、福耀玻璃(03606)、星宇股份(601799)等。同时人们认为优质的经销商龙头企业也将充分受益于汽车销量的复苏，重点推选：中升控股(00881)、美东汽车(01268)、永达汽车(03669)。

湘财证券：多地公布促消费现行政策 汽车产业链标的备受关心

全国多地公布消费促进类现行政策，拉动汽车、绿色家电产品及消费电子产品的消费。4月初至今，广东、四川、陕西、湖北、上海等近20 个省/直辖市已公布汽车/家用电器相关产品的消费促进现行政策。其中新能源汽车为各省市消费促进现行政策的支持重点，多地通过赋予消费者购置补贴，加快推进國家机构及公用设施领域汽车置换工作，增加汽车增量指标投放等措施提升新能源车(501057)的下游需求。股市行情分析预测图2022 年1-4 月我国新能源(600617)车销量同比增长114%；估计随着促消费现行政策的发力，新能源车(501057)的需求中高速增长态势将连续。

投资意见看来，2022 年前半期半导体材料(512480)产业下游需求维持结构性增长，新能源汽车、工控、中高端IOT 领域及电源治理芯片、MCU 等产品的供需失衡连续，带动半导体材料(512480)产业链内相关企业业绩上行。中长期，地缘政治冲突或加快科技产业的逆全球化进程，国产化替代进程提速利好国内半导体材料(512480)企业。需求端，5G 手机、折叠手机、新能源汽车、物联网设备、企业数字化转型等下游销售市场方兴未艾，为半导体材料(512480)产业带来新的增量、机会与竞争，半导体材料(512480)制造、设计龙头及车规半导体材料(512480)龙头企业将延续受益。意见延续关心半导体材料(512480)行业，坚持行业增持评级。

平安证券：汽车行业是国民经济发展支柱产业！现行政策组合拳刺激汽车消费以提振经济发展

现行政策组合拳刺激汽车消费以提振经济发展。汽车行业是国民经济发展支柱产业(汽车类零售额占全国社会消费品零售总额约10%)，产业链长，单车零部件多，对经济发展有较强的带动作用。股市行情分析预测图历史上政府多次颁布汽车消费刺激现行政策并取得了较好提振效果，本轮汽车刺激现行政策组合拳包含购置税减半征收、释放增量号牌、以旧换新补贴、新能源汽车下乡等，车型覆盖面宽，有助于激发首购、增购、换购等各类需求。

汽车消费现行政策多措并举，颁布节奏较快，加上上海全方位复工，车企将逐步复原至疫情前产能利用率水平，由于2022 年二季度销量受疫情防控负面影响较大，人们暂不调整2022 年汽车销量预测：2022 年汽车销量2800 万台(+6.5%)，新能源车(501057)销售510 万台(+45%)。增量现行政策关键投向支持燃油车这个汽车业目前的最大基盘上，目前主流乘用车企业除比亚迪(002594)外仍然有较大燃油车基盘，且新一代混动技术有利于车企推出综合性能优秀的传统混动车型，传统混动车属于节能车范畴，此前并不享受新能源车(501057)现行政策优待。目前长城、吉利、长安、日系合资、德系合资燃油车基盘仍较大，人们看好拥有新一代混动技术且混动产品战略推进速度较快的车企，明显推选长城汽车(02333)(2333.HK)，推选吉利汽车(00175)(0175.hk)、上汽集团(600104)、广汽集团(02238)，推选细分配件龙头企业福耀玻璃(03606)、华域汽车(600741)。

山西证券(002500)：乘用车行业正处于上升周期！现行政策的助力将使行业复苏速度和强度超预测

乘用车行业正处于上升周期中，现行政策的助力将使行业复苏速度和强度超预测。乘用车销量2021 年同比+6.5%，已告辞此前三年的负增长，行业正处于上升周期中。股市行情分析预测图因疫情影响导致单月产销大幅下滑，在较强的现行政策刺激下的修复将会较为迅速，复苏的强度可能会超预测。

投资意见看来，人们重点推选乘用车和商用车龙头长城汽车(02333)、中国重汽(03808)，与电动智能化产业链相关的细分零部件龙头企业德赛西威(002920)、卡倍亿。意见重点关心受益较大的自主乘用车企比亚迪(002594)，零部件企业星宇股份(601799)、科博达(603786)、伯特利(603596)等。

安信证券：购置税减征现行政策力度较大！重点推选优质自主整车和零部件企业

财政局部、税务总局公布关于减征部分乘用车车辆购置税的通知，对购置日期在2022 年6 月1 日至2022 年12 月31 日期间内且单车价格(不含增值税)不超过30 万元的2.0 升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。股市行情分析预测图

人们认为，此次购置税减征现行政策力度较大，短期将刺激燃油车销量增长；长期看来，新能源车(501057)有望凭借产品的延续高速迭代实现渗透率的加快提升。因此，在购置税优待现行政策下，人们看好今年燃油车销量(或业务)占比更高、明后年新能源车(501057)销量(或业务)占比有望加快提高的整车(或零部件)企业，例如：广汽集团(02238)、明新旭腾、星宇股份(601799)、常熟汽饰(603035)等。

重点推选优质自主整车和零部件企业。整车企业中，重点推选优质行业龙头：比亚迪(002594)(e 平台3.0、dmi 车型同发力)、广汽集团(02238)(新能源车(501057)加快扩张、燃油车底部向上、合资公司贡献显著业绩弹性)、长城汽车(02333)(燃油、混动、纯电均迎来强产品周期)；零部件公司中，重点推选明新旭腾(拓展新势力+新产品交付放量)、方正电机(002196)(拓展新势力+一线自主+海外优质客户)、星宇股份(601799)(受益车灯行业高端化)、常熟汽饰(603035)(受益新势力客户放量)、英搏尔(300681)(拓展新客户+扩产加快)。

网友点评：

股友AXGyox7345江苏张家港
你买不进了吧

股友0I5do9安徽毫州
茅台高不高

股友YzVN3l湖南临湘
这种话为说的出

股友hW9x00吉林九台
赶紧跑。

海里的小孩陕西宝鸡
全卖了！回本就逃了！

鄂州强哥江西赣州
涨停

崴脚布河南孟州
给我闭嘴！券商就你最坏！没有之一！[困顿]