股票啦 www.gupiaola.com 2022年05月17日报道：成泉资本成立于2015年

近日，知名私募成泉资本总经理胡继光的一则“三个月内大A筑底成功，明日股市分析预测2020两年内上证指数将创历史新高”的好友圈言论引发了行业关心，争议声也颇多。针对这一言论，胡继光回应财联社记者称，该言论并非出于一时意气，而是有严密的逻辑和数据支撑。

在他看来，销售市场极端位置可能就在2800点临近，A股最危险的时间已过，将来再度隐藏延续性猛跌的可能性较小。基于对中国长期经济发展的看好，他认为在国内经济发展大循环、资本销售市场注册制等不断推进，以及长期资金不断入市的背景下，已经过较长时间深度调整的A股也将迎来腾飞，将来两年内上证指数创新高是比较有可能的。基于这种推断，胡继光治理的产品如今也维持着较高的仓位。

公布信息显示，成泉资本成立于2015年，明日股市分析预测2020是中信证券(06030)员工创业资金投出的首个项目，核心成员均来自中信证券(06030)。该公司曾在2017年至2018年间埋伏雄安概念股爆赚数亿，而后押中海南省概念股海峡股份(002320)与海南省高速(000886)。其治理规模也一度近百亿元，如今却已不足20亿元，虽然成立时间最长的两只产品成立至今业绩分别为145%、55%，但今年以来成泉资本旗下产品均有5.84%至26.72%之间不等的下滑。

事实上，与胡继光一样对销售市场抱有好态度的基金经理不在少数，但同样有不少基金经理认为当前应维持慎重。

华东一位知名基金经理近日在一场路演中表达，明日股市分析预测2020如今A股、港股权益资产从结构性机会转向系统性机会，最保守的投资者现在都应该买股票资产。

一位治理着数百亿专户产品的明星基金经理则持有审慎态度。他认为海内外经济发展如何演绎，仍需要肯定时间的观看。虽然销售市场短期进一步突破前期“现行政策底”的可能性非太大，但中期看来动能仍取决于疫情、经济发展等多方面因素。

回应“两年内上证指数将创历史新高”言论

近日，知名私募成泉资本总经理胡继光的一则好友圈言论引发了行业不小的关心。胡继光在好友圈大胆预测，明日股市分析预测2020“2863点(4月27日上证指数盘中低点)的重大性相当于十多年前的1664点，三个月内大A筑底成功，2年内上证指数将创出历史新高。做多中国，共同富足！立帖为证。”

针对这一言论，胡继光回应财联社记者称，该言论并非出于一时意气，也非想要博著名，虽然是一家之言，但有严密的逻辑和数据支撑。

在他看来，今年以来密集隐藏了较多利空信息，明日股市分析预测2020疫情和地缘政治风险犹存，但销售市场极端位置可能就在2800点临近。从目前的情况看，A股最危险的时间已过，将来再度隐藏延续性猛跌的可能性较小。不过，他表达，短时间内销售市场将再次磨底。

基于对中国经济发展长期进展前景的看好，胡继光认为在国内经济发展大循环、资本销售市场注册制、金融支持实体经济发展、各行业产业链不断完善等不断推进，以及长期资金不断入市的背景下，资本销售市场肯定会再度大放异彩，已经过较长时间深度调整的A股也将迎来腾飞，将来两年内上证指数创新高是比较有可能的。

基于这种推断，明日股市分析预测2020胡继光治理的产品如今也维持着较高的仓位。

曾经规模近百亿

公布信息显示，明日股市分析预测2020北京成泉资本治理有限公司于2015年7月15日在北京注册成立，目前有13名员工和十余只产品。2017年至2018年间，这家公司曾埋伏雄安概念股爆赚数亿，而后押中了海南省概念股海峡股份(002320)与海南省高速(000886)。

彼时，该公司旗下多只产品净值大幅飙升。胡继光在2017年4月21日的一封致投资者信中表达，业绩只是结局，投资逻辑才是关键。基金产品净值的波动，是投资思路顺应了销售市场的“势”，是对宏观经济发展、中观行业和國家三大战略深入思考钻研的必定结局；“雄安新区”带来的则是超预测的意外收获。“成泉资本并没有对所谓的雄安新区概念进行布局，组合的持仓周期多数在半年以上。”他在一场投资者交流会上坦言。

2018年的一场公布活动中，一向低调的胡继光在题为《做价值洼地的价值发觉者 》的讲话中透露，明日股市分析预测2020成泉资本将自己定义为做一个谋定而后动的理性投资者，要做知行合一的践行者和价值洼地的价值发觉者。“人们思考问题永远都是自上而下的，永远都是策略驱动的模式，这就是人们一直以来的投资方法。”

作为成泉资本掌舵人，胡继光曾任中信证券(06030)资产治理投资决策委员会委员、产品治理委员会委员、权益投资负责人、投资总监、履行总经理，此前還是国内第一代期货红马甲和第一代股票投资者。他也见证了中信资管业务17年来从零做到万亿规模的历程。由于多年重点耕耘机构业务，虽然胡继光不被广大平凡投资者所熟知，但在保险、年金、券商资管等机构间却颇具知名度。

胡继光之外，成泉资本其他核心成员，明日股市分析预测2020如董事总经理王雯珺、合规风控负责人陈思等均来自中信证券(06030)。他们共同创立的成泉资本，是中信证券(06030)员工创业资金投出的首个项目。“成泉资本”这一企业名称，亦有“汇涌成泉，涌泉相报”的含义。

2015年，在國家鼓舞大众创业和万众创新的背景下，中信证券(06030)设立员工创业基金，鼓舞员工创业，首期员工创业基金规模为5000万元，资金来源为金石投资自有资金。当时，鉴于对胡继光在中信证券(06030)服务17年的贡献、资产治理水平、投资治理能力、从业道德的认可以及创业项目前景，该项目决策委员一致投出了赞成票。

2016年底，成泉资本治理规模突破了20亿元，明日股市分析预测20202017年底迅速达到70亿元，随后治理规模一度近百亿元。而根据中基协最新公布的数据，该公司在2019年底的治理规模已不足50亿元，如今则不足20亿元。

业绩方面，其成立时间最长的成泉汇涌一期自2015年9月8日成立以来回报为145%，2016年1月22日成立的成泉汇涌二期至今回报为54.66%，上述两只产品基金经理均为胡继光和王雯珺共同治理。不过，今年以来，这家公司旗下产品下滑则在5.84%至26.72%之间不等。其中，成泉汇涌一期下滑为16.10%，成泉汇涌二期下滑为21.18%。

知名基金经理的多空碰撞

事实上，明日股市分析预测2020与胡继光一样对销售市场抱有好态度的基金经理不在少数，但同样有不少基金经理认为当前应维持慎重。

在明河投资看来，当前国内销售市场利空出尽，低位困境待反转，随着稳增长火力全开，马上迎来迟到的春天，“上海的疫情基础进入扫尾阶段，不出意外接下去对GDP的诉求将变成压倒性的重大政治任务，为了刺激需求，政府延续加杠杆，财政局向特定行业发放补贴，乃至直接补贴居民等都可以预见。在这种情况下，二三季度销售市场遍地黄金，因此人们会再次维持较高仓位，看好销售市场的上涨。”

星石投资亦认为，明日股市分析预测2020当高频数据对国内经济发展回暖形成验证后，销售市场信念将隐藏较大修复，有望迎来股市向上的中期拐点。

华东一位知名基金经理近日在一场路演中表达，如今A股、港股权益资产从结构性机会转向系统性机会，最保守的投资者现在都应该买股票资产。据他预测，现在大盘价值股、中小盘成长股和中小盘价值股，都有各种买入的系统性机会，唯独值得审慎的结构性风险来自大盘成长股，“权益类资产的吸引力，类似于历次熊市的底部，乃至历次熊市的最底部。”

根据他的预测，明日股市分析预测2020目前中证800的总体估值水平，已经到了历史最廉价的20%分位。假如考虑利率水平，特别是无风险利率，可能比历史上85%以上的时间都要有吸引力。

该基金经理给出了五大投资机会：传统能源企业、国内互联网企业、低估值的小市值公司(特别是制造业)、银行地产龙头公司和港股。其中，他反复提示，互联网企业和港股都是“战略性机会”。针对这几个领域，他不仅股票仓位达到满仓，港股也达到了合同约定的上限。

一位治理着数百亿专户产品的明星基金经理则持有审慎态度。他认为海内外经济发展如何演绎，明日股市分析预测2020仍需要肯定时间的观看。虽然经历了短期大幅波动之后，假如不隐藏重大利空事件，销售市场进一步突破前期“现行政策底”的可能性非太大，但中期看来动能仍取决于疫情、经济发展等多方面因素。

操作方面，由于对海内外经济发展、疫情进展短期均需要深入观看，该基金经理称，交易层面不宜进行大幅度变化。

另一位知名私募基金经理也较为慎重，其治理的产品目前坚持低仓位。她认为，基金经理在今年猎取收益的难度相当大，明日股市分析预测2020利率绝对水平太低，战争的爆发和疫情今年在国内的进展，都带来了很多的不确定性，使得行情趋势交易简单波动回撤，“不过，当前潜在的下挫空间愈来愈小，风险较前期也愈来愈小。”