股票啦 www.gupiaola.com 2022年05月09日报道：安宁洋601099证券认为

回首上周A股行情，五一假期归来，A股仅有两个交易日。首日，沪深主板指数迎来“开门红”之后，上周五A股又惨遭美股连累，三大股票指数全天在水下波动，目前股市预测分析虽然盘中一度有反抽表现，但不改总体弱势，最终三大股票指数全线收跌。

正如东吴证券(601555)所述，在连续反弹四个交易日之后，销售市场再度开启暴跌模式，成交量也大幅萎缩，两市合计成交7500亿左右。当前随着年报一季报披露完毕，股票风险基础得到有效释放，目前股市预测分析外部消息面短期也处在真空周期。因此股票指数本周大幅下杀的概率较小，针对本月的行情并不消极，短期大盘以磨底主导。意见投资者逢低关心大基建、复工复产方向以及一季报业绩相对较好的种类主导。

就后势而言，安宁洋(601099)证券认为，心绪修复仍需时日，A股资产估值回调至较低水平位吸引力正稳步提升，销售市场针对流动性上的冲击预测吸纳已较充分；时间上等待的是俄乌冲突能达成新阶段以及疫后消费的复苏，疫情的扩散在国内并没有完毕，目前股市预测分析上海部分企业虽已逐步复工复产，但已经长达一月的封控针对5月公布的4月宏观经济发展数据来说压迫不可忽视。总体看来权益销售市场目前還是时间换空间的过程，销售市场底部区域基础已经形成，利空因素正被逐步消化殆尽。

民生证券提到，五月将在混乱中寻觅秩序。关键中下游行业库存绝对水平与库存增速都位于历史高分位，然而上游行业相关产成品库存却在历史较低水平，而上游关键行业的产能利用率仍在高位运作。复工复产、消费鼓舞和基建拉动下的中下游表现短期可以期望，目前股市预测分析通胀压迫也并不突出，但在下游库存消化后，供需矛盾就将很快往并不存有过多安全冗余的上游转移。马上到来的国内能源消费旺季与海外通胀加快将会同时与之共振。中下游库存的下降将是国内通胀上行的前期观测。

总体看来，目前股市预测分析下一阶段推选顺序为：油气、铜铝、金、油运、煤炭、化肥、锌、房地产(512200)和银行。成长股的反弹更多是阶段性，其中能够在供需上远离通胀的版块会更有延续性。

宏观方面，中信证券(06030)认为，国内疫情高点已过，外部压迫逐步缓解，复工复产循序渐进，目前股市预测分析支持现行政策落地提速，销售市场极端消极心绪已充分释放，估计5月将开启延续数月的中期修复行情。

首先，本轮国内疫情改善行情趋势明确，上海疫情延续稳步转好，目前股市预测分析复工复产循序渐进；现行政策进入加快落地期，估计4月国内宏观数据年内筑底后，在5月将隐藏边际改善。

其次，美联储极致紧缩预测基础落地，后续超预测紧缩概率低，目前股市预测分析人民币贬值主因是经济发展预测走弱，贬值压迫最大的窗口已过。

最终，销售市场极端消极心绪充分释放后，盈利预测，指数估值，机构仓位都已充分下修，对负面因素反应钝化，目前股市预测分析对积极信号更为敏感，A股中期修复行情临近，意见积极布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。

中金公司(03908)也指出，当前内外部环境仍有较多不确定性，销售市场估值已经突出调整、心绪已经进入“磨底”情况，已经具备中线价值，后续需要耐心等待积极的催化因素。结构上，目前股市预测分析人们认为低估值“稳增长”领域仍具备肯定配置价值，意见综合关心海外增长、通胀和现行政策等宏观因素变化以及国内“稳预测”举措及疫情防控进展，来推断相关成长版块是否进入修复的拐点。

在操作策略上，该机构进一步预测，稳增长主线仍有阶段配置价值，目前股市预测分析根据全球通胀形势等进展关心成长风格。1)在销售市场“磨底”阶段，估值相对低的稳增长版块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益，如传统基建、地产稳需求相关产业链(地产、建材、建筑、家电、家居等)等；

2)前期调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，目前股市预测分析自下而上择股，包含家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等；

3)制造成长版块包含新能源汽车、新能源及科技硬件半导体材料(512480)等风险已经有所释放，目前股市预测分析但转机在于“滞胀”风险、全球流动性和销售市场心绪因素能否边际改善。

安信证券提到，站在当前的角度看来，当前处于“稳增长+疫后修复”阶段(稳增长(地产链、基建、银行)>疫后修复(社服、物流、医美、食饮等)、全球通胀(煤炭、农牧、石化)>高景气(数智化、光伏、军工、半导体材料(512480)、风电、新能源车(501057)))，产业逻辑还需要等待，坚持“第一，稳增长不起，目前股市预测分析高景气难兴；第二，稳增长兑现，高景气转机”。

华安证券(600909)表达，目前股市预测分析意见紧紧围绕稳增长链条、成长反弹、必选消费三条主线进行配置。主线一：稳增长配置机会仍未完毕。可紧紧围绕高层会议多次强调“全方位加强基础设施建设”链条下的方向，包含新老基建。此外现行政策延续宽松下的地产相关版块(钢铁、玻璃、地产、银行等)也值得关心。

主线二：海外扰动过后，10Y 美债收益率仍有望隐藏拐点阶段性下滑，且成长版块受制成本上涨的业绩担忧在一季报释放后，目前股市预测分析有望领衔超跌反弹行情。可关心电力设备、电子、军工等年初以来显著超跌的行业，以及通信、计算机(512720)等叠加新基建逻辑的行业，再者平台经济发展新定调后也有超跌反弹的估值修复机会。

主线三：CPI上行等消费类行业机会。关心一季报业绩表现亮眼的食品饮料，目前股市预测分析以及PPI 向CPI 加快传导下的必选消费品。

其它，兴业证券指出，站在当前这个中长期底部区域，面对国内外的不确定性，目前股市预测分析更应维持淡定。本着价格比时间更重大的原则，以基础面为准绳，寻觅、布局盈利确定性强的方向。

结合一季报及将来的景气前瞻，重点关心以下三个方向：1)消费核心资产(酒类、免税、航空、景区及酒店)：一方面，受益于国内疫情逐步改善。另一方面，目前股市预测分析版块股价、估值均已处于低位，内外部不确定下进可攻退可守。

2)“稳增长”版块(基建、地产、银行等)：中财委会议要求“全方位加强基础设施建设”，政治局会议强调“努力实现全年经济发展社会进展预测目的”，目前股市预测分析现行政策延续加码。同时，全球销售市场仍处于高波动、低风险偏好的乱局中。基建、地产、银行等版块兼具安全性与现行政策驱动。

3)“新半军”中，免疫力较强、坚持高景气的方向(军工新材料、光伏组件、风电整机、半导体材料(512480)材料、5G 光纤光缆、特高压)：结合估值和业绩确定性，目前股市预测分析以及人们“新半军”择时框架领先指标的推断，人们认为5 月科技成长版块有望迎来一波修复窗口。