股票啦网 www.gupiaola.com 2022年05月09日报道：美联储议息会议决策上调联邦基金目的利率0.5个百分点

上周，A股在“五一”假期后首个交易日小幅反弹，后受隔夜美股销售市场暴跌等影响又现突出调整，上证指数全周收跌约1.5%，回探3000点整数指数大关。股市分析预测书籍

机构预测认为，美联储紧缩预测基础落地后，将来“超预测紧缩”概率下跌，外部压迫逐步衰减，对A股来说，自身基础面预测仍是最重大影响因素。股市分析预测书籍

美联储收紧现行政策影响几何？

上周，美联储议息会议决策上调联邦基金目的利率0.5个百分点，同时决策从6月份起缩表。股市分析预测书籍这意味着，美联储的货币现行政策已全方位收紧。收紧货币现行政策通常意味着经济发展增速放缓，因为利率上行，投资和消费意愿下降。

中泰证券首席经济发展学家李迅雷表达，当前全球经济发展受到高油价带来的高通胀困扰，这是美联储开端加息缩表的原因。股市分析预测书籍从历史数据看，美联储收紧货币现行政策不仅让美国经济发展降速，使债市、股市和楼市经受考验，而且会给新兴经济发展体带来更多损害。

李迅雷表达，在上一轮美联储加息和缩表重叠期间(2014-2016年)，大部分大宗商品(161715)价格隐藏了下挫，新兴销售市场的MSCI指数下滑大于成熟销售市场的MSCI指数。股市分析预测书籍

同样，本轮美国收紧货币，美元指数延续走高，新兴销售市场的资金将会流出。但李迅雷认为，由于2020年开端的量化宽松期间，新兴销售市场股票指数的上涨幅度不及发达销售市场。股市分析预测书籍因此，虽然此次货币收紧节奏较快，加息缩表近乎良好重叠，但考虑到新兴销售市场今年以来资金已有所流出，股票指数已经回调，其风险已有肯定释放。

他表达，本轮美联储的加息缩表周期，对新兴经济发展体的资本销售市场影响或许要小于上一轮货币收紧周期。股市分析预测书籍而高通胀会否长期化以及全球产业链和供应链重构过程中的分化现象是值得投资者延续观看的两大问题。

耐心等待基础面预测转好

李迅雷称，总体上看，在俄乌冲突仍在连续，国内疫情防控形势仍然严峻的大背景下，我国资本销售市场受美联储加息和缩表的影响不如前两者大。股市分析预测书籍

天风证券(601162)策略团队表达，从A股中期行情趋势的角度动身，“打铁还需自身硬”，外场因素多是扰动，关键还在于A股自身基础面预测。天风证券(601162)认为，债务总额的同比增速(用来描述信用周期)，领先于企业盈利大致两个季度左右。股市分析预测书籍也就是说，债务总额同比增速是企业盈利的领先指标，可以肯定程度上代表基础面预测。假如疫情后产业修复顺利、地产预测逐步回暖、基建延续发力，那么能够代表经济发展预测的中长期贷款增速有望在三季度企稳。

中金公司(03908)策略团队表达，我国经济发展能否领先复苏，是将来半年到一年影响全球及中国资产价格表现的重大宏观变量。股市分析预测书籍当前，内外部环境仍有较多不确定性，销售市场估值已突出调整，具备中线价值，后续需耐心等待积极的催化因素。

积极布局四大主线

在具体配置上，中信证券(06030)策略团队表达，意见投资者再次积极布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。股市分析预测书籍从全年维度看，意见紧紧围绕现代化基建以及地产布局，基建领域重点关心低估值建筑龙头、电网、数据中心和云基础设施，地产领域重点关心优质开发商、物管和建材。

从季度维度看来，意见投资者积极增配复工复产的相关行业，重点关心智能汽车(161033)及零部件、半导体材料(512480)、光伏风电设备等。股市分析预测书籍月度维度则意见聚焦消费修复相关的航空、酒店、免税、食饮、百货商超。

中信建投(H1747)证券首席策略官陈果意见，投资者可以逢低位布局为基础原则，重点关心具有估值弹性、基础面复苏弹性、基础面复苏确定性的种类。股市分析预测书籍