股票啦网 www.gupiaola.com 2022年04月24日报道：销售市场调整不断

2022年开年以来，销售市场调整不断。然而，《每日经济发展新闻》记者注意到，最近趁着股市暴跌，不少明星私募却逆势开启上市公司大调研，为后期销售市场反弹做好预备。此外，多家百亿私募开启了“另类抄底”，纷纷完成亿元自购。

有私募认为，销售市场真正的底部往往是估值底、现行政策底、心绪底的三重迭加，那么现行政策底之后势场底还有多远？

股市下挫 明星私募却逆势大调研

2022年开年以来，销售市场调整不断，不少股票股价迭创新低，使得机构投资者颇为受伤。不过销售市场越跌，机会越多。李大霄最新股市预测分析东方财富(300059)Choice数据显示，近一月来，机构调研次数达到23998次，机构调研上市公司家数为399家。从近一个月机构投资者调研关心的版块看来，金属/非金属新材料版块成为当前机构投资者关心的焦点；其次是计算机(512720)软件，位居第二位；第三位是医疗器械；第四位是半导体材料(512480)版块。

值得注意的是，机构调研的数据也透露出当前销售市场风格的急剧变化。近一个月来，机构投资者对主板的调研亲热高涨，调研主板销售市场股票13287次，较前期增加了2924次。而对创业板(159915)股票合计调研了6217次，较前期下降了847次。

从机构调研的股票看来，容百科技(688005)位居第一，获得了566家机构投资者的关心；其次是迈瑞医疗(300760)，获得了546家机构投资者的关心；第三是赣锋锂业(002460)，近一月获得了423家机构的调研。

随着销售市场回调，不少私募机构逆势开启调研模式，为后期销售市场反弹做好预备。东方财富(300059)Choice数据显示，2021年3月24日至4月24日期间，私募机构合计进行了3261次上市公司调研，合计调研上市公司4008家，掀起了一轮小高潮。李大霄最新股市预测分析而今年同期，私募机构合计进行了3726次上市公司调研，合计调研上市公司4639家。从调研次数看来，相比去年同期增长了14%；从调研公司家数看来，相比去年同期增长了15.7%。

其中，百亿私募淡水泉近一个月以来合计进行了20次调研，合计调研上市公司70家，在4月20日就参与了紫光国微(002049)、三全食品(002216)、德赛西威(002920)、华致酒行(300755)、迈瑞医疗(300760)等5家公司的调研。此外，淡水泉在4月12日对怡亚通(002183)等8家公司进行了调研；3月31日对广联达(002410)等9家公司进行了调研。

上海聚鸣投资在近一月间进行了21次调研，合计调研上市公司40家。星石投资也进行了15次调研，合计调研了30家公司。上海盘京投资进行了14次调研，合计调研了41家上市公司。老牌百亿私募上海重阳投资近一个月进行了17次调研，合计调研了29家上市公司的。葛卫东旗下的上海混沌投资(集团)有限公司在近一个月内进行了11次调研，合计调研了17家上市公司。

百亿私募“另类抄底” 逆势完成亿元自购

最近销售市场盘面展现出二次探底的态势，使得私募机构的产品净值也面临一些风险，可是私募大佬却在用真金白银“抄底”。4月22日，知名百亿私募石锋资产公告称，公司自去年9月至今，公司、员工及股东合计申购公司旗下基金产品已达1.08亿元。李大霄最新股市预测分析据熟悉，石锋资产核心人物崔红建和郭锋奔私前，都曾担任过大型资产治理公司的关键负责人，公司的自购是对中国经济发展和资本销售市场长期看好，对公司旗下基金产品拥有充分的信念。公司及公司股东将来还会再次增持公司旗下产品。

实际上石锋资产自购并非个案，今年以来多家明星私募相继推出了亿元级的自购计划，其中大部分已经完成。据私募排排网数据统计，今年已有11家私募宣布自购，累计金额近14亿元，其中9家百亿私募累计自购达到11.8亿元。截至目前，有多个私募亿元级自购计划已经完成。4月12日，汉和资本在官微公告称，4月自购资金已打款完毕，此次合计打款2534万元；而自有资金申购产品已全体打款完毕，合计打款10007万元。4月12日，永安国富公告称，公司的亿元自购计划完成，自有资金合计持有旗下基金产品69246.09万份。

1月28日，千亿私募巨头景林资产公告称，公司和相关基金经理将在公告日起30个交易日内申购公司旗下基金产品，申购金额合计不少于1亿元，持有时间不少于三年；1月29日，灵均投资公告称，公司及公司股东即日起将以自有资金增资1.5亿元，在5个交易日内申购自家产品，并坚定长期持有；量化巨头幻方量化在1月28日公告称，全体员工和股东将在3个交易日内筹集不低于1.5亿元自有资金，同时公司将在10个交易日内筹集不低于2亿元自有资金，合计3.5亿元将全体申购公司旗下产品并投资A股大盘的权益资产。

对此石锋资产在接受记者的采访时也谈了自己针对后势的一些观点。石锋资产表达，从外看来，美联储缩表加快。从内看来，疫情对经济发展造成的影响或将大于一季度，企业盈利的下滑估计尚未触底。李大霄最新股市预测分析经济发展企稳仍需新支撑，地产、消费是后续重点。短期看，销售市场尚缺少反弹的积极因素，需要等待更多的现行政策颁布。

石锋资产同时认为，在利空因素压制下，A股大盘可能率会再次寻底，人们在操作上应该再次维持慎重。可是也需要客观看待利空因素，上海的疫情肯定还是在渐渐进入缓和期，5月份后应该会有突出的改善；俄乌战争也会在将来的不久将进入扫尾阶段；10年期美债在3%左右也进入到顶部区域了。因此，人们认为销售市场的转折点应该也不会太远了。

机构：后疫情时代的反弹也许会推迟但不会缺席

针对最近销售市场暴跌，销售市场隐藏“二次探底”的推断，对此有私募认为，销售市场真正的底部往往是估值底、现行政策底、心绪底的三重迭加。铨景基金钻研总监、基金经理李振晖告知记者，销售市场真正的底部往往是估值底、现行政策底、心绪底的三重迭加，又互有先后。李大霄最新股市预测分析从专业的投资眼光及更长的时间跨度去考虑，目前人们還是把关键的精力聚焦在评估和跟踪公司经营资产质量上，以合理乃至低估买入，享受公司成长带来的投资回报。目前阶段，看好业绩增长确定、股息回报稳定的上市公司的建仓机会。

针对后势，建泓时代投资总监赵媛媛告知记者，目前还没有积极因素隐藏。从国内因素看，4月降准以后的两个月很难再有降准，加上lpr利率未动，销售市场的货币宽松预测大打折扣。而上市公司的业绩底需要等待疫情得以操纵，前期累计的项目和资金转化成开工扩产以后才能形成，估计在二季度内可能形成业绩底。此外美国通胀可能在5月后走缓，届时美联储收缩预测降温也会对A股估值形成支撑。当国内上市公司业绩底或外资流入估值底形成时，销售市场底才会形成，可能率会在5月中旬到6月。

冬拓投资基金经理王春秀也告知记者，最近指数延续下挫是多重因素导致。目前看来，疫情对国内经济发展造成了较大冲击，经济发展进展前景不明朗，投资者信念不足，因此估计销售市场还会维持波动调整情况。而当前以阳光私募为代表的机构投资者仓位已经很低，砸盘的能量非很足，人们认为当前位置已经比较贴近销售市场底。

星石投资日前公布2022年二季度投资策略指出，今年开局尤为困难，但机会永远生成于危机之中。当前数据显示，随着销售市场心绪降至冰点，股市的性价比已经来到历史高位。李大霄最新股市预测分析考虑今年稳增长的战略性意义，当下的环境越是不利，意味着后续现行政策力道将更加积极，利好因素正在蓄力。人们对A股大盘的长期信念来自于中国经济发展转型升级、长期风险化解带来的资产盈利质量提升，这是A股长期向上的坚实基础。

一旦销售市场消极心绪扭转，终将驱动当前超跌的A股大盘向长期价值回归，当下转机正在酝酿。当前A股风险溢价的高企，表明投资者信念的低迷，而积极的变化已经隐藏，转机正在酝酿之中。在此基础上，人们重点关心中低市净率的消费类资产。经过疫情冲击下的延续调整，多数消费行业(510630)的市净率水平处于近10年中等偏低水平。“黑天鹅”事件的猛烈冲击下，消费行业(510630)的供给出清彻底，资产的远期盈利能力显著提升。一旦需求正常化，盈利改善的弹性必定远超预测，重点关心航空旅行、医药、物流、广告媒体等版块。

外资机构富达国际股票钻研总监李晶认为，经济发展虽然短期承压，但人们对中国经济发展长期的韧性和活力仍然充满信念。事实上随着销售市场估值水平的下修，不少行业已经展现出更优的“性价比”，为长期投资者提供了优渥宽广的股票池。当然在以“打折价”购入优质股的同时，投资者也需特殊关心资产负债表和现金流量表，毕竟只有经受得住风雨，才能见证彩虹；只有经历了周期的洗礼，才能成为销售市场的常青树。后疫情时代的反弹也许会推迟，但不会缺席。择时不如择机，人们信任，耐心的坚守必将迎来花开时节。