股票啦网 www.gupiaola.com 2022年04月12日报道：当天A股多数版块下挫

A股为什么暴跌？后势如何走？

4月11日，A股大盘隐藏较大幅度下挫，上证指数跌2.61%，失守3200点大关，创业板(159915)指跌4.2%，再度刷新年内新低，沪深300跌3.09%，恒生指数下挫3.03%，恒生科技指数下挫5.24%明天股市行情分析预测。

版块方面，当天A股多数版块下挫，仓储物流、农业、预制菜、黄金等版块逆势上涨。房地产(512200)版块、锂矿、稀土、数字货币、光伏、半导体材料(512480)等版块大幅回调，权重股中，贵州茅台(600519)下挫3.59%、五粮液(000858)下挫4.32%、宁德时代(300750)盘跌超7%。

盘后，博时基金、华夏基金、平安基金、前海开源基金、信达澳亚基金、国投瑞银基金、诺德基金、兴业基金、上投摩基础金、金信基金和恒生前海基金11家基金公司对A股大盘表现进行了全方位评价。受访公募普遍认为，4月11日销售市场大幅调整源于多重因素聚合发酵，引发资金抛售，销售市场短时间内波动筑底，长期静待多重利好现行政策落地。

三大扰动因素引发销售市场暴跌

开年以来，A股已历经多次调整，且调整已有较长时间，但4月11日再度暴跌明天股市行情分析预测。记者梳理发觉，周末多重利空消息聚合发酵，A股再次承压，引发资金抛售。

首先，经济发展数据波动引发销售市场关心。信达澳亚基金指出，通胀数据超预测引发销售市场针对中期流动性预测的修正。4月11日统计局公布数据显示，3月CPI同比上涨1.5%，PPI同比上涨8.3%，均超出销售市场预测，PPI-CPI剪刀差回落至去年4-5月份水平。

10年期美债利率升至2.78%，中美10年期国债利差隐藏倒挂，为2010年来首次。国投瑞银基金认为，中美利差倒挂加剧了外资的恐慌心绪，截至收盘北上资金净流出57.6亿元。信达澳亚基金认为，随着最近美联储释放更明显的缩表信号，叠加疫情反复与俄乌冲突影响下通胀压迫显现，触发销售市场对中期流动性预测的修正。农林牧渔版块逆市上涨，也反映出销售市场对通胀的关心度开端升温。兴业基金认为，利率倒挂会对销售市场信念造成冲击。在此情况下，今年已经突出流出的北向资金估计短期也很难转向重新流入。

其次，上周末宽松预测落空，引发地产等权重指数下挫。国投瑞银认为，最近国常会以及國家部委的表态延续释放稳增长信号，但销售市场期望的降准降息并未隐藏，总体心绪照旧脆弱。信达澳亚认为，宽松预测落空引发地产链调整。金稳会后势场对地产版块信念延续修复，4月6日国务院常务会议指出，要适时灵敏运用多种货币现行政策工具，引发销售市场针对最近货币现行政策宽松的预测快速升温明天股市行情分析预测。随着周末宽松预测落空，地产链大幅调整，还是促进权重指数下挫的重大原因。

最终，疫情扰动引发部分版块暴跌。信达澳亚认为，疫情扰动整车生产，引发新能源上游需求担忧。前期疫情较为严峻的上海、吉林和广东都是我国乘用车重大生产基地，产量占比均达到10%以上，疫情反复针对整车生产也带来较大影响，受到疫情防控影响，带动新能源版块普遍调整。兴业基金认为，当前销售市场针对疫情的关键担忧在于严格防控现行政策下国内物流运转不畅，进而引发对工业生产造成严峻影响。

金信基金黄飙认为，短期的极致消极的心绪使得资金在低位依然再次挑选避险，销售市场平均下滑超过3个点，特别是TMT、新能源车(501057)等高成长版块，下滑近5个点。

短期波动筑底，长期静待多重利好现行政策落地

在公募基金看来，多重利空引发心绪面消极，短期波动筑底，长期静待多重利好现行政策落地明天股市行情分析预测。

短期看来，恒生前海基金权益投资总监祁滕表达，4月11日销售市场的下挫更多是出于心绪以及预测的消极，属于短期因素。在短期恐慌的环境下，人们更应该维持冷静，思考和着眼于中长期的因素。短期由于内外因素扰动，销售市场短期仍处于波动筑底阶段，中长期看对A股并不消极，重点关心以新能源主导的能源革命大赛道。

心绪面看来，华夏基金认为销售市场心态较慎重，指数仍在寻底的过程中，内外部的不确定性显著放大了销售市场运作中的波动性，但指数的回调也使得中期投资机会愈创造显。

前海开源基金表达，阶段性销售市场仍处于一个指数波动整固、心绪修复的窗口明天股市行情分析预测。

一些短期风险仍将不断扰动销售市场心绪。如前海开源基金认为，在海外通胀高启、美联储加息缩表预测升温、美股波动、俄乌冲突等风险因素的延续扰动下，销售市场也很难V型反转、一波向上。因此，指数可能率仍是波动整固行情。

上投摩基础金认为，风险心绪升高叠加基础面隐藏肯定改变，相关因素的改善尚需肯定的时日；其它，在存量资金博弈下，行业快速轮动的现象或将延续，事件或消息趋动的行情都相对短暂，不宜追高。

长期看，公募基金并不消极明天股市行情分析预测。

金信基金黄飙认为，随着防控措施的逐步起效，经济发展逐步回到正轨，恐慌性下挫将难以延续。目前众多优质成长股估值或已处于超跌情况，因此当下不应在低位再次盲目避险杀跌，而是对高景气赛道和优质成长资产进行逢低布局的时机，当恐慌心绪快速释放完毕，将是开端收获科技成长股超额收益的时刻。

上投摩基础金认为，4月11日销售市场大幅基本全部下跌后，本周内部份错杀的标的或隐藏心绪趋稳后的小幅反弹机会，但波动或仍是短期的常态，投资人宜以更多的耐心，以及更中长期的视角来应对销售市场的调整。

公募基金认为，后续仍有多重利好现行政策将继续落地，逐步改善销售市场心绪。如前海开源基金认为，1、疫情加剧了经济发展下滑压迫，同时也加大了后续货币、信用放松的空间和动力。2、地产信用风险已在继续“拆雷”，而且参考历史经验，至少在房价下滑压迫解除前，地产行情仍将再次。后续随着地产现行政策放松，也有进一步上行的空间。3、决策层维稳资本销售市场的决定明确，央行也开端就《金融稳定法》征求意见明天股市行情分析预测。兴业基金认为，当前销售市场面临着较大的宏观压迫，进一步现行政策宽松有望逐步夯实销售市场底部。今年在各类海内外压迫之下，销售市场投资者信念偏弱，这意味着销售市场的筑底会是一个缓慢的过程。

展望将来，美联储更加鹰派的现行政策预测，虽然引发短期销售市场的调整，但终将在价格较为充份的反映之后回稳，上投摩基础金认为，国内疫情在坚持动态清零的严防严控下，估计在不远的将来，针对生产运输的干扰或隐藏突出改善；同时，在最近疫情对经济发展产生负面影响后，相关现行政策或有加大力度及加快步伐的可能，有助A股见底回升。

销售市场中长期的基础面有望维持平稳，华夏基金表达，估计2季度现行政策会进一步加码，国常会再次部署“稳增长”，部分措施将会前置性提前落地，稳健货币现行政策的实施力度有望进一步加大，经济发展下滑风险将会得到有效对冲。此次中美利差倒挂本质上是由通胀倒挂所决策的，人民币资产相对美元仍具较大吸引力，未必会造汇率的大幅波动或资金的大幅流出。

公募基金看好“稳增长”和“成长”2大版块

公募基金看好后势2大版块表现，其中“稳增长”确定性相对更高，成长版块估值吸引力逐步增加明天股市行情分析预测。

博时基金认为，当前现行政策面并未进一步宽松，销售市场也暂未隐藏有效的增量资金入场，4月以来，北向资金连续了上个月的净流出态势，海外资金对A股目前总体偏慎重。当前销售市场仍处于“稳增长”的数据验证期，在没有强有力的数据表明经济发展在走强前，A股可能率将连续波动布局，内外部的不确定因素仍会对其行情产生影响。为确保完成全年GDP5.5%左右的增长目的，“稳增长”主线的短中期确定性相对更高，仍可适当关心新老基建领域的机会。

平安基金认为，两会定下的GDP5.5%增长目的没有改变，金融委会议对经济发展进展和资本销售市场定下的现行政策承诺也没有改变，当前阶段全国上下一心共谋经济发展进展应是销售市场关心的重点。短期看来，仍可再次关心经济发展“稳增长”的着力版块，包含金融地产(512640)、建筑建材等。从长期看来，待系统性风险渐渐消失，高景气的新能源、消费医药中的核心资产仍值得重点关心。

信达澳亚基金认为，還是要信任國家稳定增长的决定和能力，4月依然存有降准降息窗口明天股市行情分析预测。关心以下主线：其一，颠覆式大创新，关键聚合在汽车行业智能化、工业互联网、自动化办公等资本投入较轻且针对货币现行政策不敏感的方向；其二，能够直面能源危机克服供给瓶颈的行业，如核电、煤化工、能源新材料、绿电等；其三，受益于稳增长且自身具备困境反转逻辑的行业，如养殖、交运、旅行、金融、建筑等。

国投瑞银基金认为，销售市场短期可能仍有反复，但在“稳增长”延续发力的情况下，中期前景不宜过度消极。后续仍需延续关心全球关系、通胀行情、疫情防控等多方面的进展来推断销售市场变化。

成长版块估值已连续下降贴近4个月，历经大幅调整，吸引力增强。金信基金黄飙认为，从时间和空间看，可能都已较充分乃至过度的反映了疫情影响：从指数点位看，创业板(159915)指已跌回到2020年中水平，从估值水平看来，目前成长股估值已跌至贴近2020年一季度疫情最底部水平，这些都显示销售市场心绪已处于极度消极情况。

华夏基金表达，在销售市场环境短期复杂多变的过程中，也需要更多的维持耐心，特殊是对成长股的信念明天股市行情分析预测。截至4月9日，全A共221家公司公布一季度业绩预告(披露占比约5%)，高景气领域关键聚合在上游周期和高端制造(161037)两大方向，其中成长股仍将是全年的主线收益来源，而价格高位仍能延续，周期股是兼具反转投资和景气投资的方向，成长+周期仍是后续销售市场反弹过程中的投资主线。

诺德基金基金经理谢屹指出，挑选估值合理，拥有较好成长性的股票也能够较为好的应对相对紧缩的环境。因此，看中长期，人们认为当前的A股资产极具投资价值，人们也对后续的销售市场再次维持好。