股票啦网 www.gupiaola.com 2022年04月11日报道：中原证券601375提到

回首上周A股行情，存量博弈特征照旧，总体销售市场以波动主导。观看上周五，开盘A股探底回升中国股市预测分析神人，下午沪深指数进一步拉升，随后逐步回落，并坚持波动整理，而深成指与创业板(159915)指表现相对弱势。

正如东吴证券(601555)所述，指数在前期大幅杀跌之后进入到箱体波动布局，在没有利好刺激的情况下，指数上攻的空间相对有限，且当前销售市场总体行情偏弱，短期不排解有再次向下探底的可能。操作上可重点关心前期调整充分且基础面无法证伪的种类，或者一季度景气度尚可，业绩有确定性的方向，进行分批低吸。

就后势而言，中原证券(601375)提到，当前股票指数坚持区间波动的可能性较大中国股市预测分析神人，将来突破盘局仍需外力的刺激。估计沪深指数短线小幅整理的可能性较大，创业板(159915)销售市场短线小幅波动的可能较大。人们意见投资者短线慎重关心工程基建、金融以及周期行业的投资机会，中线再次关心低估值蓝筹股的投资机会。

东方证券(03958)认为，2022年很难会有一种风格或者某个赛道贯穿全年，不同行业和投资主题的高低轮动将会是全年主旋律，今年更要重视基础面困境反转、现行政策预测改善版块的投资机会；同时，在二季度国内“类滞胀”宏观环境下，要重视估值和业绩性价比高的版块。

具体而言：(一)“稳增长”、“宽信用”仍是现行政策重点支持方向，而基建和地产是稳增长宽信用的两个关键抓手中国股市预测分析神人，而后者将扮演愈来愈重大的的作用，今年二季度仍然具备配置机会，重点关心PB 低位的大金融和地产基建产业链(地产、建筑建材和工程机械)。

(二)关心受益于经济发展滞胀及地缘政治危机影响的版块，重点关心农业、黄金、化肥农药版块。

(三)赛道股或会迎来肯定的投资窗口期。4 月开端，A 股将进入密集的一季报披露期；而从销售市场3 月大幅调整以来中国股市预测分析神人，很多公司也提前披露了1-2 月经营数据；一季报披露期的临近，赛道股或会迎来肯定的投资窗口期。关心受益于下游需求景气以及长期空间大的半导体材料(512480)、医药、汽车智能化等赛道。

(四)消费版块而言，2022 年下半年机会更好。一方面，上半年中国经济发展压迫仍然较大，疫情和输入性通胀针对中下游会形成突出压制；另一方面，从环比翘尾预测看来，今年下半年10 年期国债收益率回升概率更大，这也预示着总体经济发展热度的回升需要等待下半年。

值得关心的是，当前销售市场在担忧什么？国金证券(600109)指出，担忧(一)：现行政策底后还有销售市场底。当前销售市场调整过程和历史经验最大的区别是业绩底来的更快。复盘历史“现行政策底-销售市场底”的经验，2015 年和2018年现行政策底之后2 月左右销售市场底显现。具体来说，现行政策底之后一个半月销售市场波动中国股市预测分析神人，最终半个月销售市场快速调整见底。但再看业绩底的时间，2015 年业绩底距离现行政策底有半年左右时间，2018 年业绩底距离现行政策底有一年多时间。而此次业绩底可能率在二季度，也就是业绩底或来的更快。

担忧(二)：外场不确定性因素的延续发酵。1)美国等发达经济发展体的滞涨风险或是销售市场最为担忧的。当前针对能源价格的推断，销售市场分歧是较大的。人们认为原油价格最大的供给端压迫或来自页岩油的产量扩张。五大美国页岩油公司资本开支计划突出提升，资本开支结构中，部分公司明确表达大部分资本开支均用在存量油田开发上，而非周期较长的勘测上；2)此外，销售市场普遍害怕美债期限利差收窄乃至倒挂会对美股销售市场造成突出的影响。

担忧(三)：资金负反馈风险。1)外资短期阶段性流出不改长期行情趋势，目前阶段把外资当作长期稳定增量资金即可。也不必神话外资，首先，外资流入流出和当天A 股销售市场表现展现弱的正相关；其次，人们统计了外资流入流出百亿以上和9-10 亿后势场总体表现，实际上并没有突出规律；2)风险偏好较低的固收+公募基金和银行理财面临肯定的赎回负反馈风险中国股市预测分析神人，对销售市场风险偏好形成突出扰动。这些资金总体持股规模为4600 亿，其中公募类产品持股规模仅为1300 亿，固收类理财产品持股规模仅为3300 亿，总体规模较小，实际赎回卖出的负反馈风险总体可控。

该机构进一步预测，防守思路下低估值是优选，但后续在A 股由守转攻时，A 股或迎来成长时刻。当前针对新能源等赛道的核心分歧在于业绩是否处在拐点阶段。在赛道投资中，成长曲线拐点的研判最为关键，比如2017年苹果手机出货量迎来向下拐点，相关版块突出延续调整。以新能源汽车为例，2019 年以来版块延续超额收益伴随着新能源汽车渗透率的不断提升。

国元证券(000728)表达，目前销售市场处于磨底阶段，耐心以待企稳向好，但负向因子依然存有后势展望，延续压制最近销售市场心绪的负向因子仍然存有，销售市场仍处于磨底阶段，反弹未必大幅反转，可能进入“筑底”、“磨底”阶段中国股市预测分析神人，并初现企稳迹象，短期仍有波动存有，但从中期的视角而言，机会大于风险，布局性价比逐现。

宏观方面，东莞证券指出，从销售市场环境看来，国内疫情反弹、外场局势冲突延续、美联储加快收缩现行政策等内外部因素对国内经济发展形成新的下滑压迫。国常会针对最近疫情冲击，加大微观主体纾困和就业兜底等保障，并指出要适时灵敏运用多种货币现行政策工具，更好发挥总量和结构双重功能。估计后续将会有具体的积极现行政策颁布，维持流动性合理富余以及促进中小微企业融资增量。

其它，中银国际证券提到，短期关心传统基建，长期关心数字基建。短期看来，传统基建直接受益稳增长。1-2 月基建投资取得良好开局，地方重大项目开工提前突出中国股市预测分析神人，招标金额有突出提速，意见短期重点关心；长期看来数字基建更符合中国经济发展迈向高质量进展的要求，行业更具备成长性，与老基建相比更有补短板的空间。综合看来重视进展新基建的长期战略与短期依靠传统基建实现稳增长的手段并不冲突。

在操作策略上，国泰君安(601211)指出，当前买股票好比“雾天开车”，能见度下降，意见紧紧围绕业绩确定性来选股。除了周期制造之外，人们也要看到，由于疫情的延续同样会使得部分消费类行业供给收缩而带来的配置价值提升。推选三个方向：1)红利策略：煤炭、化工资源品、金融；2)to G端或公共投资方向：风光电、电力电网、建筑等；3)困境反转：生猪、白酒与消费者服务，关心Q2部分中游消费类建材、钢铁、轻工版块的底部弹性。

中金公司(03908)认为，当前低估值的稳增长领域仍有阶段性的相对配置价值。当前关心三个方向：1)在销售市场“磨底”阶段，估值相对低的稳增长版块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益，如传统基建、地产稳需求相关产业链(地产、建材、建筑、家电、家居等)等；2)制造成长版块包含新能源汽车、新能源及科技硬件半导体材料(512480)等风险已经有所释放中国股市预测分析神人，但转机在于“滞胀”风险、全球流动性和销售市场心绪因素能否边际改善；3)2021年调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包含家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等。