股票啦 www.gupiaola.com 2022年03月24日报道：上述百亿级私募均在重点关心新能源领域的投资机会

近日，销售市场波动显著加剧，投资主线尚不清楚。在此背景下，聚鸣投资、中欧瑞博、慎知资产、希瓦私募等百亿级私募创始人罕见继续发声。

多位私募大佬表达，从估值和最大回撤看来，目前销售市场可能率处于底部区域，无需过度消极股市预测分析师乔蓉。中欧瑞博创始人吴伟志更是坦言：“上周居家办公的我一天要开七八个会，现在就是加快钻研速度，以免错过买入股票的好时机。”

谈及看好的投资方向，上述百亿级私募均在重点关心新能源领域的投资机会，同时针对港股中的优质企业维持适度好。

底部区域特征突出

今年以来波动调整的A股，在多位百亿级私募创始人眼中，已经进入底部区域股市预测分析师乔蓉。

中欧瑞博创始人吴伟志预测称，A股今年以来波动调整的原因有三方面，一是销售市场经过了三年的强势行情，实在存有结构性泡沫，关心度高、参与度高、估值高的“三高”标的较多；二是在销售市场下挫的过程中，很多私募产品在风控体系的要求下需要强制止损，短时间内加剧了销售市场波动；三是地缘冲突的隐藏加剧了恐慌心绪，本应是结构性调整销售市场演绎成了短时间内的系统性调整。不过站在当下看来，系统性调整后期阶段特征已然比较突出。

中欧瑞博统计数据显示，香港恒生科技指数和沪深300指数近一年来的波动节奏基础一致，即最高点隐藏在2021年2月份。具体看来，恒生科技指数前两次熊市的下挫幅度为40%左右，但从去年2月份以来恒生指数最大回撤贴近70%，由此可见此次恒生科技指数跌得更为透彻。与此同时，沪深300此次的下滑也与2018年相当。

“站在当下，人们几乎可以确定目前绝非系统性调整的初期和中期，可能率已经到了后期阶段，因此我现在一点都不恐惧，反倒是针对每一次系统性完毕之后的上涨，更加充满期望。上周居家办公我每天都开七八个电话会，就是期望能够加快钻研节奏，免得浪费买入股票的最好时机股市预测分析师乔蓉。”吴伟志坦言。

聚鸣投资创始人刘晓龙也表达，经过测算，截至3月15日，销售市场总体估值(PE和PB)约比2018年底部高5%-10%左右，基础已处于底部区域。与此同时，用当前销售市场与2018年销售市场底部做较为，考虑到过去四年创业板(159915)总体的利润增长，今年创业板(159915)指的底部区间可能率在2300点-2500点左右。“假如不隐藏极端超预测情况，估测销售市场会在目前这一位置小幅度波动一段时间。”

调整后能源、港股机会涌现

底部区域特征凸显，哪些领域跌出了“黄金坑”？

吴伟志表达，光伏和风电领域经过调整值得关心。首先，碳达峰、碳中和是不可阻挡的行情趋势，而且由于俄乌冲突，德国把新能源建设的计划再次提前，最近欧盟也在酝酿征收碳税，碳税指商品假如生产过程中使用有碳排放的能源则需额外收税，也就是说，碳税收入可能会对新能源产生补贴效应股市预测分析师乔蓉。因此从中长期角度看来，调整过后光伏和风电领域的优质公司值得长期持有。

谈及新能源领域的投资，吴伟志认为新能源投资需“把账算清晰”。在他看来，新能源赛道中，很多企业从盈利角度仍存有很大空间，但今年投资可能很难享受贝塔收益，需要关心估值与业绩的匹配，行业内部分化会显著加剧。

刘晓龙表达，从去年下半年开端，新能源版块面临上游涨价问题，关键原因在于行业需求超预测的爆发，不过，传统燃油车原材料和油同样面临涨价问题，这一处境乃至可能加快电动车替代燃油车的进程，而且中长期看来电动车替代燃油车是一个行情趋势，其中有诸多自下而上的股票机会。

慎知资产创始人余海丰也看好能源和新能源车(501057)领域的投资机会股市预测分析师乔蓉。他表达，俄罗斯是能源大国，此次俄乌冲突将导致俄罗斯油气资源开发隐藏肯定程度停滞，产量下滑便会导致油价上涨，从而加快新能源车(501057)的渗透速度，因此传统能源和新能源车(501057)今年都存有投资机会。

针对近一年来下滑剧烈的港股，百亿级私募普遍维持适度好。

“只假如资本销售市场，周期性就是它不可突破的一个宿命。投资者心绪在亏钱的时候变得更消极，在赚钱的时候变得更疯狂，所以当下销售市场对港股失去信念，人们是可以明白的，可是我对港股的周期性和将来有牛市这个问题是深信不疑的。”吴伟志直言。

余海丰也坦言：“港股近年来表现不佳关键原因在于欧美资金的继续撤退以及产业现行政策的变化，但经过估值压缩后，即便在最坏的情况，现在港股的隐含收益率水平也能够带来较好的回报，毕竟很多港股优质企业是在A股找不到替代品的，所以当下钻研、投资港股要用更加长远的视角股市预测分析师乔蓉。”

配置相对均衡

站在当下，头部私募是如何布局的？

刘晓龙透露，在配置上公司长期看好中国制造业的机会，因此相关标的持仓占较为高。其中，部分配置出于行业属性，但更多是出于自下而上的钻研和投资股市预测分析师乔蓉。比如组合中不仅有军工、新能源、半导体材料(512480)等行业的优质公司，还有制造业子版块细分领域中的专精特新、隐形冠军类公司，后者可能波动较大但增长确实定性比较高。

其它，公司还较为关心过去受损的电力、医药、家具、建材等领域。比如去年由于煤价上涨幅度较高，电力行业亏损严峻，后续随着碳中和节奏的放缓，而且新能源尚无法良好替代煤电，该行业的情况将有所转好。同时，去年地产产业链上游的家具、家电、建材等领域受损严峻，后续有望得到修复。

余海丰也坦言：“目前仓位在九成以上，战略上好战术上要慎重，人们会检查自己的持仓，持有核心竞争力较强的公司，躲开有瑕疵的企业，目前消费、能源、新能源车(501057)均是人们关心的方向。”

丹羿投资表达，目前组合中关键布局了汽车电子、软件SAAS的进展机会以及后疫情时代消费复苏相关标的，同时最近增加了调整后的锂电下游版块，部分半导体材料(512480)标的以及光伏新技术版块股市预测分析师乔蓉。

百亿级私募大佬延续反思

除了分享销售市场层面的看法，近日多位百亿级私募大佬也进行了反思。

第三方平台数据显示，截至3月18日，希瓦私募旗下多只2021年初成立的新基金净值贴近0.75元，部分产品最大回撤超过40%。3月22日，梁宏在《致投资人的一封信》中，总结自己犯的四个错误，并向投资者道歉股市预测分析师乔蓉。他反思，一是过去一年高位发了不少基金，导致很多投资人买入后亏了一整年；二是今年1月底给新基金加仓，没料到中概股和港股再次下挫，导致小部分基金被迫在上周一降仓位；三是过早把没经历过熊市考验的新基金经理推向前台；四是去年2月在销售市场高位太过好，没有降低仓位。

景林资产总经理高云程也在昨天表达，反思过去一年某些行业的大幅度波动，如何提高组合稳定性和均衡感，是人们在商量和钻研的方向，将来景林资产会更加均衡地投资在不同行业、不同区域的上市公司，让投资人更舒适地持有产品。其它，以后会更加注重发行产品的时间挑选，躲开销售市场高点或者投资者心绪较为亢奋的时候，尽量在销售市场低位募集资金，“这需要渠道、客户和景林资产有共同的价值观，虽然不简单，可是公司努力的方向。”