股票啦 www.gupiaola.com 2022年03月22日报道：灵均投资公布致投资者的一封信表达

去年9月以来，量化私募隐藏了延续近半年的业绩回撤，不少头部量化私募的产品回撤超过20%。近日多家头部量化私募透露，经过操纵规模、策略迭代、扩充研发团队，最近量化股票产品的超额收益有所回升，模型表现行情趋势性向好。同时，头部量化私募纷纷通过自购表达针对销售市场的信念。业内人士认为，经过调整，销售市场风险已充分释放，投资安全边际更高。

超额收益渐渐改善

3月20日，灵均投资公布《致投资者的一封信》表达，去年四季度以来权益销售市场和量化行业发生较大变化，公司的模型阶段性遭遇考验。在此期间，公司针对销售市场最新变化调整收益预测模型，优化冲击成本模型。在去年10月份封闭了指数增强策略产品股市行情预测分析2020，在11月份进行了全渠道全产品线封闭操作。公司在投研队伍建设上也未停歇，最近仍在延续扩充策略及IT团队。

灵均投资称，经过延续调整最近模型表现已行情趋势性向好，关键表现为两个方面：第一，今年以来，得益于收益预测、组合风控和交易成本操纵模型的迭代升级，超额收益有正向贡献，表现符合预测；第二，用新模型组合回测去年第四季度，组合可以做出相对稳健的超额收益。

无独有偶，此前幻方量化销售市场总监梁键也在路演时表达，去年11月份以来，幻方比较严格地限制了规模，暂停全部产品的募集，到现在为止都只能赎回不能申购。在模型和策略优化方面，幻方通过降低总体持仓聚合度，减少销售市场波动对业绩的影响。梁键介绍，优化之后虽然还没有回到最理想的情况，但超额收益表现相比去年四季度是有改善的。

第三方平台数据显示，2月以来股市行情预测分析2020，不少头部量化私募的指数增强产品隐藏肯定程度的业绩反弹，超额收益也在延续回升。

风险进一步释放

模型表现行情趋势性向好，是否意味着量化股票产品将有优异的业绩表现？现在是布局量化股票产品的好时机吗？

展望将来，黑翼资产认为，目前销售市场的现行政策底基础确定，从市盈率和市净率角度看，销售市场处在历史底部区域，后续会有均值回归的预测。对权益类资产无需过分消极。其它股市行情预测分析2020，量化策略不断升级迭代以更好地适应销售市场环境，捕捉超额收益。后势投资者可重点关心策略较为分散、注重均衡配置、严格操纵风险的头部量化机构。

梁键表达，最近地缘冲突、美联储加息预测、疫情等不确定因素，使得销售市场隐藏回调，也预示着今年的行情不会一帆风顺。不过，梁键称，中证500(512500)指数的估值已处于很低的历史分位，将来销售市场反弹的概率還是较为大的。虽然指数短期有波动，可是长期看来，对中国股市仍然有信念。

灵均投资称，在长期配置的前提下，意见投资者无需因为策略的短期表现而过度惊奇。从当前时点看来，就上证指数而言，3000点相较于3600点，风险肯定是进一步释放，总体安全边际更高。

自购表达信念

头部量化私募也在用“真金白银”表达信念。

明汯投资表达，坚定看好中国资本(00170)销售市场长期进展，公司自有资金在常态化跟投。旗下对冲系列产品根据风险敞口系数有不同比例的加仓股市行情预测分析2020，仓位基础处于历史峰值，而量化多头系列产品本身就运用满仓策略。

九坤投资近日公布公告称，基于对中国资本(00170)销售市场长期稳定进展的信念，公司决策自3月18日起，运用每月定投的方式，以自有资金申购旗下股票型资管产品，每月定投金额为1000万元人民币，定投周期为3年。

灵均投资也表达，春节后已跟投各渠道各产品线共1.5亿元，仍坚信量化投资的长期配置价值。首先，量化投资通过数量化方式决策，幸免人为心绪化推断，量化的“克制”能够相对客观地面对销售市场波动；其次，量化与传统主观投资在投资逻辑上存有差异，相关性较低，量化的互补性能够帮忙投资者更好地完善家庭资产配置；最终，现阶段国内的量化行业体量占比依然较低，量化行业的“进展性价比”肯定程度上降低了投资者的挑选难度，提升资金的长期配置效率。