股票啦 www.gupiaola.com 2022年03月18日报道：外资针对中国销售市场的观点是怎样的多家外资机构表达

今天早间三大指数低开，沪深指数横盘波动，深证成指、创业板(159915)指相对弱势，下午三大指数波动走高全体翻红，保险、银行、券商等大金融版块走强。截至收盘，沪深指数涨1.12%，深证成指涨0.31%，创业板(159915)指涨0.11%。盘面上，房地产(512200)、煤炭、保险等版块上涨幅度靠前，航空、化纤、元器件版块下滑靠前。

　　机构论市

多家外资机构表态看好中国销售市场 高盛：仍维持超配中国

在多重利好因素的促进下，周三股市行情大盘分析预测A股、港股一改颓势，3月16日、17日连续两日大幅反弹。北向资金也终结连续八日的净流出，3月17日净流入超50亿元。

当下，外资针对中国销售市场的观点是怎样的？多家外资机构表达，海外资金并未像销售市场传言的撤出A股大盘，反倒逐步增持、超配中国销售市场。当前A股大盘已经具备吸引力，观看到一些积极的现行政策信号，将来可以更好一些。

摩根大通：大型新兴销售市场基金在逐步增持中国资产

最近，周三股市行情大盘分析预测摩根大通关于互联网版块(归属于“通相信务”)的态度引发各界关心。

摩根大通亚洲及中国股票首席策略师刘鸣镝表达，从2021年10月开端，摩根大通在中国股票模拟仓中对互联网行业就持“低配”的观点，“这关键是出于监管的考量，中国监管的细致度、严谨度都在不断快速进步，因此人们不认为中国对互联网行业的监管会在2022年放松。”

一个行业从无到有，从小到大，大到触发监管，监管后进入稳态是具有网络效应，规模效应行业的一般性的规律。但她表达，这与摩根大通对A股和港股总体给出“超配”评级并不矛盾。

摩根大通股票策略把行业划分为几大类：老巨人(比如地产)、新巨人(比如绿色经济发展及数字经济发展生态赛道的佼佼者)、受监管的巨人(比如互联网)。所以在某些行业成熟稳态后，周三股市行情大盘分析预测新的成长行业又会脱颖而出。目前在模拟仓中坚持超配A股和港股，估值与历史均值较为低估，业绩和成长的信号相当明确。

超配的版块(overweight)：IT，工业，材料，能源，可选消费(159936)(业绩增长明确)；标配的版块(neutral)：金融和地产(行业整合已经在进行中)；低配的版块(underweight)：通相信务，医疗卫生(估值偏贵)。

“就摩根大通通过第三方数据跟踪的58只全球大型新兴销售市场基金看来，截至2022年1月底，低配中国的基金占比降为17%，2021年四季度占比为37-45%左右，这显示着大型新兴销售市场基金在逐步增持中国资产。”刘鸣镝表达。

根据摩根大通跟踪的第三方全球基金及买方机构资金流动数据显示，在截至3月4日的前五周内(包含2月)，周三股市行情大盘分析预测被动型基金进入香港和内地股票销售市场的资金流入为23亿美元，同期的主动型基金资金流入为1400万美元。在2月28日到3月4日的一周间，被动型基金资金呈净流入，主动型基金呈净流出。此后，主动型基金在三月第二、第三周再次呈资金净流出的态势。已发生的地缘风险触发了对潜在地缘风险的担忧，明显引发了资金流出。虽然如此，同期被动型基金维持资金净流入的态势。

关于中国股市的反弹是否延续，刘鸣镝表达国际投资者考虑的关键因素点：包含国际地缘冲突及中美关系；内地奥密克戎疫情的态势及兼顾经济发展稳定运转的安排；宏观经济发展增长、业绩增长的行情趋势；行业监管的行情趋势。

“中国销售市场是摩根大通在2021年底发表的一系列2022策略展望中最为看好的销售市场。包含全球大类资产配置意见及新兴销售市场股市展望。”刘鸣镝强调。

高盛：超配中国销售市场

高盛的报告显示，周三股市行情大盘分析预测基于良好的增长预目的、宽松的现行政策、极低的估值以及较低的投资者头寸，目前仍维持“超配中国销售市场”。

高盛表达，目前中国销售市场超卖，MSCI中国(512860)的公允市盈率应该是12.5倍，而非目前的9.9倍，目前是6年来的最低点。

报告指出，MSCI中国(512860)的股票风险溢价(ERP)为9.5%，比长期均值高出0.9个标准差，贴近乃至高于2020年初新冠肺炎疫情暴发、2018年底和2015年A股大盘抛售期间的高点。“ERP的升高反映了投资者的广泛担忧，例如地缘政治风险的溢出效应，中概股退市风险，以及中国资产的可投资性。”。

高盛将MSCI中国(512860)指数12个月的远期市盈率从14.5倍下调至12倍，周三股市行情大盘分析预测但就具体点位而言，仍意味着存有27%的上行潜力。该机构看好的版块包含：受到中国现行政策支持的主题，例如新基建、社会公正主题，采取回购的股票，以及一些估值处于深度折价的版块。

摩根士丹利：维持标配中国股

摩根士丹利表达，国务院金融稳定进展委员会会议的发声提及了销售市场最为关心的问题，这是积极的迹象。

“人们积极看待这些声明，周三股市行情大盘分析预测并注意到恒生指数已大幅反弹至人们的消极情形假设下的目的位19500点上方，A股亦上涨。指数回归到人们的基础情形假设下的目的位，仍将是一条漫长的道路，但路径已经比以往更为清楚。”摩根士丹利中国股票策略师王滢指出。

该机构目前维持标配中国股市，并认为假如隐藏以下的进一步行情趋势，反弹可能会更为延续。

一是新冠现行政策的调整；二是若全球地缘政治紧张局势改善，这将有助于中国的ERP(股票风险溢价)下降；三是房地产(512200)销售市场更趋于稳定；四是不同政府职能之间在现行政策履行方面更加调和；五是重振离岸IPO销售市场，重建投资者对不断增长、高质量、可投资的离岸股票销售市场的信念。

瑞银证券：观看到积极的现行政策信号

3月16日国务院金融稳定进展委员会召开专题会议，周三股市行情大盘分析预测传递重大信息，提振销售市场心绪。在瑞银看来，上述现行政策信号的具体落实情况将主导短时间内销售市场行情和外资的交易行为。哪些正面因素的隐藏有望进一步缓解海外投资者的担忧？

瑞银认为，若中美双方监管能在跨境审计监管上达成合作协议，外资撤离中概股的行情趋势有望隐藏逆转；若对互联网和医药等行业的监管隐藏突出放松，或相关监管部门明确其监管的边界乃至积极颁布对销售市场有利的现行政策，股市的风险溢价将随着不确定性的去除而突出降低；推出更强有力的货币现行政策放松，包含进一步的降准降息，以及增强对房地产(512200)行业的托底力度将帮忙投资者确认决策层对放松宏观现行政策以稳定经济发展增长的决定。

“总体而言，人们已经观看到了积极的现行政策信号，而配套现行政策的进一步落地有望吸引海外投资者重回A股大盘。”瑞银指出。

安联投资：中国股市将迎来更加有利的环境

安联投资认为，周三股市行情大盘分析预测中国财政局和货币现行政策现已转向稳增长，“中国已采取了加大政府支出的措施，而且政府也一再强调今年维持稳定的重大性。”

股市现行政策环境趋于有利，但相关风险因素也值得关心。例如疫情可能会对经济发展造成的不确定性。

安联投资指出，为了抓住政府放松货币现行政策和加大财政局支持力度带来的好处，投资者或许可以考虑调整对中国股市的配置，转向有望受益的股市和行业。在A股大盘，财富治理有望从家庭财富增加和金融投资需求增长所带来的投资机会中受益。追求健康生活和新技术的长期行情趋势中也有投资机会，新技术包含增强现实和虚拟现实技术以及半导体材料(512480)供应链。

考虑到中国金融环境或趋于宽松，周三股市行情大盘分析预测而且估值有所下降，安联投资认为，2022年中国股市将迎来更加有利的环境。

网友点评：

gtx2080ti江西萍乡
今天无量拉升，放量拉升的几率比较少

不可轻易追涨湖南邵阳
为了买房来炒股

股友vJYYC4河南新密
不造谣，不信谣。

HY淮盐股东浙江建德
想要全球为它买单，梦想

澎殿下1182江西瑞昌
就我这计算机行业早都知道的道理还写成文章

扶摇直上888888云南玉溪
好，加快上市

w枫木浙江嘉兴
用屁股来考虑问题的专家，应该出台只有单身人士才能炒股[大笑][大笑][大笑]

基民InZZbG安徽桐城
重大利好，美股熔断！

天天wl3lkn6050广东惠州
那你也的有钱才行 没钱给你100和账户 也是白搭

倍翻倍翻王辽宁北票
不要相信证券机构的无脑唱多。