股票啦 www.gupiaola.com 2022年03月16日报道：对比历史上大型底部

A股延续波动下挫股市行情预测分析图怎么看，3月以来三大股票指数下滑均超过10%，估值也相应跌至历史相对低位。

截至3月15日，上证综指市盈率为11.6倍，处于近5年10%分位数水平，更长期看来已低于2008年上证指数1664点时的估值水平(13.5倍)。上证50(510800)和上证180总体市盈率分别为9.5倍、9.4倍，也均处于历史低分位。

多方业内人士认为，对比历史上大型底部，当前销售市场估值处在历史相对低位股市行情预测分析图怎么看，与其他关键销售市场相比相对估值也具有吸引力，已经开端展示更多的配置价值，性价较为高。

那么在当前的时点，投资者应该如何布局？

有业内人士认为，短期调整虽然剧烈，可是风险偏好本身是周期性均值修复的股市行情预测分析图怎么看，因此反弹的到来不会太远。销售市场在心绪冰点之后，可能紧紧围绕一季报和稳增长发力方向演绎，成长景气方向仍将是后续反弹的领涨方向。

估值已低于2008年1664点时

3月15日，A股大盘放量暴跌，其中沪深指数跌破3100点股市行情预测分析图怎么看，沪深指数和深成指均跌逾4%。两市近4500只股票下挫，约130只股票跌停。资金方面，两市成交额突破1.1万亿元，北向资金再度净卖出160.24亿元。

整个3月以来，A股大盘被恐慌心绪覆盖。截至3月15日，上证指数累计下挫11.51%，深证成指累计下挫14.26%，创业板(159915)指累计下挫13.07%。

天风证券(601162)策略首席预测师、所长助理刘晨明对第一财经记者预测称，3月以来A股和港股销售市场快速下挫，反映了投资者对后势的多重担忧股市行情预测分析图怎么看，包含国内疫情迎来了大范围的反复、经济发展前景及稳增长效用不明朗、乌克兰局势仍具有不确定性、反垄断加码及中美金融领域摩擦、外资大规模撤出等。这其中自然包含可能影响后势的不稳定因素，但仅就目前看来更多的是心绪上的恐慌，销售市场风险偏好快速回落而展现无差别抛售的现象。

“从历史经验看来，心绪化主导销售市场逻辑的阶段，短期资金面结构往往较为脆弱，指数也会恐慌性超调，销售市场表现与基础面情况有所脱钩。”华夏基金相关人士称。

抛开恐慌心绪看来延续下挫后的A股估值，多方销售市场人士认为股市行情预测分析图怎么看，站在全销售市场看来，当前指数已经具备较强的支撑。对比历史上大型底部，当前销售市场估值具备吸引力。

截至3月15日，上证综指市盈率为11.6倍，处于近5年10%分位数水平，更长期看来已低于2008年上证指数1664点时的估值水平(13.5倍)。

大盘蓝筹指数看来，上证50(510800)、上证180总体市盈率分别为9.5倍、9.4倍，处于近五年30%分位数、10%分位数股市行情预测分析图怎么看，均低于2008年上证指数1664点时的水平。行业看来，上证180中金融、信息、通信行业的市盈率均创下了历史最低，其中金融行业(510650)市盈率仅5.9倍。

“ 蓝筹版块不仅估值较低，也维持了肯定的成长性，销售市场估计2022年上证50(510800)、上证180归母净利润同比增长12.3%、13%，对应2022年底的预测市盈率仅8.5、8.3倍，具有较高的投资性价比。”有业内人士预测称。

细分看来，上证180金融版块利润增长稳定，估计2022年维持10.7%的增速股市行情预测分析图怎么看，对应年底的市盈率仅5.3倍。制造业公司中，万华化学(600309)市盈率不到10倍，2021年净利润增幅高达145%；中国建筑(601668)市盈率只有4.3倍；航运版块的中远海控(601919)2021年净利润增长8倍，市盈率仅2.7倍。

再对比全球其他销售市场指数看来，上证50(510800)、上证180总体市盈率突出低于美国标普500(513500)(20.5倍)、欧洲STOXX50(14.5倍)、日本日经225(513880)(14.5倍)等关键发达销售市场指数的水平。

中金公司(03908)认为股市行情预测分析图怎么看，中国销售市场估值绝对估值处在历史相对低位，与其他关键销售市场相比相对估值也具有吸引力。

东方证券(03958)首席经济发展学家邵宇也称，就历史平均水平看来，目前A股大盘的估值已经在偏下的分位了，其实已经开端展示更多的配置价值，性价较为高。

“中国经济发展基础面与流动性相应配合的话，只要风险偏好回升，一些短期的风险事件消逝的话，对中国稳增长以及销售市场估值修复還是抱有较为好的态度。”邵宇的逻辑在于，一方面，A股目前有部分资金流出与地缘冲突有肯定关系，中国可能会结合经济发展需要以及销售市场考虑主导股市行情预测分析图怎么看，做出相应的流动性补充和优化；另一方面，中国经济发展基础面企稳而且中期向好的方向没有改变，在经历从房地产(512200)到科技创新转型过程中，新兴产业增速较为突出，新老基建同时发挥作用，稳定经济发展，稳定流动性的供应，那么估值也能够稳住。

企稳信号有哪些？

那么，A股大盘的企稳信号是什么股市行情预测分析图怎么看，在当前低估值水平下，投资者又该如何投资布局？

“决策风险资产特殊是股市企稳有三个方面因素，都具备的话，企稳就较为突出了。”邵宇对第一财经记者称，一是经济发展基础面要稳住，特殊是宏观数据和微观数据相结合，能够显示稳定的信号，特殊是一些先行的微观指标；二是流动性应该是适度宽松的，包含降准、降息的信号也较为重大；三是风险偏好要上升，若地缘冲突解除、疫情复原的话，可能对风险偏好有提升的作用。

华夏基金相关人士认为，指数仍在寻底的过程中，考虑到地缘局势特殊是能源制裁的动向仍然是短期最重大的决策因素，销售市场或有修复但仍然不排解反复，直到情形进一步明朗和改善。从交易层面看来股市行情预测分析图怎么看，最近止损盘较多，包含前期抄底的部分资金也隐藏了恐慌性杀跌，指数在企稳前可能率会有所缩量，假如外部环境配合，缩量后走平，就会形成一个突出的企稳信号。

“在对风险因素充分反映之后，短期来说销售市场或有肯定的修正空间。一方面，最近的暴跌叠加利率中枢下移，权益资产的性价比有所回升，左侧的配置型资金有望部分回流；另一方面，俄乌冲突虽未靴子落地，但由此导致的供应链风险最近有所缓解，油价高位回落，美联储3月加息50bp概率下降，都有助于短期的销售市场修复。”刘晨明称。

从中期看来，刘晨明认为，噪声之外，A股大盘的核心逻辑仍在于稳增长力度和效用，即现行政策工具释放节奏和终端需求的修复情况。一方面股市行情预测分析图怎么看，虽然1月~2月经济发展数据超预测，但在疫情反弹、失业率回升的阴霾下，销售市场对延续性有肯定顾虑；另一方面，2月社融、信贷等数据低迷，也使得销售市场对经济发展前景信念不足。

“但需要看到的是，现行政策面三令五申将稳增长作为今年最紧要任务，不可低估保增长决定。历史经验看来，历次稳增长(如16年、19年社融数据都是1月天量、2月低于预测、3月天量)进程中社融及信念的修复都非一蹴而就，但事后复盘看，现行政策工具是充分的。此外，从现行政策底到企业盈利底之间存有肯定时滞，销售市场的信念修复也需要一个过程。”刘晨明称。

在刘晨明看来，A股看到大级别上涨或者新一轮股市周期股市行情预测分析图怎么看，需要“天时天时地利”的条件——即信用扩张+盈利触底+性价比进一步回升，这三个条件在年中或者下半年有期望达成。

针对短期销售市场行情下，投资者应该如何布局？“目前，风险偏好水平已经收缩至2011年相近区间，低于2016年熔断和2018年。”华夏基金相关人士认为，短期调整虽然剧烈，可是风险偏好本身是周期性均值修复的，因此反弹的到来不会太远。从结构上看，成长景气方向仍将是后续反弹的领涨方向，再次看好新能源车(501057)、半导体材料(512480)、光伏、有色金属(512400)、医药等版块。

刘晨明认为股市行情预测分析图怎么看，销售市场在心绪冰点之后，可能紧紧围绕一季报(锂电、锂电设备、汽车电子、光伏组件和逆变器、军工、CXO、周期)和稳增长发力方向(核电、5G+工业互联网、特高压、水利、管廊)演绎。