股票啦网 www.gupiaola.com 2022年03月14日报道：center最近A股超调与国内现行政策宽松以及稳增长的基调严峻背离

中信证券(06030)：销售市场底已二次确认今日股市分析预测预测，A股马上迎来价值和成长的共振上行

A股最近因内外风险叠加产生了严峻的心绪化宣泄，隐藏了三大严峻背离，同时，随着三个临界点到来，销售市场底已二次确认，A股马上迎来价值和成长的共振上行。

一方面，最近A股超调与国内现行政策宽松以及稳增长的基调严峻背离；投资者心绪与国内稳健的经济发展基础面严峻背离；A股当前估值水平与历史及全球可比估值水平严峻背离。另一方面今日股市分析预测预测，估计对俄乌冲突局势的预测渐入转好的临界点；“两会”后稳增长现行政策进入再次发力的临界点；投资者严峻的心绪化宣泄以及调减仓行为也渐入临界点。A股“销售市场底”已二次确认，并将随着三大背离的修复迎来价值和成长的共振上行。

配置上，意见坚持风格和行业上的均衡配置，坚守稳增长主线，紧紧围绕“两个低位”再次布局，最近重点关心锂电、光伏、半导体材料(512480)、白酒、医药、建筑等一季报有望超预测的种类。

海通证券(06837)：销售市场调整的时空已经显著今日股市分析预测预测，回调后打开上升空间

沪深300共经历5轮下挫，参考历史，这次调整时空已经显著，销售市场估值处于2013年以来的中低位。资金负反馈压迫不大：杠杆资金比例不高，基金净赎回不突出，北上资金短期流出但中长期仍将流入。全年波动市，过去2个多月的回调为后面行情留出了空间，关心价值，成进步攻，如光伏风电、数据中心云计算。

中信建投(H1747)证券：靴子落地后今日股市分析预测预测，把握一季报行情

A股前路波折，节后反弹如期实现。国际局势紧张，避险心绪高位情况下，原油和基础金属等大宗商品(161715)价格上周迅速冲高(后有所回落)，引发销售市场对经济发展衰退陷入滞胀的担忧，叠加A股大盘微观流动性恶化，肯定程度上隐藏资金踩踏现象：私募基金被迫出售手中权益类资产，以及融资买入额下降融券卖出额上升的情况进一步扩大了销售市场的短期下滑。北向资金特别是配置型外资上周隐藏了系统性减仓，配置型外资逆市流入的新能源发电和贵金属方向值得关心，俄乌冲突的系统性风险缓和后，外资有望回流A股。目前销售市场针对美联储3月加息的预测已经基础消化，加息落地后成长风格有望反弹。高通胀高利率环境不代表成长跑输，以科技版块为代表的处于高景气周期的产业仍可以有超额收益。

有望超预测的细分版块关键将聚合在：1)部分景气上调的周期品今日股市分析预测预测，如新能源金属/原油/有色金属(512400)/煤炭/航运；2)稳增长版块中一季度领先发力的银行/基建央企；3)成长版块中一季度仍坚持高景气且盈利能力未突出受损的CXO/光伏组件/IGBT及半导体材料(512480)材料/军工上游/隔膜及动力电池龙头/千兆宽带等；4)去年业绩突出受损一季度有望回升的铁路/火电等。

国泰君安(601211)证券：短期有望反弹，投资的机会在低风险特征的股票

A股大盘重挫，核心源于投资者从定价“通胀”走向定价“滞胀”，地缘政治扰动只是加快了这一过程。短期有望反弹，但销售市场信念重建需要较长的时间。在短期超卖与风暴模式之后，A股有望进入阶段性的反弹。可是，在需求端现行政策和信用宽松的路径还未良好明朗之前今日股市分析预测预测，人们认为投资者盈利预测下降，贴现率预测上升的布局在短期仍难以扭转，销售市场信念的重建以及微观交易结构的优化需要时间。

紧紧围绕核心资产所在行业寻觅非核心资产优质公司。低风险特征推选方向有三：1)to G端或公共投资方向：光伏、风电、电力运营、电网、数字基建、建筑等；2)顺通胀方向：煤炭、化工资源品；3)困境反转与盈利确定性：生猪、白酒等。

中金公司(03908)：低估值主线可能有相对收益

展望后势，人们认为短期地缘事件等因素导致的供应风险仍有可能再次发酵，中期而言，中国销售市场可能具备相对韧性：1)中国所处增长与现行政策周期相对有利，“稳增长”现行政策储备空间相对充分，增长在二季度左右可能逐步改善；2)中国销售市场估值处于历史相对低位，与其他关键销售市场相比也具备估值吸引力；3)当前中国作为全球重大的制造业大国，具有全球最大、相对较全的产业链今日股市分析预测预测，通胀压迫可能相对可控，在全球供应风险中中国销售市场可能会相对更有韧性。结构上，短期低估值“稳增长”版块可能会有相对收益，待宏观风险逐步平息后，高景气的成长领域和受成本挤压的中下游制造业可能迎来转机。

当前关心三个方向：1)现行政策发力潜在有支持的领域，包含基建、地产稳需求相关产业链(建材、建筑、家电、家居等)、券商金融等；2)2021年调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包含家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等；3)制造成长版块，包含新能源汽车、新能源及科技硬件半导体材料(512480)等，风险已有所释放，转机待海外“通胀”风险边际缓解。

招商证券(06099)：A股寻底、筑底或已经开启

2月社融低于预测，疫情散点爆发，外部风险扰动仍未去除，外资流出增加新的压迫，目前销售市场上消极心绪较为浓厚。不过人们认为，当前销售市场已经开端隐藏一些积极信号今日股市分析预测预测，销售市场可能已经开端进入经典的寻底、筑底的过程，4月中旬至5月中旬，等待诸多不确定因素落地，A股有望重新回到上行周期。

安信证券：弱市反弹会有，但大反转还需等一段时间

资金负反馈针对销售市场影响最剧烈的阶段已经过去。针对大盘指数，沪深300指数较年初回落12.83%，较去年5月高点回落19.06%，一个重大的问题是究竟是“下挫中继”，還是已经处于“战略底部”。客观而言，在目前外部因素(俄乌问题、美联储加息以及全球通胀)、房地产(512200)困局和国内疫情尚未突出缓解背景下，弱市反弹会有今日股市分析预测预测，但销售市场大反转还需要等一段时间。人们坚持当前销售市场处于战略底部的认知，心向光明，3月A股“见龙在田”迹象显现，结构性行情仍然坚定可期。

步入3月，销售市场针对一季报业绩的关心会更加突出，Q1盈利超预测仍然是当前销售市场比较认可的方向。根据从3月(3月12日数据)各细分领域2022年盈利增速一致预测环比2月和2022年1月来评估，2022Q1业绩可能隐藏延续超预测的细分方向为：周期品(钾肥、航运、炼焦煤、铅锌、氟化工)、新能源(锂、钴、太阳能(000591)、核电)、医疗服务(CXO、新冠检测)、制造业(电机、电子零部件、机床设备)等。

兴业证券：最恐慌的时候已经过去今日股市分析预测预测，将来一个月销售市场迎来阶段性修复窗口

最恐慌的时候已经过去，将来一个月销售市场迎来阶段性修复窗口。1)虽然俄乌谈判未达实质性进展，但俄乌冲突演绎至今，各方态度和制裁举措已基础明朗，形成进一步超预测冲击的可能性减小。而且，从上周海外销售市场表现看，对俄乌冲突的恐慌心绪已显著释放，海外权益销售市场也从单边下挫转入双向波动。2)国内2月社融总量、结构双差，大幅低于销售市场预测。但最近“稳增长”现行政策已在积极颁布。两会明确全年GDP增长目的5.5%，并要求“扩大新增贷款规模”、“综合融资成本实实在在下降”。各省也继续公布了重大项目投资计划，且总体较去年有突出增长，同时多地颁布了针对购房的宽松现行政策。“宽货币”、“宽信用”已在不断加码，将来进一步的降准降息可期。3)美联储加息乃至缩表计划靴子落地在即。3月16日美联储将召开3月议息会议，加息25bp基础已是“板上钉钉”，且可能率公布缩表计划，同时销售市场一直以来对加息的担忧也将靴子落地。若再度冲击销售市场，反倒或是又一次参与跌深反弹的机会。之后一个月，在开年以来连续调整、最恐慌的时点渐渐过去后，销售市场有望迎来一波修复窗口。

二季度，大小风格会转向均衡，意见“稳增长”+“小高新”“哑铃型”配置：一方面，受益于“稳增长”预测的金融地产(512640)、新老基金等版块；另一方面，再次在调整较多的医药、计算机(512720)、“新半军”中自下而上寻觅符合“小高新”特征的标的。长期，再次聚焦科技创新的五大方向。1)新能源(新能源汽车、光伏、风电、特高压等)今日股市分析预测预测，2)新一代信息通信技术(人工智能(161631)、大数据、云计算、5G 等)，3)高端制造(161037)(智能数控机床、机器人(300024)、先进轨交装备等)，4)生物医药(512290)(创新药、CXO、医疗器械和诊断设备等)，5)军工(导弹设备、军工电子元器件、空间站、航天飞机等)。

西部证券(002673)：销售市场阶段性底部初现，A股大盘上半年依然有吃饭行情

西部策略指出，销售市场阶段性底部初现，成长引领指数反弹。上周销售市场受到疫情反复担忧影响今日股市分析预测预测，外资大幅流出，引发销售市场非理性调整。随着年报和一季报披露期的到来，风格纠偏行情已经在调整中悄然展开。景气仍是销售市场反弹主线。

展望后势，随着联储加息落地，叠加国内货币现行政策仍有进一步宽松空间，销售市场流动性预测有望迎来阶段性修正。随着年报和一季报窗口期临近，A股大盘上半年依然有吃饭行情。在这样的环境之下，前期调整幅度较大，业绩兑现度依然较高的景气赛道龙头，将迎来一轮修复性行情，将其称为风格纠偏行情。

华西证券(002926)：慢工出细活今日股市分析预测预测，以守待攻

慢工出细活，以守待攻。3月以来，在俄乌局势动荡、国际油价飙升、美欧货币现行政策转向等因素的影响下，A股估值快速调整。中长期人们对A股大盘不消极，但由于海外滞涨担忧短期难以消解，叠加国内疫情反复影响消费复苏节奏，因此销售市场风险偏好的修复也非一蹴而就，估计A股短时间内仍将以“反复磨底”主导，意见“以守待攻”。

具体到行业上，关心三条投资主线：一是低估值与受益海外通胀种类，如“银行、地产、贵金属(黄金)”等；二是疫情防控受益相关今日股市分析预测预测，如“医药生物”；三是受益于现行政策(扶持)促进的主题相关，“新能源(光伏，储能)、半导体材料(512480)、东数西算、三农”等。