股票啦网 www.gupiaola.com 2022年02月14日报道：中金公司03908认为

上周五，大盘整体下挫，创业板(159915)指跌近3%，宁德时代(300750)上周累计跌近17%，北向资净买入10.05亿元鲁兆股市预测分析。版块方面，数字货币、盐湖提锂、煤炭、银行、房地产(512200)等版块上涨幅度靠前，新冠医治、中药、新冠检测、CRO、养鸡等版块下滑靠前。

美股销售市场方面，受通胀抬升及乌克兰地缘政治局势紧张，上周五，美股三大股票指数承压收跌，道指跌1.43%，纳指跌2.78%，标普500(513500)指数跌1.9%鲁兆股市预测分析。互联网科技、半导体材料(512480)、汽车股大幅收跌。

今天的券商晨会上，中金公司(03908)认为，当前成长股调整幅度可能已较大，但短期正面催化剂缺少背景下投资者风险偏好的调整可能需要时间，中国稳增长还在再次发力，销售市场关心点可能会再次在“稳增长”相关领域；山西证券(002500)指出，低估值版块更加有望在销售市场风格调整中迎来上涨机会，意见重点关心其中具备“预测修复”潜力的版块、具备穿越周期抵御性的版块以及有望在高景气提振之下隐藏行情趋势性机会的版块鲁兆股市预测分析。

中金：现行政策加力，“稳增长”仍为阶段性主线

上周在1月金融数据超预测反映稳增长加力的背景下，销售市场依然两极分化且成长版块连续回调，上证指数和创业板(159915)指周涨下滑之差达8.6个百分点鲁兆股市预测分析。除了美联储货币现行政策收紧、美方制裁风险等外部因素压制风险偏好，前期上涨幅度较大、估值和预测较高、仓位不低和短期相对缺少上行催化剂可能是成长版块调整更关键的内因，公募基金四季报显示主动偏股型基金持股聚合于部分成长赛道，最近仓位调整可能与股价波动形成肯定的负反馈。

当前成长股调整幅度可能已较大，但短期正面催化剂缺少背景下投资者风险偏好的调整可能需要时间，中国稳增长还在再次发力，销售市场关心点可能会再次在“稳增长”相关领域；其它，海外销售市场也在反应全球货币收紧的影响，制约全球高估值成长版块表现鲁兆股市预测分析。人们推断要等中国增长预测逐步稳定，海外销售市场对货币收紧的反应到肯定程度，销售市场风格可能会逐步具备回到成长风格的条件，初步估计时间点可能在二季度初左右，后续仍需根据实际进展延续更新。

山西证券(002500)：兼具低估值与高景气的版块或仍有可为

目前A 股销售市场版块轮动及风格切换较为突出，高估值成长版块进入调整阶段，而“稳增长”提振、低估值修复、数字经济发展题材成为新的资金热点鲁兆股市预测分析。人们认为，当前兼具高景气的低估值版块仍有可为，意见重点关心。

首先，在海外存有较大不确定性以及国内经济发展总体下滑压迫仍较大的背景之下，部分高估值成长赛道股的配置性价比依然较低，较易在海外资产价格重估的过程隐藏“共振”，短时间内产生较大抛压，进而隐藏较大幅度的波动鲁兆股市预测分析。

其次，此次“稳增长”更加强调结构性调整，传统周期行业的上行空间相对有限鲁兆股市预测分析。

最终，总体而言，低估值版块更加有望在销售市场风格调整中迎来上涨机会，意见重点关心其中具备“预测修复”潜力的版块、具备穿越周期抵御性的版块以及有望在高景气提振之下隐藏行情趋势性机会的版块鲁兆股市预测分析。

中信建投(H1747)：新冠口服药商业化潜力庞大，小分子CDMO龙头受益

2月11日，國家药监局附条件批准辉瑞公司新冠病毒医治药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装(即Paxlovid)进口注册鲁兆股市预测分析。该药物获批的积极意义在于降低医疗资源挤兑风险，同时体外试验显示对变异毒株有效。中国目前拥有“疫苗+药物”组合防疫工具，估计防控现行政策会更加灵敏有效，同时人们也信任政府仍会积极支持国内药企对相关药物的研发。

辉瑞公司估计2022年Paxlovid供应1.2亿人份，对应上游供应链潜力庞大，人们认为有利于中国优秀的小分子CDMO龙头企业，包含药明康德(603259)、凯莱英(002821)、博腾股份(300363)等鲁兆股市预测分析。CXO行业前期调整较多，大部分公司估值回落至1peg以内，意见关心。通过跟踪全球创新药投融资情况以及MNC研发花费情况，人们看到医药创新延续加码，CXO行业业绩具有延续性。