股票啦 www.gupiaola.com 2021年12月19日报道：监管规范沪深港通机制

一、海外销售市场：英美央行鹰派转向，仍需关心变异毒株带来的不确定性。美联储12月议息会议宣布加快缩减购债，符合销售市场预测，点阵图显示销售市场加息预测提前，声明中删除了对通胀的“临时性”表述，经济发展预测中也大幅上调了通胀预测。英国央行利率决议认为货币现行政策应该适当收紧，宣布上调基准利率15bp至0.25%。高通胀风险是美联储和英国央行转向鹰派的原因。往后看，为幸免通胀风险加剧，美联储有望在明年下半年开启加息的进程，但在变异毒株Omicron引发的新一轮疫情下，经济发展复苏的不确定性有可能会影响加息的节奏。

二、房地产(512200)销售边际改善，就业压迫显现下现行政策连续宽松。1)自9月份以来地产现行政策微调后，11月房地产(512200)销售数据有了边际改善中国股市分析预测专家。11月商品房销售面积当月同比增速-14%，较10月份增速收窄7.7个百分点。相比之前过严的地产现行政策，在因城施策的调控目的下，部分城市地产现行政策将再次调整；2)内需偏弱下的经济发展下滑压迫在就业数据影响开端显现。11月全国城镇调查失业率为5.0%，环比上升0.1个百分点。稳就业需要坚持肯定的经济发展增速，中心经济发展工作会议也指出了“稳”是将来一段时间宏观现行政策的关键词。国内货币现行政策有望连续宽松宽松，各方面的稳增长现行政策也将延续发力。

三、监管规范沪深港通机制，无碍真外资长期流入。证监会拟修改互联互通有关规定，旨在规范内地投资者返程交易行为，从严监管“假外资”。“假外资”在北向交易中的占比维持在 1%左右，交易规模不大，而“真外资”仍将长期流入A股。2021年至今，陆股通资金净流入A股规模达4187亿元，年度净流入规模创历史新高。与其他成熟销售市场对比，A股外资持股占比有较大提升空间，中国优质资产将再次受海外资金增持。

四、投资策略：整固后将逐步走稳，精耕细作。英美央行的鹰派转向叠加变异毒株的扩散，A股受海外销售市场影响隐藏肯定波动。但中国防疫经验更及时有效，因此国内经济发展受疫情的影响是小于国外的，同时货币现行政策仍将以我主导，各方面稳增长现行政策也将延续发力。A股短期扰动带来良机，整固后将逐步走稳。后续逆周期、跨周期现行政策发力有望提升经济发展预测，同时提振销售市场风险偏好。坚持人们一直以来的看好A股观点，A股结构性行情连续，版块/股票上不追高不杀跌。具体到行业配置上，仍坚守三条投资主线：

1)成长版块，如新能源(车)(智能电网、储能、风能、光伏等)、电子产业链；

2)“春节效应”，有肯定涨价预测的白酒版块；

3)受益于“因城施策”地产现行政策边际变化的“房地产(512200)”版块，股票上聚焦在销售市场份额提升的央企中国股市分析预测专家。

主题投资关心：“双碳、军工、消费升级”等。

风险提醒：国内外疫情反复；海外销售市场大幅波动；中美博弈加剧等。