股票啦 www.gupiaola.com 2021年11月10日报道：3Q21消费电子版块营收2954.15亿元

中信证券(06030)提到，电子行业2021年三季度业绩表现总体较好，各细分版块有所分化，部分二季度涨价弹性较高的细分版块在三季度表现已开端放缓。其中半导体材料(512480)版块中MCU、模拟、功率同比连续高增长，业绩环比再次有增长，设备国产替代连续高增长；消费电子版块在Q2低迷后，Q3受益订单回升总体迎来业绩环比改善，特别苹果链改善突出；其他电子零组件版块景气连续，涨价最快区间已过，意见重点关心行业布局变化下的国产龙头。人们意见关心景气度延续及自下而上有公司成长逻辑的细分领域龙头。

此前，国信证券(002736)表达，电子产业销售市场空间庞大，消费电子行业逐步走向成熟。电子制造行业产种类类繁多，下游关键聚合在智专家机、电脑、电视机、工业操纵设备等产品。按照每年关键产品的全球出货量级，智专家机在15亿部左右，2020股市预测分析看法笔记本电脑在1.6亿台左右，电视机在2亿台左右，分别对应的产值达到3万亿、1万亿和1万亿级别。随着创新力度的不断加大，消费电子产品单价仍在延续上升，从而带动更大的销售市场空间。

国信证券(002736)还指出，3Q21消费电子版块营收2954.15亿元，归母净利润150.91亿元，毛利率14.13%。3Q21全球智专家机出货量同比下降10.77%至3.27亿部；中国智专家机出货量同比下降4.73%至8076万部，其中荣耀以1400万部的出货量位居第三位，销售市场份额由2Q21的8.8%快速上升至3Q21的17.3%。在终端出货量受缺芯压制的背景下，人们认为荣耀品牌的强势复苏、折叠屏的快速渗透以及VR/AR的高速增长是4Q21消费电子版块中具备超预测潜力的方向，意见关心光弘科技(300735)、长信科技(300088)、精研科技(300709)、歌尔股份(002241)等。

【主题二】NFT概念

天风证券(601162)指出，非同质化通证(Non-FungibleToken，NFT)是一种架构在区块链技术上的，不可复制、篡改、分割的加密数字权益证明，其映射实体收藏品等实物资产和图像、音乐、嬉戏道具等虚拟资产。NFT的核心价值在于“数字内容资产化”，依托区块链技术保证数字资产的唯独性、真实性和永久性，增强其流动性，并有效解决上链资产确实权问题，解决版权保卫痛点。从2017年第一个NFT项目Cryptopunks开端，2020股市预测分析看法NFT行业经历萌芽期、寻求期，2021年进入快速扩张期，《Everydays:TheFirst5000Days》以6934万美元高价拍卖，各界明星铸造和购买NFT引发各界关心，叠加区块链嬉戏AxieInfinity凭借Playtoearn模式在菲律宾延续升温，2021年三季度NFT交易量和交易额迅速拉升，9月6日的30日销售市场交易总额达到28.42亿美元。

安信证券表达，NFT锚定数字资产价值，销售市场潜力正加快释放。NFT(Non-FungibleToken)，即非同质化通证，具有不可分割、不可替代、绝无仅有的特点，其作为承载物品价值的新型数字凭证，愈来愈受到投资者关心。NFT生态系统关键通过直接出售、二级销售市场交易手续费以及嬉戏内部经济发展交易手续费三种方式盈利，DeFi+NFT作为补充进一步丰富了嬉戏NFT的盈利模式，如OpenSea、Cryptovoxels、NIFTEX与NFTfi等平台。

NFT当前应用场景聚合于数字收藏品、嬉戏资产与Metaverse三大领域，根据NonFungible统计，2020年全球NFT销售市场前三大应用领域为虚拟世界/元宇宙、收藏品及嬉戏，占比分别为25%、24%及23%，对应销售市场规模分别为1400万美元、1290万美元与1290万美元。NFT销售市场交易活泼，2021年上半年销售额增至25亿美元(约合人民币161.6亿元)，远高于2020年上半年的1370万美元；NFT总市值已经突破300亿美元，其中，市值排名前三分别为Theta Network(71亿美元)、Axie Infinity(42亿美元)、Chiliz(20亿美元)。

该机构进一步预测，关心NFT，2020股市预测分析看法重点关心其促进内容资产价值的重估，其三重逻辑：1)解决版权保卫痛点：每个NFT都有一个唯独的ID编号，并可被区块链上的智能合约识别。这种绝无仅有的属性让NFT天然可成为纪录和储备包含艺术品、嬉戏和收藏品等数字产品全部权的理想挑选。

2)重塑资产流通性：将数字版权与相关作品上链，实现IP价值的流动性，同时将分成协议写入智能合约可以实现在数字艺术品的转卖过程中享受分成收益，有力激发数字艺术领域的创作生态。

3)加快数字资产化：虚拟物品的数字资产化将实现对数字艺术更好的定价与流通，从而激发数字艺术等领域的创作，促进内容产业繁荣。

【主题三】化学制药

华金证券表达，医药版块受疫情扰动导致的增速异样现象会消退，疫情带来的IVD和设备海外销售市场的机会也会很快去伪存真，后续有优质管线和种类跟进并借路出海的公司会进入新的进展阶段。整个医药制造业会回归到低增速阶段。疫情预测转好，2020股市预测分析看法将影响IVD、疫苗等版块的表现，国谈/集采的启动，将压制版块心绪。短期人们认为医药版块依然会在波动和心绪低迷中寻觅平稳。

东吴证券(601555)指出，原料药行业或迎来版块性投资机会。原料版块经过一年多的调整，较高位已经下挫50%左右，对应TTM估值为40倍PE，处于历史中位，大部分公司22年平均PE估值约20-30倍，其处于低估值、低位置情况。美元加息预测可能隐藏人民币贬值行情趋势，导致出口主导的原料药公司汇率收益突出，利于表观收入增长提升。

该机构进一步预测，具备成长性的特色原料药与横向CDMO拓展仍是原料药版块投资的两条主线。特色原料药放量的关键节点是专利期后的前几年，选取处于产品导入期和快速放量期的沙班、芬净、碘造影剂、列汀类等。若进行产业链延伸，CDMO业务可较大提高企业的收入与盈利质量。

【主题四】元宇宙

华西证券(002926)指出，元宇宙(Metaverse)是最近全球TMT的投资主线。催化一：10月底Facebook年度Connect大会中，公司宣布改名Meta，开启从社交媒体平台向元宇宙生态的all-in转型。催化二：11月初微软Ignite大会上，2020股市预测分析看法公司宣布正式入局元宇宙，同步公布元宇宙办公场景解决方案MeshforTeams。推断Meta、微软等巨头扎堆抢跑元宇宙释放明显信号：元宇宙正从概念迈向产业应用初期，下一个互联网时代已经到来。

安信证券提到，Facebook、微软相继入局，元宇宙销售市场带动 VR 产业进展：继 Facebook更名 Meta 宣布进军元宇宙后，11 月 2 日，微软在 Ignite 2021 大会上宣布，计划通过一系列整合虚拟环境的新应用程序来实现元宇宙，让数字世界与物理世界共享互通。元宇宙是一个空间维度上虚拟而时间维度上真实的数字世界，旨在形成一个将网络、硬件中断和用户囊括进来的虚拟现实系统，将来有望产生相当可观的销售市场。据普华永道估计，元宇宙销售市场规模在2030年将达到1.5万亿美元。

新时代证券认为，Facebook产业巨头强势进入元宇宙寻求，行业的加快进展正在进行。元宇宙投资首先在嬉戏，嬉戏三季报业绩亮眼，三七互娱(002555)三季度8.67亿，同增54.77%，扣非后同增81%；完美世界(002624)三季度嬉戏业绩5.5亿元；吉比特(603444)前三季度净利达12.06亿元，同增51.7%；名臣健康(002919)前三季度净利1.21亿元，同增158%；其他如恺英网络(002517)、宝通科技(300031)、电魂网络(603258)、游族网络(002174)均有不错的业绩复原和增长。