发布时间:2021-10-18 08:55:27
来源:股票啦
股票啦网 www.gupiaola.com 2021年10月18日报道:针对周期股的推断可以看供需决策的景气度和三季报的支撑
展望后势,私募认为周期股已从基础面驱动进入博弈阶段,明日股市行情分析预测8.1确定性开端下降。短期限电和双控现行政策影响较大,但美联储货币现行政策调整是最关键的因素。
最近周期股隐藏调整,在私募看来,针对周期性行业的投资,行情趋势重于估值。展望后势,周期股已从基础面驱动进入博弈阶段,确定性开端下降。短期限电和双控现行政策影响较大,但美联储货币现行政策调整是最关键的因素。
周期股投资看供需
针对周期性行业的投资,易同投资总经理张科兵认为,行情趋势重于估值,被不可延续的短期低估值蒙蔽是最需要警惕的,“人们往往高估事情的短期影响,明日股市行情分析预测8.1又低估了中长期进展的庞大行情趋势力道。区分哪些波动才是值得坚守的,治理好组合总体的波动率至关重大。”
清和泉资本投资总监吴俊峰也认为,周期股要看预测、驱动力的边际变化。“最近锂价在涨,但股价已经在跌了,有可能股价已经反映到碳酸锂20万一吨,现在涨到十五六万,估测已经把将来的空间提前涨完了。假如锂价跌了,股票肯定暴跌。所以,人们不了解这些周期股或者是大宗商品(161715)的股票究竟反映了什么样的预测。”他认为,PPI处于顶部区域是确定的,而PPI一旦回落,或者走平、略微走弱,周期股的股价或受挫庞大。
星石投资表达,针对周期股的推断可以看供需决策的景气度和三季报的支撑。首先,供需布局决策的景气度仍是周期股股价的重大支撑。一方面,从PPI和CPI剪刀差目前处于历史高位看来,利润分配仍在向上游企业倾斜,周期版块的价格维持高位;另一方面,在考虑价格的同时,也应考虑到产量的边际变化。随着动力煤保供力度加大,动力煤供需缺口或将缩小,双控现行政策的力度有可能边际减小,进一步限产的概率不大,部分细分领域或将维持量稳。第二,10月份将公布三季报,也会对周期股价产生影响。今年上半年,周期版块业绩表现亮眼,明日股市行情分析预测8.1销售市场预测较高。假如部分公司三季报业绩不及预测,股价可能再次调整。
张科兵也认为目前周期版块還是要回到供需平稳表上,一些国内的供应短缺会随着疫情消退、进口增加、限产减缓、产量增加而缓解,而针对一些高能耗行业而言,今年只是将来五年、十年双碳强约束的开端。“以电解铝行业为例,全球电解铝行业的成本中能耗占比都高达30%以上,假如考虑国际销售市场将来的电价、碳税水平,整个行业可能面临着不可逆转的重大变化。同样的情况还会发生在钢铁、水泥、玻璃等行业上。不同的供需边际变化使得盈利的弹性延续性各有不同,都值得跟踪钻研。”
大江洪流董事长姜昧军则推断,当前周期股驱动因素已由宏观基础面驱动进入博弈阶段,确定性下降。美联储正在酝酿的年内缩债计划预示着全球流动性宽松的边际效应正在消逝,对资产估值产生负面影响;有色金属(512400)、油气等全球大宗商品(161715)已上升至历史绝对高位,也带动全球PPI数据快速攀升,多数周期类股票的估值水平从去年的低位水平上升至近十年90%分位以上,明日股市行情分析预测8.1进入多方博弈阶段,具有高度不确定性。
警惕美联储货币现行政策调整
针对周期股将来的关键风险,姜昧军推断,美联储货币现行政策调整将导致全球流动性变动,从而对全球的资产定价造成冲击。在他看来,中美关系还是值得高度重视的一大不确定性,针对港股的影响尤甚。此外,明日股市行情分析预测8.1应该关心销售市场波动风险,针对估值要特别重视。
汇鸿汇升首席投资官张辉也认为,最大的风险還是来自海外,美联储的Tapering引发流动性收紧和国债利率上行。国内最大的风险還是房地产(512200)收紧下可能隐藏的经济发展快速放缓,乃至隐藏短期“硬着陆”的可能性。在全球流动性收紧环境下,国内可能需要现行政策托底,隐藏货币现行政策的中外错位现象,同时对人民币贬值产生压迫。
针对限电和双控,张辉认为都不会是延续性举措,明日股市行情分析预测8.1短期对国内经济发展和价格可能有所影响,但长期看来应该非一个突出的风险点。
星石投资也预测,限电和双控现行政策的短期负面影响可能更大一些。短期看来,能耗双控和保价稳供隐藏冲突,但短时间内缺少技术路径解决这一问题。从长期看来,双控目的要求企业提高效率降低耗能,有助于优化国内产业结构,将促进经济发展更加健康稳定的进展。
千象资产认为,相关现行政策的关键目的是促进地方经济发展产业升级,从高耗能逐步向高附加值的低耗能高端产业转移,明日股市行情分析预测8.1此次考核的改变有望增加各省的绿色电力消纳量,但核心仍在于降低能耗强度。
东方马拉松科技与制造组钻研员任兵预测,对钢铁版块而言,多地将钢铁行业纳入停产限产范围,供给减量加剧,四季度钢价或坚持高位。对有色版块而言,能耗双控对金属加工产生抑制,可能冲击有色需求,增加行业运作不确定性,大部分工业金属价格存有回落的风险。高耗能电解铝锻炼以及下游加工均受到影响,估计电解铝价格将维持高位波动。电子信息版块可能面临成本上扬或交付延迟的问题,半导体材料(512480)行业生产不确定性增加,假如限电延续,计算机(512720)企业下半年业绩面临较大压迫。其它,耗能大户数据中心监管趋严,特别是对“挖矿”行为整治更为严肃。
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