股票啦网 www.gupiaola.com 2021年09月26日报道：3月底7月的新能源产业链

本周沪深指数下挫0.02%，下周A股将如何运作？人们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

海通证券(06837)：今年的第三股风正吹向低估的大金融和基建相关制造

今年销售市场已刮过两股风，3月底-7月的新能源产业链，源于新能车销量超预测，7月底至今的资源股，源于产品价格快速上涨。第三股风已来临，稳增长现行政策推进、中美关系隐藏积极信号李大霄明天股市预测分析，大金融和基建相关制造业有望受益。借鉴历史，牛市高点特征是众乐乐，均衡以待：硬科技、大金融、基建相关制造。

国君策略：结构性扰动而非系统性风险 持股以待十月行情

7月下旬以来，A股大盘既有指数中枢的显著抬升，又有连续46个交易日的万亿成交表现。行情至此，新的动力与范式正在酝酿：1)国内消费、地产等数据延续走弱，经济发展下滑预测的方向已成共识，特别是中低收入群体资产负债表的承压，将促进宽货币向宽信用的传导与扩散。2)能耗双控背景下，原材料涨价对中下游企业盈利的挤压，短期虽难缓解，但考虑到稳增长与稳就业的边界，限产现行政策与供需矛盾最为突出的时点马上过去。3)海外方面，虽然美联储Taper步伐逐步靠近，但在充分预测的背景下，美股难以受到显著冲击，考虑到国内外货币现行政策存有相位差，国内权益销售市场更具内生性。叠加中美关系缓和、G20峰会将至，以及国内风险事件的有序处理，分母端逐步发力与预测修正，意见持股过节，静待金秋十月的拉升行情。

国盛策略：长假前后的布局思路

十一长假前后的股市表现有何特征？复盘过去15年的销售市场表现，人们发觉：1、长假前的销售市场通常较弱，特别是临近长假的一周，各宽基指数表现低迷，以波动盘整主导；2、而长假归来后，股市的上涨幅度和胜率都大幅提升，十一后的一周股票指数以80-90%胜率收涨李大霄明天股市预测分析，且平均上涨幅度达到2-3%左右；3、假如把时间窗口拉长至1个月(30日)，各指数在长假后的涨跌胜率降至70-80%，但权重指数的平均上涨幅度进一步抬升至3-5%。

粤开策略大势研判：从节前行情回测及三季报预告中甄选机会

下周A股就将迎来国庆节前最终一周交易日，从历史回测看来，过去十年深证成指和创业板(159915)指在国庆节前一周上涨概率均为60%，沪深指数上涨概率为40%。具体到行业看来，过去十年中国庆节前一周上涨概率较高的版块有汽车、农林牧渔、采掘、电子、食品饮料、医药生物、休闲服务、国防军工，上涨概率均超过60%，其中食品饮料和汽车版块过去十年国庆节前一周平均上涨幅度为0.97%和0.92%，关键由于国庆假期马上来临，为传统消费旺季，直接利好大消费版块。

东亚前海策略：从“估值切换”到“冬季躁动”

展望四季度，随着货币环境趋于宽松，商业银行信用投放加快，宏观流动性拐点有望在四季度中期隐藏。从企业盈利看来，三季报后势场有望对成长版块中期盈利行情趋势形成新的一致预测。从风险偏好看来，10月末的G20峰会和11月初的联合国气候变化大会有望成为促进销售市场风险心绪改善的重大催化。从销售市场层面看李大霄明天股市预测分析，随着前期调整较为充分的消费版块估值切换行情的如期展开，叠加将来成长主赛道的冬季躁动行情，四季度销售市场中枢有望进一步上移。

开源策略：持周期股过节

周期股的调整并未超过人们的预测，交易风险已经得到释放，调整后人们此前强调的“波动治理”的必要性也在降低。下一场景，无论是双控纠偏還是需求回升，都将带来机会。调整结构，持周期股过国庆节。推选的顺序及相关受益标的是：第一，全球和国内需求回升，原油链(中国石油(601857)，中远海能(600026)，招商轮船(601872)，杰瑞股份(002353))、化纤(新凤鸣(603225))、铜(紫金矿业(02899))、银行(江苏银行(600919))、航空(中国国航(00753))、船舶制造(中国船舶(600150))；第二，能源转型下的全球长期“滞胀型”布局的种类：券商(兴业证券)、钢铁(新钢股份(600782))、煤炭(兖州煤业(600188))和黄金；第三，新布局下“公用事业”估值的价值修复：电力(华能国际(600011))，房地产(512200)(保利进展)。

兴证策略张启尧团队：聚焦科创 民心所向

今年特别是二季度以来销售市场总体处于一个存量博弈的情况。资金在各个版块中来回涌动，带来风格的快速轮动、切换。此前7月份新能源、半导体材料(512480)、军工、科创等高景气赛道在经历暴涨后，交易拥挤度也显著抬升。因此李大霄明天股市预测分析，人们提出“夏日避暑防过热”、科创板“底部的顶部”、“长牛的颠簸期”。而当前，又到了一个可以逢低布局、聚焦科创的时间点。

中信证券(06030)：强化价值配置 布局四季度行情

风格切换提速，淡化短期博弈，强化价值配置，布局四季度行情。第一，能耗双控约束下的限电限产在各地铺开，压制供给侧预测；地产信用重构影响地产建安投资，压制需求侧预测，销售市场对经济发展增速的预测下修。第二，估计现行政策将迅速应对，对限电限产的纠偏速度会加快，保供稳价现行政策的效果也会逐步显现，缓解基础面预测，四季度国内经济发展运作将好于三季度。第三，宏观流动性仍处于阶段性富裕的窗口，局部地产信用风险释放下，宏观流动性将更宽松，估计四季度的全方位降准将在10月落地。配置上，意见再次把握风格切换，淡化短期博弈，强化价值配置，布局价值版块中高景气的消费和医药的细分领域，并精选制造和科技版块中三季报有望超预测的机械、军工、半导体材料(512480)、锂电。