股票啦网 www.gupiaola.com 2021年06月16日报道：打湿了A股

6月15日，A股三大指数开盘下挫后略微反弹，之后坚持低位波动态势，下滑收窄，截至收盘均跌约1%。

版块方面，电子、汽车版块逆市上涨，休闲服务、有色金属(512400)版块跌逾3%未来中国股市分析预测 八字。

端午节后梅雨落，打湿了A股。节前的高位波动“激励人心”，节后下挫暴跌“令人难过”。6月15日，端午节后首个交易日，A股表现“不尽如人意”，两市交易破万亿元，大市值股票暴跌突出。

节后A股首日开市下挫关键逻辑是什么？从基础面、估值、流动性等综合看来，估计下半年A股行情如何？大中小市值、版块之间如何抉择？

《国际金融报》记者的采访了数位业内人士，在他们看来，目前A股不具备指数暴涨条件，热点版块整体又杀跌，指数再次洗盘蓄势波动未来中国股市分析预测 八字。经济发展向上动能依然偏弱，流动性存有约束，权益销售市场估值不低，下半年应该降低收益预测。

节后首日销售市场“绿肥红瘦”

6月15日，A股三大指数开盘下挫后略微反弹，之后坚持低位波动态势，下滑收窄，截至收盘均跌约1%。科创50指数逆市高开走强后回落以收涨结尾。

版块方面，电子、汽车版块逆市上涨，休闲服务、有色金属(512400)版块跌逾3%未来中国股市分析预测 八字。股票表现为“绿肥红瘦”，1351只股票上涨，涨停股67只；2913只股票下挫，跌停股27只。

人气方面，两市成交额破万亿元，较节前最终一个交易日略有减少。北上资金净流出52亿元，关键减持了药明康德(603259)、紫金矿业(02899)、中国平安(02318)等股票，均超过5亿元；北上资金也对洋河股份(002304)、比亚迪(002594)“下手”了，净卖出额均约3亿元。

上半年，北上资金共计净流入2083亿元，其中沪股通净流入888亿元。6月以来北上资金净流入15亿元，其中深股通净流入14亿元。

节后势场下挫关键原因是什么？

乾明资管基金经理白易向《国际金融报》记者预测，今天销售市场的热点周期股和鸿蒙概念整体下挫，牛市风向版块证券也隐藏杀跌行情未来中国股市分析预测 八字。深层次的逻辑是目前不具备指数暴涨的条件，热点版块整体又杀跌，所以指数再次洗盘蓄势波动。

“端午节后首日沪深指数跌破了20日线，这超过了大部分投资者的预测。”私募排排网钻研主管刘有华也向记者表达，人气看来，两市成交额仍破万亿元，销售市场热点仍在，只是结构性机会较为难以把握。流动性而言，国外的货币超发导致全球隐藏通胀预测，而人民币的延续升值导致外资延续流入，这一预测在下半年仍然存有。从股票基础面看来，大部分股票的盈利能力有所提升，半年报行情将是销售市场重点关心的。

圆融投资股票部总经理王将在接受《国际金融报》记者的采访时表达，销售市场短期往往挑选阻力最小的方向运作，具有肯定的随机性。宏观方面，销售市场聚焦在美国就业数据上，就业弱则缩表预测延后，有利于估值水平的稳定。但随着时间推移，对通胀数据脱敏而就业数据尚未复原的窗口期正在被消耗，且随着美联储议息会议临近，销售市场难免有所担忧。“就下半年来说，宏观上存有变数，而当前权益销售市场估值难言廉价，降低收益预测是合理的。版块方面，针对渗透率提升中的可选消费(159936)分支，以及受原材料涨价扰动而真实影响不大的细分制造业领域，可以维持关心”。

大、中小市值如何切换机会

上半年，上证指数涨逾4%，创业板(159915)指数更是涨逾11%，沪深300指数和中证1000指数均涨逾2%未来中国股市分析预测 八字。6月以来代表大中小市值股票指数隐藏突出差距，沪深300指数年内跌近1%，上证50(510800)指数跌逾3%，中证1000指数上涨2.5%。

下半年大中小市值股票如何挑选？

“当前大蓝筹和抱团股都在历史高位，下半年隐藏波动调整的概率较为大；但小市值和二线蓝筹以及金融版块又处于历史低估区间，下半年有望隐藏上涨的行情趋势机会。下半年最大的风险就是美股的估值回调，严峻制约A股大蓝筹的上涨。”白易向《国际金融报》记者估计，从流动性上，央行估计再次施行适中的货币现行政策，外资有延续流入A股大盘的倾向。综合而言，下半年指数波动偏多。重点关心低估值公司的上涨机会。版块上意见关心TMT、国产替代，以及后疫情版块如旅行、机场、港口等。

富荣基金钻研部总监郎骋成向《国际金融报》记者直言，上周销售市场高位波动主导，结构上中小市值公司上涨幅度靠前未来中国股市分析预测 八字。事实上，自5月以来，从大市值公司到中小市值公司轮动，两类公司均隐藏肯定程度的上涨，核心逻辑還是对流动性消极预测的修复。“随着半年报以及建党100周年的临近，轮涨行情可能已到中后期，销售市场波动将会加大，针对主题催化下的中小市值公司而言需慎重对待”。

“短期意见适度操纵投资节奏，看好低估值银行、部分周期龙头；中长期而言，业绩成长依然是核心主线，看好高景气周期的电新、电子等。”郎骋成进一步预测，经济发展基础面方面融资数据反映经济发展向上动能依然偏弱，新增社融规模同比大幅回落，社融存量规模同比增速也再次下滑。当前南华工业品指数又涨至阶段高位，上周美国5月CPI同比上涨5%，超预测并创下了2008年8月以来最暴涨幅，但此后国债收益率再次下滑。相针对通胀，美联储更关心就业和经济发展复苏，重点关心本周美联储议息会议的情况。

机构观点：下半年并未过分好

就版块看来，钢铁、采掘、化工、有色金属(512400)等周期股年内成份区间涨下滑(总市值加权平均)排前，上涨幅度均超过14%；而非银金融、国防军工、家用电器下滑均超过11%未来中国股市分析预测 八字。

就市盈率PE(TTM，总体法)看来，计算机(512720)、国防军工、交通运输、通信、电子、医药生物等科技医药版块超过50倍，其中传媒、休闲服务、综合版块超过240倍。估值较低的是，钢铁、采掘、非银金融等低于20倍，银行、建筑点缀、房地产(512200)版块在10倍以下。

下半年版块投资如何挑选？

川财证券首席经济发展学家、钻研所所长陈雳估计，下半年版块轮动将更加频繁，结构性分化连续未来中国股市分析预测 八字。与去年单一的估值驱动和今年上半年业绩驱动占主导不同，下半年销售市场行情将不再是各行业之间的比拼，更倾向于行业内部之间的较为，行业内部估值低、增速快的公司将成为龙头，反之则再次下挫回落。比如，估计白酒行业中高端白酒增长确定性强；“碳中和”背景下，新能源行业(510610)估计隐藏分化，重点关心技术路径和成本优势两端；数字人民币试点延续推进，可以从发行、流通、支付三个环节予以关心。

展望A股下半年，平安证券策略团队估计，下半年销售市场总体波动上行，布局成长风格的结构性机会。经济发展基础面对销售市场上行构成压迫，流动性相应存有约束，但下半年现行政策和资金层面的延续利好有望再次带来风险偏好抬升，权益估值从股债收益比和盈利预测看来并未过分好。意见关心新能源汽车、新能源、半导体材料(512480)、化工新材料、生物医药(512290)等行业，以及高景气产业链上更多企业投资机会的扩散。

东北证券(000686)直言，下半年销售市场主导因素将是盈利筑顶，销售市场总体估值难提升，低估值和高景气行业占优。下半年销售市场为波动行情趋势。盈利测算看来，下半年盈利增速逐季往下。资金面而言，美国Taper预测以及国内信用回落进入后半段等导致下半年宏观流动性仍然偏紧；下半年股市资金面坚持中性，关键是流入端的新基金发行上升，外资流入放缓，流出端IPO募资上升，解禁下降。估值与心绪上，中小盘估值优势突出且股票位置仍偏低；中美关系和信用风险仍可能压制风险偏好。