股票啦 www.gupiaola.com 2021年06月03日报道：常规股票池包含能够反映最近行业亮点的亮马行情趋势优选组合20只

全球经济发展共振复苏，通胀扰动高点已过，国内现行政策密集落地，宏观流动性平稳，销售市场流动性富余未来中国股票行情分析预测，人们认为A股下半年将进入慢涨“三部曲”中的共振上行期，且四季度空间更大。本期半月报汇总了各产业组2021年下半年投资策略及重点覆盖股票池，供投资者参考。

▍本期(2021/6/1-2021/6/15，下同)为亮马组合半月报第三十一期。

本产品于月首和月中的周中更新未来中国股票行情分析预测，常规股票池包含能够反映最近行业亮点的亮马行情趋势优选组合(20只)、具备长期配置价值的亮马长期配置组合(20只)。人们也会针对最近热点主题进行股票池梳理，并在最终附上策略月度推选组合。

▍A股大盘2021年下半年投资策略：帆起逐浪高。

“帆起”代表全球经济发展的共振复苏以及投资者风险偏好提升，“逐浪高”代表销售市场上行动能将渐渐增强，A股下半年将进入慢涨“三部曲”中的共振上行期，且四季度空间更大。全球经济发展共振复苏，通胀扰动高点已过，国内现行政策密集落地，宏观流动性平稳，销售市场流动性富余未来中国股票行情分析预测，配置上意见淡化周期思维，三季度聚焦成长，四季度增配消费。

▍中信证券(06030)钻研部各产业大组下半年投资策略一览：

1)制造产业：疫情催化的全球消费品端供需错位已经过半，展望后疫情时代，全球产业竞争引发的先进制造业转移，碳中和引领全球能源清洁化大势加快，重点推选在现行政策利好、产品升级下具备全球竞争力的成长赛道，特别是布局清楚、价格传导能力更优的环节，如新能源汽车产业链、光伏(硅料、逆变器等)、储能、服务机器人(300024)、集成灶、投影仪、智能驾驶供应链、军工(航空发动机、军队信息化、军工新材料)、新型电力系统等；此外，欧美供应链重启或带动中游制造订单提升未来中国股票行情分析预测，品牌出海寻觅产业剩余价值，下半年总体出口韧性仍强，重点推选如白电、部分小家电、新能源汽车供应链、逆变器、工具五金、检测设备等。

2)科技产业：人们认为，2B领域的企业数字化转型正加快推进，将是下一轮科技红利的关键。数字基础设施和数字化转型方面：5G与云计算是数字化的基础设施，我国5G进展全球领先，领先的云平台和IDC厂商增长行情趋势向好；软件SaaS是数字化的载体，传统软件龙头转型加快。下一代科技硬件方面：AIoT是数字化的触角，智能终端创新迭代，模组和操纵器领域东升西落；智能汽车(161033)与智能驾驶是将来十年AIoT时代最大的单品销售市场机会。消费互联网方面，关心互联网平台参与数字化转型以及紧紧围绕Z世代的创新。意见重点关心的领域包含：数字化基础设施、软件SaaS、产业互联网和软件开发外包、AIoT和智能汽车(161033)、半导体材料(512480)、互联网等。

3)医疗健康产业：经历了不平凡的2020年，疫情的洗礼下医药版块从2021Q1开端，进入了强势复苏阶段，国内强大的刚需性，进口替代和产业升级，将为促进A股生物医药(512290)领域进展提供强劲的动力。同时伴随着医保现行政策调整方向和行情趋势的渐渐明朗以及注册制下愈来愈多的新股涌现，A股生物医药(512290)版块从2021年初开端进入分化调整期，抱团度较高的高估值龙头股票开端渐渐分化，医药投资进入了百花齐放的新时期未来中国股票行情分析预测，在瞄准优质赛道的同时，精选股票，将是2021年下半年生物医药(512290)版块投资的关键。

4)消费产业：收入提升背景下的消费升级，新兴人群趋动下的品类爆发机会、品牌化高端化机会，以及渠道变革机会显著。意见积极延续配置化妆品、医美、免税、运动服饰、新型烟草等品类爆发机会，即好赛道。同时，在布局相对稳定、增长相对稳健的成熟领域，关心品牌化、高端化行情趋势，延续配置护城河更宽的头部企业及具备细分创新能力的新消费企业，即好公司。总体人们认为，2021年下半年疫情基数影响下的修复机会将较上半年减弱，意见基于长期视角优选短期高景气行业和公司，重新切回好赛道、好公司逻辑。

5)周期产业：全球需求复苏进程仍在延续，叠加供应端长期增产潜力不足，大宗商品(161715)高景气度有望连续。在此背景下，人们推选两条投资主线：1)周期版块景气复苏下的业绩兑现有望延续，龙头公司有望通过市占率提升、新业务拓展延续成长。最近调整后，各行业龙头公司估值重回中等偏下水平，当前时点意见积极关心低估值、兼具成长属性的各行业龙头未来中国股票行情分析预测，推选紫金矿业(02899)、洛阳钼业(03993)、赣锋锂业(002460)、宝钢股份(600019)、万华化学(600309)、宝丰能源(600989)、恒力石化(600346)、中国海洋石油(00883)、陕西煤业(601225)等；2)碳中和、材料国产替代战略下，国内相关领域公司迎来延续成长机会，推选新材料版块已初具规模的龙头公司抚顺特钢、国瓷材料(300285)、雅克科技(002409)、硅宝科技(300019)等。

6)基础设施房地产(512200)产业：目前基建和房地产(512200)开发领域的较高景气度，难掩长景气周期的制约和调控因素的存有。部分房地产(512200)公司可以凭借运营能力和组织架构调整突破盈利能力困局。水泥、玻璃等建材供给受限，需求旺盛，海外需求和进口替代也助力价格弹性。碳中和促进装配式建筑、城市燃气等行业进展。物业治理行业面临销售市场扩容，聚合度提升和服务升维等机会。

7)银行业：2021年下半年宏观金融条件料将稳定，银行基础面将维持修复，估计上市银行全年营收和净利润增速7.5%/8.1%。覆盖银行平均估值0.83x PB(对应2021年)，盈利确定性强叠加估值修复，看好版块高胜率和高性价比下的配置价值。股票组合双主线：优质银行估值溢价基础扎实未来中国股票行情分析预测，关心商业模型优化；修复银行具备估值修复空间，关心外部变量“销售市场风格”和内部变量“风险拐点”的共振。

8)非银行金融：在加快国际化和机构化的股权投资大时代，自上而下看，交易所壁垒最高，金融科技、资产治理、财富治理是蓝海。财富治理正在以用户为中心解构与重构，在银行、证券、保险、互金全方位开花。证券步入可延续增长新时代；寿险受大众消费能力抑制，中高端销售市场方兴未艾；车险革新和线上化，产险龙头盈利修复；金融科技加快整改，迈向行稳致远新周期。意见精选具备“差异化”能力、公司治理完善的成长龙头。

▍风险因素：

全球疫情反复、疫苗接种不及预测；中美科技贸易领域摩擦加剧；国内经济发展复苏进度不及预测；海内外宏观流动性超预测收紧。