股票啦 www.gupiaola.com 2021年05月16日报道：证监会宣布对操作中源家居603709等股票行为立案调查

这个周末，真的超多大事。首先，安徽、辽宁先后隐藏不少本地新冠确诊。

其它，A股大盘的爆料门照旧在发酵，昔日私募大佬周末再次爆料，点名了包含众应互联(002464)(现*ST众应)、华钰矿业(601020)(现ST华钰)、维信诺(002387)、昊志机电(300503)、东方时尚(603377)和隆基机械(002363)多家上市公司。叶飞在爆料中还提及申万宏源(00218)证券、民生证券、天风证券(601162)等券商机构。鲁兆股市行情分析预测宝典网上消息真真假假，目前尚未给出实锤证据。

而16日晚间，证监会宣布对操作中源家居(603709)等股票行为立案调查。

看来看周末影响A股大盘的大事，以及券商预测师们的最新研判。

周末十大事件

1、刘鹤主持召开國家科技体制革新和创新体系建设领导小组第十八次会议

國家科技体制革新和创新体系建设领导小组第十八次会议5月14日在北京召开。中共中心政治局委员、国务院副总理、國家科技体制革新和创新体系建设领导小组组长刘鹤主持会议并讲话。鲁兆股市行情分析预测宝典科技部就“十四五”國家科技创新规划编制工作作了汇报，领导小组成员单位及有关部门负责同志进行了商量。

会议要求，要高质量做好“十四五”國家科技创新规划编制工作，聚焦“四个面向”，坚持问题导向，着力补齐短板，注重夯实基础，做好战略布局，强化落实举措。國家科技体制革新和创新体系建设领导小组成员单位和有关部门要把思想和行动统一到党中心、国务院决策部署上来，充分调动各方面的积极性和建造性，扎实推进“十四五”科技创新工作，为迈进创新型國家前列奠定坚实基础，为构建新进展布局、开启全方位建设社会主义现代化國家新征程提供有力支撑。

会议还专题商量了面向后摩尔时代的集成电路潜在颠覆性技术。

2、安徽、辽宁4天内隐藏多名本土感染者

疫情警报再度拉响，聚焦在辽宁、安徽两省。根据國家卫健委通报，5月13日，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增本土确诊病例2例；5月14日，新增本土确诊病例5例、本土无症状感染者10例。15日晚间，辽宁省卫健委公布消息，5月15日0时至19时，辽宁省新增4例本土新冠肺炎确诊病例，其中沈阳市1例、营口市3例。新增5例本土无症状感染者，均为营口市报告。鲁兆股市行情分析预测宝典无新增治愈出院病例。5月16日0时至12时，辽宁省新增1例本土新冠肺炎确诊病例，为沈阳市报告。无新增治愈出院病例。

16日下午，安徽省新冠肺炎疫情防控应急综合指挥部举行第二场新闻公布会通报了当前我省六安市裕安区、合肥市肥西县疫情情况。自2021年5月13日发觉疫情，截至16日12时，我省六安市裕安区、合肥市肥西县累计报告确诊病例7例、无症状感染者7例，其中六安市裕安区确诊病例5例(含今天新增2例)、无症状感染者7例，合肥市肥西县确诊病例2例。全部的感染都是由摄影培训活动引起，聚合在六安市裕安区的某某影楼和肥西县的某某酒店。目前的感染者，有些是某某影楼的员工，有些是到某某影楼拍照，有些是参与培训活动或其密接者。

今天新增的2例确诊病例情况如下：

1: 杨某某，女，32岁，现住六安市金安区清水河街道清水河畔小区，某儿童摄影艺术馆工作人员，常常去某某影楼。鲁兆股市行情分析预测宝典核酸检测呈阳性，市级专家组会诊为确诊病例(平凡型)，目前已转运至六安市人民医院隔离救治，病情稳定。

2: 张某，女，21岁，现住六安市裕安区固镇镇财富大街大艮头小区，5月8日去某某影楼拍照婚纱照。核酸检测呈阳性，市级专家组会诊为确诊病例(轻型)，目前已转运至六安市人民医院隔离救治，病情稳定。

专家研判，李某某、吕某可能依然非本轮疫情零号病人，最近她们的活动轨迹跨过多省市，需要大家一起协作，尽快查明源头，得出科学结论。

最早感染者基础轨迹。为有效开展疫情防控，安徽省一直在追踪源头，从最早的3名感染者张某某、李某某、吕某入手，理清传播链。鲁兆股市行情分析预测宝典经核查，张某某是裕安区人，4月份以来从未出过省；李某某和吕某均为外地临时来皖开展摄影培训业务人员，李某某5月1日自营口经大连到六安市裕安区，2~8 日在某某影楼开展培训，5日开端感到身体不适；吕某5月9日自营口经北京，11日到肥西县某某酒店开展培训，13日检测阳性。张某某在某某影楼参与培训期间，与李某某有紧密接触。

感染者陈述情况。据李某某、吕某陈述，在4月27~30日营口市培训期间，有参训学员隐藏感冒、咳嗽等症状，吕某也感不适，并到小诊所输液。人们从营口市官方公布的信息上看到，营口市近日隐藏多名感染者。

有关专家预测和推断。昨天和今天，中国疾控中心首席专家吴尊友先生、复旦大学公共卫生学院原院长姜庆五先生预测，从现有病例发病时间看，目前公布的信息提醒，虽然安徽六安先发觉病例，但本轮疫情国内有的地方病例隐藏时间比六安的病例早，从现有流行病学传播关系看来，六安病例是由其他地方病例传播所致。专家研判，李某某、吕某可能依然非本轮疫情零号病人，最近她们的活动轨迹跨过多省市，需要大家一起协作，尽快查明源头，得出科学结论。

3、证监会依法对相关账户涉嫌操作中源家居(603709)等股票行为立案调查

16日晚间，证监会坚决贯彻落实“零容忍”工作方针，依法从严从快从重打击包含恶性操作销售市场、内幕交易等在内的各类重大违法行为，延续净化销售市场生态。鲁兆股市行情分析预测宝典针对最近媒体报道有相关方涉嫌合谋实施不法行为等问题，根据交易所核查情况，证监会决策对相关账户涉嫌操作利通电子(603629)、中源家居(603709)等股票价格立案调查。

操作销售市场严峻侵害投资者合法权益，扰乱销售市场秩序，一定坚决铲除这类销售市场“毒瘤”。近年来，一些不法分子利用持股、资金、信息、技术优势，多方合谋实施操作的案件仍时有发生。我会将此类违法违规行为列为稽查执法打击的重点，2020年以来，我会累计对65起涉嫌操作销售市场的违法行为立案调查，王某操作“恺英网络(002517)”、吴某模操作“凯瑞德”等一批严峻扰乱销售市场秩序的恶性操作销售市场行为得到严厉查处。

下一次，证监会将坚决贯彻中心关于依法从严打击证券违法活动的总体要求，对恶性操作销售市场等违法违规行为延续维持“零容忍”态度，重拳打击肆意妄为、躲避监管的各类操作销售市场行为，针对上市公司及实控人、私募基金、公募基金等相关机构和个人从事或参与的，我会将会同公安机关依法彻查严处，绝不姑息。有关案件查处进展，我会将及时予以公布。

同时，欢迎销售市场各方特殊是熟悉情况、把握证据的人士，通过常规渠道举报证券期货重大违法犯罪线索，共同维护资本销售市场良好秩序。鲁兆股市行情分析预测宝典

4、私募大佬自曝A股“超级黑幕” 更大风暴“下周见”？

上述证监会对相关账户涉嫌操作中源家居(603709)等股票行为立案调查，始于前私募冠军叶飞在微博发文称，中源家居(603709)市值治理找的盘方赖账不付尾款，同时，上市公司股价下挫导致其下家的一些公募基金经理和券商资管隐藏了较大损失。“因为我的下家一直问我要尾款几百万，我又没有收到上家的花费。公募这边的损失可能几百万”。

叶飞称，假如中源家居(603709)董事长、董秘等不及时联系他，不认真处理，而是赖账或者再次骗他，他将向中国证监会实名举报。鲁兆股市行情分析预测宝典

随后，中源家居(603709)公布回应表达：公司已注意到该风闻，经自查没有人员参与，自始至终爆料人也没有主动联系公司，公司保留法律追究权益。

5月14日中午时分，叶飞公布微博称，“计划爆料18家上市公司”，其相继点名了ST华钰(601020.SH)、东方时尚(603377)(603377.SH)、维信诺(002387)(002387.SZ)、昊志机电(300503)(300503.SZ)、隆基机械(002363)(002363.SZ)等A股上市公司。

到了5月15日上午，叶飞在微博发文，进一步点到了今创集团(603680)(603680.SH)、法兰泰克(603966)(603966.SH)、祥鑫科技(002965)(002965.SZ)等A股上市公司。鲁兆股市行情分析预测宝典

“整个中介行业的链条，上市公司，券商，私募，公募，券商资管，等等。你想要的，我都有。不仅这一家上市公司，还有维信诺(002387)，昊志机电(300503)，还有东方时尚(603377)，还有很多。”叶飞在微博中表达。

5月15日，叶飞还接受成都媒体“红星资本局”专访，还原“市值治理”事件的整个来龙去脉。据叶飞讲述，盘方的代表人员为蒲某某，叶飞的上家是申万宏源(00218)证券旗下一营业部的刘某。叶飞的下家是管某，从前是恒泰证券的。管某安排民生证券买1500万元中源家居(603709)的股票，安排天风证券(601162)买1500万元。结局因为跌停只买了1543万元，还有1500万人家没敢买。

叶飞在采访中，一共提及了至少4家券商，除了此前的申万宏源(00218)证券，还包含民生证券、恒泰证券和天风证券(601162)，声称这些券商涉及相关上市公司的“市值治理”。鲁兆股市行情分析预测宝典

叶飞还称，管某已经从恒泰证券离职，而民生证券相关人员也已经被停职。

5、证监会重磅发声：钻研建立投资者保卫专项赔偿基金

5月15日，证监会举办2021年“515全国投资者保卫宣传日”活动。证监会主席易会满宣布启动“重走百年路，投教红色行”投资者保卫宣传活动，并为宣讲团代表授旗。鲁兆股市行情分析预测宝典最高人民法院副院长姜伟出席活动，证监会副主席阎庆民出席并讲话。

6、亿纬锂能(300014)：公司未与特斯拉公司就磷酸铁锂电池做商务沟通

亿纬锂能(300014)(300014)5月16日晚间披露澄清公告，截至公告披露日，公司未与特斯拉公司就磷酸铁锂电池做商务沟通，相关报道内容并无根据。公司不存有应披露未披露的事项。

7、“榨菜茅”33亿定增火了！易方达、广发、高盛等哄抢更有大咖“提前”动手了！

5月14日晚间，有着“榨菜茅”之称的涪陵榨菜(002507)公布33亿定增配售名单，引发包含易方达、广发、景顺长城等多家大型公募基金公司以及景林资产等明星私募，高盛在内外资机构亲热捧场。鲁兆股市行情分析预测宝典

8、美联储将公布会议纪要

5月20日，美联储将公布会议纪要。美国日前公布的CPI大超预测，进一步推升销售市场对美联储被迫收紧货币现行政策的担忧心绪。

数据显示，美国4月总体CPI同比大增4.2%，增速创2008年9月以来新高；4月核心CPI同比大增3%，创1996年1月以来最大增长。鲁兆股市行情分析预测宝典加拿大蒙特利尔银行(BMO)利率策略主管Ian Lyngen表达，期货销售市场对美联储加息的预测从2023年年中提前至2022年12月。

9、证监会核发3家企业IPO批文

近日，证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：无锡市振华汽车部件股份有限公司，绿田机械股份有限公司，东方航空(600115)物流股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并继续刊登招股文件。

10、辽宁营口再增2例本土病例

16日12时至19时，辽宁省新增2例本土新冠肺炎确诊病例(均为无症状感染者转归)，为营口市报告。鲁兆股市行情分析预测宝典

此外，辽宁省监狱治理局疫情防控指挥部16日钻研决策，即日起暂停全省监狱会见工作，复原时间视疫情防控形势另行通知。暂停会见期间，亲情电话和可视亲情电话正常使用。

十大券商最新研判

1、中信证券(06030)：周期逻辑淡化，成长估值修复

商品价格上涨趋缓，国内通胀预测阶段性回落，货币收紧预测缓解，增量资金逐步入场，存量资金调仓导致行情扩散，A股大盘周期逻辑阶段性淡化，成长版块料将迎来一轮月度级别估值修复行情。鲁兆股市行情分析预测宝典

首先，今年以来商品价格过快上涨已经开端对经济发展预测产生负面扰动，反过来制约了涨价的延续性，现行政策及时应对也有效抑制了短期投机行为，能够缓解商品过快上涨行情趋势。

其次，5月中旬开端商品价格的修正估计将缓解国内货币现行政策收紧预测，驱动增量资金延续稳步入场，存量资金则从顺周期版块扩散至高弹性版块。

在此背景下，涨价的延续性和中下游需求进入了交互矛盾期，周期逻辑将阶段性淡化。鲁兆股市行情分析预测宝典

人们坚持销售市场在5月从业绩驱动转向估值弹性的推断，意见再次布局高弹性成长种类，如军工、消费电子、半导体材料(512480)设备、医疗服务、储能、新能源车(501057)、智能驾驶等。

2、安信策略：国内短期无忧，把握结构机会

本周国内CPI 、PPI数据以及美国CPI、PPI数据都已显示全球通胀压迫较大，但A股总体体现较强韧性，销售市场风险偏好延续修复，相当多机构认为将来一两个月处于A股有利做多时间窗口。鲁兆股市行情分析预测宝典人们认为短期国内销售市场环境不存有系统性风险，短期可以积极把握结构性机会，将来更多的风险還是来自于海外。

本期周报人们回首2005年以来三轮PPI同比“破6”时期(2008.01-2008.10、2010.04-2010.06 & 2011.01-2011.09、2017.01-2017.10)，人们发觉：

1)大盘表现强弱取决于流动性是否突出收紧；

2)从版块看来，PPI同比高企期间，价格关键受需求影响的周期股种类往往已经见顶，但表现并非最差。但价格同时受供给驱动的周期股种类，如2017年的钢铁，表现则较为坚挺。鲁兆股市行情分析预测宝典且可以看到，在历次PPI同比“破6”期间，版块已突出从上游轮动至下游消费链条。

因此从上中下游角度上，高景气度的中游和有提价能力的下游后续更值得关心。

销售市场总体推断：相较于美国的滞胀风险，中国通胀与流动性压迫相对较低，再次坚持销售市场总体波动布局的推断，短期销售市场风险偏好可能处于偏高位置，存有肯定的结构性行情操作时间窗口。配置上总体仍要侧重于估值与盈利增长速度及空间匹配度高的种类，同时自下而上发掘经济发展修复和转型过程中被忽视的机会，大多数核心资产估值仍需要消化，但非核心资产中的新主线仍在孕育中。

重点关心：

1)受益于经济发展复苏，且估值存有修复空间的的部分银行与中小盘公司；

2)核心赛道中能够再次延续超预测的种类(部分次高端白酒、部分二线医药公司)；

3)前期调整较为充分的科技(半导体材料(512480)、军工、互联网等)以及部分服务业(航空、港口、快递等)。鲁兆股市行情分析预测宝典

3、中金 | A股：调整在尾声，风格偏成长

人们从2月初开端提醒销售市场可能面临“中期调整”。从当前位置看来，从指数的振幅、成交量所反应的销售市场心绪变化、调整时间、估值等维度来对比历史上“中期调整”的特征，人们最近提醒销售市场“中期调整”处于尾声，对销售市场不宜消极。

人们认为，周期版块累计上涨幅度较大，且面临着现行政策环境的不确定性，需求可能并不算强劲，后续行情可能更多以结构性机会主导；经历了肯定的调整后，最近有所表现的成长版块可能逐步重回销售市场主线，重申意见“轻指数、重结构、偏成长”。鲁兆股市行情分析预测宝典

行业意见：轻指数，重结构，偏成长。当前注重估值、产业链位置及催化因素，结合估值及景气程度综合推断可关心如下方向：

1)泛消费领域中议价能力偏强、盈利压迫较小、景气程度偏高或者改善的版块(如汽车、酒店旅行、医疗)仍是自下而上的重点；

2)维持高景气的半导体材料(512480)等科技硬件、新能源汽车产业链中上游、新能源光伏等；

3)老经济发展中，部分结构优化、且有阶段性成长属性的周期如基础化工、原材料如铝等)。鲁兆股市行情分析预测宝典

4、海通策略：通胀前期盈利上、股市涨

①回首06-08年、09-11年历史，一轮完整涨价周期2-2.5年，通胀前期企业盈利扩张、后期盈利压缩。

②商品价格上涨一般有两波，分别由资金、需求驱动，这次资金驱动已反应充分，第二波需观看等待全球疫情防控情况。鲁兆股市行情分析预测宝典

③今年处于通胀前期，企业盈利仍在扩张，股市终将上涨，智能制造望成为新的主线。

5、方正策略：典型商品周期中周期行业何时见顶

2005年以来全球总共经历了三轮典型的商品周期，国内定价的商品如动力煤、螺纹钢价格见顶时间通常领先于海外定价的商品如铜、原油。鲁兆股市行情分析预测宝典

2005-2008年、2009-2011年的商品周期中，周期股均领先大宗商品(161715)价格3个月左右见顶，2016-2018年的商品周期中，周期股与大宗商品(161715)价格几乎同时见顶。

典型的商品周期中周期股均能够跑赢万得全A，经济发展复苏的斜率决策了周期股跑赢的幅度，本轮商品周期中自去年7月开端周期股延续跑赢。

周期股阶段性见顶的因素有两个，一是经济发展环比动能趋弱，二是价格指数环比动能达到高点，可以将PPI环比1%视作一个阈值。鲁兆股市行情分析预测宝典

本轮商品周期可能率没有走完，海外定价的商品要好于国内定价的商品，周期股后续将隐藏分化，中游偏制造类周期品已于今年2月确立阶段性顶部，有色、石油开采具备商品价格再次上涨的支撑，煤炭、钢铁性价比目前相对一般。

6、华泰策略：行情分界点隐藏，横盘波动有望突破

5月13日是关键分界点，A 股有望突破横盘波动情况

前期销售市场害怕全球通胀压迫对内外现行政策、内外利率、内外增长的影响，5.12 四方面相关数据现行政策表态显示出“靴子落地”效应“定心丸”作用：美国通胀数据公布后的美债及大宗行情显示出靴子落地效应，中国企业中长期贷款同比及占比、央行货政履行报告对大宗涨价的远观态度、国常会对大宗涨价的销售市场调节要求等显示出定心丸作用。鲁兆股市行情分析预测宝典5.12 靴子落地+定心丸之后，人们认为 5.13 是 A 股行情分界点，后续大盘有望突破横盘波动情况，开端“补课”反应一季报总体超销售市场预测之下的全年业绩预测上调，意见再次加配中证 500。

7、招商策略：从白马到快马，风格无坚不破，唯快不破

今年以来风格隐藏多次轮换，延续性不强，投资的难度加大，通过数据预测可以看出，今年以来投资者依然在增速和估值之间权衡，增速较高、估值相对合理的股票表现较好，PEG<1是比较重大的选股票指数标。由于人们此前多篇报告论述推断今年全年总体上市公司业绩都有可能会超预测，在接下来的几个季度着眼于寻觅业绩高增长、可能超预测的版块和股票显得尤为关键。

根据人们此前几篇报告，将来几个季度驱动业绩高增长的关键原因有几条主线：1)全球需求的延续改善；2)地产后周期；3)电动智能驾驶。鲁兆股市行情分析预测宝典

基于以上三条主线，人们认为具有全球需求导向的中国优势制造可能是将来业绩超预测的核心方向。意见投资者关心汽车及零部件、电新、电子、基础化工、轻工等行业中高增速业绩相对合理的股票。这些行业在过去几个星期被认为是很可能会受到原材料价格上行带来对盈利的影响，但人们对此看法是针对制造业来说更重大的是总需求，产量伴随需求上行的过程当中放量，可以依靠固定成本的下滑，肯定程度上抵消原材料价格上行，从而最终实现业绩超预测。

8、天风策略：A股超预测强势、券商暴涨7%，后势如后应对？

周五券商指数暴涨超过7%，引发销售市场关心，回测看来，2015年以后，券商指数单日上涨幅度超过6%的情况大概发生过13次，而后一周、两周、一个月、一个季度的销售市场表现均无突出规律。鲁兆股市行情分析预测宝典

过去一周，国内外利空事件较多，恒生科技周度下挫4.9%、纳斯达克周度下挫2.3%。但A股大盘表现的超预测的强，沪深300反弹2.3%、创业板(159915)指反弹4.2%，贡献反弹的版块除了券商、金融IT外，关键是医药和食品饮料，销售市场再次演绎通胀的逻辑。

中短期而言，在信用收缩的背景下，A股剩余流动性再次回落，压制A股总体的估值水平。

同时，客观来说，全球的核心资产都对利率和流动性的风吹草动愈来愈敏感。五一之后，纳斯达克、恒生科技作为全球最核心的两类资产(还是对利率最敏感的资产)，对耶伦讲话、大宗商品(161715)价格、通胀数据等的反映非常剧烈。鲁兆股市行情分析预测宝典背后可能也意味着距离美联储表态变化的时间也愈来愈近。人们坚持之前的推断，A股核心资产更好的买点应该是等全球销售市场都极度恐慌了之后。

因此，目前情况下，股票自下而上可能有机会而且也可能很活泼，但不宜对指数有过高的预测。在非β机会的背景下，再次意见坚持相对慎重的仓位水平。

自下而上看来，一方面关心PEG相对较低的头部公司。另一方面关心业绩具备延续高增长能力的中小公司，其中股权激励是一个好的挑选方法。因此，人们最近手动梳理了超过1000股票权激励案例，抠出了这些公司的行权条件，挑选出了将来3年(21-23)复合增速在30%以上的公司。

最近的电话会议和报告中，人们提到，周期股下半年可能还有大机会，但短期不急于一时。5月周期股和大宗商品(161715)价格大幅波动，一方面销售市场害怕现行政策对价格的监管，另一方面ppi进入快速冲顶阶段，历史上周期股超额收益略微领先或者同步于ppi见顶。鲁兆股市行情分析预测宝典可是展望下半年，ppi有较可能率坚持高位或者二次探顶，延长周期股的业绩韧性，推升第二波周期股的超额收益。

9、国君策略：行情趋势行情仍需等待结构切换就趁现在

波动布局下博弈重心未变，天平向分母端倾斜正在验证之中。人们在上周提出“博弈天平暂向分母倾斜”，认为当前危机并存的分母正在带来结构切换机会。本周黑色系价格全方位降温下通胀预测边际缓和，分母端再添砝码。周三国常会提出有效应对大宗商品(161715)价格过快上涨，周五多部门联合约谈唐山钢企，同日三期货交易所调整交易制度，均反映大宗价格调控现行政策力度加强。虽然供需暂无实质变化，但现行政策预测与恐高影响下黑色价格高位回落，通胀预测边际缓和，分母端约束再迎边际改善预测。此外虽然4月国内通胀如期冲高，但基于镜像影响、历史波动特征与阶段性供需错位三维度，通胀并不具备延续性，当前分母之锚仍在国内经济发展增长。本周关键指数普涨、周五券商领涨是分母博弈下的最好验证，将来结构性机会仍源于危机并存的分母。

分子暂无边际、分母风险仍存，行情趋势性行情并不具备坚实基础。当前分母端约束的边际改善并不意味着有博弈大势的必要，销售市场仍不具备行情趋势性行情的坚实基础。一方面，财报季后分子端临时进入空窗期，同时年内盈利增速逐季下滑、四季度面临零增长考验下分子端亦难提供突出边际增量。分母端看来，当前的约束改善源于国内，但将来海外通胀冲击分母的风险仍高。供需失衡、财政局刺激以及储蓄率高企下，4月美国通胀数据大超预测。鲁兆股市行情分析预测宝典将来受大宗价格、供应链受限以及服务业成本上行影响下，美国通胀仍将再次冲高。虽然弱就业数据下美联储短期估计仍将按兵不动，但延续高通胀下加息预测已再升温。分子无边际、分母存风险下，波动仍是大布局，重结构轻指数投资思路不变。

滞胀风险来袭，把握先胀后滞节奏下的结构切换机会。年内经济发展将逐步展现“类滞涨”特征，越贴近年底滞涨风险越高。从节奏上看滞涨的重心将由“胀”渐渐转移至“滞”。结构切换之一：在当前通胀仍为重心的环境下，交易通胀自是最近优选，但行业结构应从全球定价的原材料向国内“碳中和”周期切换。结构切换之二：随着经济发展重心从“胀”退出、过高的通胀预测受到修正后，成本端预测将受通胀影响的制造，特别是汽车、家电等超跌行业将得到修复。结构切换之三：随着重心转向“滞”、经济发展增长重大性进一步提升，科技成长的相对优势渐渐凸显。叠加最近中美贸易战缓和迹象以及7月“百年”庆典等事件可能对风险偏好的提振，科技成长分母端延续较长时期的压制将逐步弱化。分母风险释缓叠加分子边际向上，切至性价比凸显的科技成长正当时。

续享碳中和，紧抓制造红利，布局科技成长。行业配置层面，再次关心国外定价转向国内定价的“碳中和”周期。此外当前正步入制造的中段，科技成长的起点。制造虽暂受成本影响，但在“补足海外缺口+全球份额提升+进口替代”拉动下，盈利改善仍在途。科技成长行业净利率上升，ROE优势凸显。重点推选：1)“碳中和”主题：钢铁。2)制造：工业设备。3)科技成长：新能源、医药、电子。

10、兴证策略：大市值金融不可忽视中盘股聚焦新兴成长

业绩为王，大市值金融不可忽视，中盘股聚焦新兴成长。从一季报业绩公布后，人们可以看到，公募基金持仓前50大占全体A股约24.9%，而利润占比仅15.6%，营收占比仅9.2%。若以沪深300为参照物，前50大的市值、利润、营收占比则分别为42.2%、20.8%、15.2%。2021Q1周期、成长版块业绩亮眼，消费科技占较为多的明星股在全A中的盈利占比隐藏较大下滑(若以沪深300为参照物则下滑相对较小)。鲁兆股市行情分析预测宝典因为目前看来，投资者在组合中配置，除了风格再平稳以外，以沪深300衡量的大票中，金融是过去几年“滞涨”且业绩与估值性价比不错的方向，所以大市值中肯定要配金融。同时，从全A或中证500(512500)为代表，周期、成长中景气细分和阿尔法属性较强的值得重视。从这两个维度动身，较好实现风格再平稳。

配置主线，收货周期，布局成长。总体看来，顺着5月行业配置月报《收获周期，布局成长》，PPI为代表的价格则同比依然往上，环比高位，周期进入收获期，可重点关心阿尔法种类机会。周期股让销售市场心绪回暖、风险偏好与赚钱效应提升，高景气成长股有望迎来机会。1)成长科技优质赛道景气细分方向。受益于现行政策、基础面、业绩景气、筹码结构、估值性价比等多方面因素共振。可关心一季报景气高增长和(00001)景气方向，如军工、新能源车(501057)链、半导体材料(512480)、被动元器件、医疗器械与服务。2)坚持2021年度策略一直以来的推选，服务业+中国优势制造。其中，服务业关键以去年因为疫情受损，今年延续受益的金融、航空航运、社服(酒店、旅行、免税)。优势制造，受益于中国优势制造业，海外经济发展复苏，顺周期种类系统性β的机会完成第一个阶段后，受益于下游需求延续扩张、延续景气的α机会，如化工化纤、轻工、家居等。