股票啦网 www.gupiaola.com 2021年05月15日报道：一波经典的复苏行情中

券商股一向被销售市场视为“牛市风向标”，昨日久违的整体暴涨，是否代表销售市场已经吹响了反弹冲锋号？从最近公布的策略报告看来，针对下一阶段行情，各券商的预判好像隐藏了突出分歧，迎接“第二波主升浪行情”還是“逢高减仓”，多空双方争议不断。

国信证券(002736)经济发展钻研所首席策略预测师燕翔在中期策略报告中表达，对比海外成熟销售市场每日股市行情大盘分析预测，A股将来摆脱“长牛”、“慢牛”的条件已经开端具备；2021年基础面重大性远大于流动性，二季度后A股大盘或有年内第二波主升浪行情。

燕翔认为，一波经典的复苏行情中，会隐藏因担忧流动性收缩而导致调整的情形，但总体上看整个销售市场肯定会隐藏股票指数与商品价格、利率同向上涨。A股春节假期后至今调整已基础到位，二季度后势场会隐藏年内第二波很大幅度的主升浪行情。

中金公司(03908)同样认为，本轮从2月18日开端的A股大盘中期调整可能处于尾声，操作意见“轻指数、重结构、偏成长”，对销售市场中期前景勿过度消极。

方正证券(601901)则认为，5月份又到逢高减仓时。5、6月份每日股市行情大盘分析预测，现行政策并非行情关键驱动力，经济发展基础面、经济发展和物价的组合影响对股票销售市场并不有利。

针对投资方向，机构观点却相对一致，周期股、金融股被重点“点名”。燕翔认为，具有竞争优势的企业仍然是长期投资方向，这些企业不会受通胀压迫和流动性变化太大影响，短期交易机会可关心周期和金融版块。

开源证券策略首席预测师牟一凌在下半年投资策略展望中表达，销售市场总体机会聚合于价值风格中的周期与金融版块，大盘成长指数与创业板(159915)指数面临突出估值压迫。他认为，当下价值型周期行业PB水平坦体处于历史最低位置，将来库存周期的波动依然决策了周期的方向。但周期股的弹性正在回归，收益率不再像过去10年那样跑输自身ROE水平，而周期股将来将跑赢对应的商品。

方正证券(601901)表达，后势聚焦高景气与低估值版块。一是关心竣工逻辑下的地产后周期机会，特别以建材、轻工为代表的建安产业链；二是关心受益于经济发展回升、库存回补每日股市行情大盘分析预测，以及制造业产能扩张逻辑下滑业坚持高景气的钢铁、有色金属(512400)、化工等版块；三是低估值版块均值回归，特别是银行、保险版块总体估值处于低位。大金融行业(510650)向上空间较大，关心高性价比的次优标的。