股票啦网 www.gupiaola.com 2021年05月10日报道：北上资金买卖总额占A股总成交额的13.33%

一、如果“聪慧钱”也有一季报

(一)北上资金基础情况

(二)报告期内北上资金“经营”情况

2021年一季度，在全球经济发展延续复苏、国内疫苗大规模铺开、经济发展运作开局良好的背景下，北上资金稳中向好，坚定延续流入股市大盘分析预测。

报告期内，北上资金总持股市值稳步增长至2.36万亿元，随着北上资金总体持股市值稳步在2万亿之上，北上资金已成为除公募基金外，国内销售市场关键的机构力道之一，成主导流投资风向的代表。

报告期内，北上资金买卖总额占A股总成交额的13.33%，占比逐步提升，即便考虑到交易的双向性，北上成交占比也占到销售市场的6.72%，成为影响股市的中坚力道股市大盘分析预测。

北上资金在全球经济发展延续复苏的背景下稳步流入，单季净流入998.92亿元，为历史一季度次高水平，仅次于2019年一季度的1254.36亿元。关键是由于去年同期受疫情影响，今年国内外经济发展延续复苏+外资持股比例显著偏低+外资长期看好我国资本销售市场等多重因素共振之下，北上资金维持延续流入。

报告期内，北上资金持股市值实现正增长220.27亿元，去年同期为负增长1281.78亿元，因此大致估算，北上资金期间浮亏为778.65亿元，去年同期为浮亏1102.81亿元股市大盘分析预测。关键是由于，国内销售市场经历了2年慢牛之后，今年机构做多亲热减退，结构性调整使得北上重仓股市值隐藏大幅缩水，连累“业绩”表现所致。

(三)对2021年二季度“经营”情况的估计

1、总量：5月、6月业绩真空期，北上仍将维持净流入

从历年二季度净流入情况看来，自陆股通股开通以来仅有1次净流出，净流入胜率达到85.71%股市大盘分析预测。在外场不发生重大扰动的背景下，估计北上仍将维持净流入。

总量方面坚持人们在年度策略中对北上资金的推断：今年在我国经济发展基础面延续复苏、我国资本销售市场对外开放程度稳步提升的背景下，外资延续增持我国股市，全年净流入有望达到3000-3500亿元。出于外资的资产配置的需求特性，人们认为在外场不发生重大扰动的背景下，估计北上“经营”维持稳定，1-6月净流入在1500-1750亿元，今年净流入额已达1530亿元，展望5月、6月，净流入增量在220亿。

从北上历年二季度净流入额看来，剔除开通初期净流入幅度较小影响，2017-2020年，二季度平均净流入687亿元，截至5月7日，今年二季度北上已净流入532亿元，则估计5月、6月净流入增量有望超150亿元股市大盘分析预测。

总体看来，在5月、6月业绩真空期，人们估计北上净流入额较4月略有缩减，规模将在150-220亿元左右。

2、行业：回溯历史有迹可循，重点关心三条主线

从2017-2020年二季度行业版块净流入情况看来，医药生物版块每年Q2净流入均为TOP10版块(上榜概率100%)，家用电器、食品饮料、传媒、电气设备、电子、非银金融版块净流入靠前次数最多(上榜概率75%)股市大盘分析预测。

从近四年二季度版块平均上涨幅度和胜率看来，食品饮料、家用电器、非银金融、休闲服务版块区间上涨幅度均值具备突出优势；食品饮料、家用电器、非银金融、休闲服务、银行版块胜率均超75%，具备突出优势。

从近一个月北上资金加仓版块看来，顺周期版块突出更受资金青睐，从上游的有色、钢铁、采掘等原材料，进一步扩散到中游的化工、轻工、机械设备等版块，版块表现也较为出色股市大盘分析预测。

结合行业版块二季度净流入情况、销售市场表现以及最近北上资金突出加仓顺周期方向三个维度看来，人们认为二季度可重点关心三条主线：

一是，回溯历史，有较优异表现的北上核心资产，如医药生物、食品饮料、家用电器等大消费版块，非银金融、银行等大金融版块；

二是，受益于全球经济发展延续复苏，大宗商品(161715)价格延续上行，销售市场活泼度好的，以化工、钢铁、有色金属(512400)、机械设备等为代表的顺周期版块；

三是，行业景气度坚持高位，北上延续流入的电气设备、电子、计算机(512720)等版块股市大盘分析预测。

二、销售市场回首

(一)销售市场表现

上周三大指数悉数收跌，上证指数、深证成指、创业板(159915)指分别下挫0.81%、3.50%、5.85%股市大盘分析预测。然而成交方面，两市成交突出回暖，日均成交8797亿，较前一周放量约500亿。指数受权重影响表现不佳，但销售市场赚钱效应有所回暖带动销售市场心绪和成交回暖。

稳定、周期风格指数有所上涨。稳定风格上涨8.9%，周期风格上涨6.6%，成长风格下挫3.9%，金融风格下挫4.1%。

(二)行业表现

行业方面，申万一级行业中，钢铁(+7.76%)、采掘(+7.48%)、有色金属(512400)(+4.71%)领涨，休闲服务(-7.66%)、医药生物(-6.14 %)、电子(-5.10 %)回调靠前股市大盘分析预测。

三、重大事件一览

四、大势研判：红五月仍可期

当前宏观经济发展稳步复苏，制造业再次维持扩张态势，企业生产经营预测总体向好股市大盘分析预测。4月份PMI虽然低于上月0.8个百分点，但仍高于临界点，也高于2019年和2020年同期水平，制造业再次维持扩张态势，经济发展运作延续稳定复原。另一方面，4月中国出口与进口增速双双超预测，中国进出口总值4849.9亿美元，两年平均增速为33.3%，需求提振，全球贸易隐藏共振。

节后首周指数隐藏突出回调，特别是前期反弹先锋创业板(159915)2日回调近6%。可是总体看来，最近销售市场赚钱效应并不差，指数关键受权重股票连累下滑，顺周期版块突出爆发，销售市场成交显著回暖。针对后势，指数波动调整不改看多红五月观点，上涨初期筹码充分换手更有利于后续指数走稳，再次看多红五月波动上行。

配置方向上，结合前文人们对北上资金的情况预测推断，意见关心顺周期+性价比+高景气三条主线：

一是，关心全球经济发展复苏链条上顺周期版块投资机会股市大盘分析预测。在经济发展延续复苏的背景下，上游大宗商品(161715)价格延续上行，后续在需求提振、供需偏紧的驱动下，上游的需求将向中游的设备需求等传导，可关心上游的有色、钢铁、采掘等原材料，中游的化工、轻工、机械设备等版块；

二是，关心回调到位+历史表现优异的核心资产。从近四年二季度版块北上净流入、平均上涨幅度和胜率三个方向综合看来，医药生物、食品饮料、家用电器等大消费版块，非银金融、银行等大金融版块具备突出优势；

三是，关心高景气度产业链股市大盘分析预测。关心供需结构存有缺口、高景气度运作、现行政策红利等多重因素共振下的电气设备、电子、计算机(512720)等版块的黄金投资机会。