股票啦网 www.gupiaola.com 2021年05月05日报道：销售市场已连续下修经济发展复苏的预测

展望：突破箱体的力道正在积蓄

随着流动性的担忧进一步释放，突破箱体的力道正在逐步积蓄。中国股票行情预测分析师今年以来，针对经济发展复苏之下销售市场流动性收紧的担忧，一直是主导销售市场的重大变量，乃至一度引发剧烈调整。而当前，销售市场针对流动性的担忧已在逐步释放：

首先，销售市场已连续下修经济发展复苏的预测，由此也缓解了货币现行政策收紧的预测：1)4月制造业PMI环比回落0.8至51.1，低于预测的51.7；非制造业PMI也回落至54.9，低于预测的56.1.2)3月工业增加值环比0.6%，隐藏了超季节的回落；3)10年期国债利率延续下滑，一方面由于央行资金面的宽松，同时也表征销售市场针对经济发展复苏的预测回落。

其次，决策层也在多个场合反复稳定货币现行政策预测。在一季度经济发展显著修复、PPI快速上行、通胀压迫逐步显现的背景下，决策层延续坚持温顺的现行政策基调：4月30日政治局会议明确指出，“要辩证看待一季度经济发展数据，当前经济发展复原不均衡、基础不稳固”，并强调“要精准实施宏观现行政策，维持宏观现行政策连续性、稳定性、可延续性，不急转弯”，预示现行政策不会收紧。同时，针对此前销售市场普遍担忧的大宗商品(161715)涨价、输入型通胀压迫之下的“防通胀”现行政策预测，此次政治局会议也并未提及。此前4月12日央行也重申将维持流动性合理富余、“针对一些短期因素的影响，销售市场不必过度关心”。

此外，海外货币宽松仍在延续，货币收紧的担忧也突出降温。中国股票行情预测分析师虽然最近美欧疫情显著改善，4月美欧制造业PMI也再次创疫情以来新高，显示美欧经济发展仍在延续复苏。但4月美联储议息会议仍坚持宽松表态，并表达现在商量现行政策退出仍然太早。此前欧央行也明确表达“从未就缩减购债作任何商量，缩减是不成熟的”，而且欧央行的现行政策操作是“数据依靠”的。同时，最近美债利率延续回落，销售市场针对美联储货币收紧的担忧也突出降温。

因此，虽然最近国内经济发展复苏预测回落，但流动性的预测也变得更加温顺。总体看来，指数不存有突出的风险，销售市场仍将坚持波动。而且，随着流动性的担忧进一步释放，突破箱体的力道也正在积蓄。

投资策略：顺着三条主线发掘机构性机会

——一季报业绩增速高增，同时后续有望再次坚持高景气的新能源、半导体材料(512480)、化工、休闲服务等版块。中国股票行情预测分析师

——在次新股、特别创业板(159915)、科创板中，寻觅长期赛道优秀、短期估值回到相对合理区间、且此前机构钻研覆盖不充分的优质标的。

——碳中和相关的有色、钢铁、煤炭等版块。

风险提醒：1、疫情进展超预测；2、宏观经济发展超预测波动。中国股票行情预测分析师