股票啦网 www.gupiaola.com 2021年05月05日报道：重庆钢铁股份01053暴涨18.52%

五一假期，A股休市，港股还在如火如荼地交易。股市分析预测神书

继5月2日暴跌之后，昨日港股有所回升，收盘恒生指数收涨0.7%、恒生科技指数收涨0.68%。资源股全方位爆发，钢铁、有色等股票暴涨。

截至收盘，重庆钢铁股份(01053)暴涨18.52%，紫金矿业(02899)暴涨12.57%，五矿资源(01208)、中国铝业(02600)涨超9%，洛阳钼业(03993)、江西铜业(600362)涨超8%。股市分析预测神书

这其中，市值超3000亿港元的紫金矿业(02899)，是众多知名机构投资者的宠儿。

3000亿紫金矿业(02899)股价一度暴拉14%：

铜价靠近新高

昨日港股新房开盘后，紫金矿业(02899)H股一路拉升，盘中一度涨逾14%，到收盘仍暴涨12.57%，收报12.18港元，市值超3000亿港元。股市分析预测神书

消息面上，大宗商品(161715)指数延续走好，LME铜价靠近2011年的新高，预测认为，全球经济发展延续复苏，资源需求旺盛，铜价有望再创新高，将为紫金矿业(02899)利润做出贡献。虽然名称中还带“金”，但紫金矿业(02899)的铜属性是愈来愈强了。

据媒体报道，全球第五大铜产商墨西哥集团近日表达，估计随着全球经济发展回升，今年全球铜需求将增加，行业前景改善。该公司矿业主管称 Leonardo Contreras称，估计今年全球铜需求料增加3.5%-5.5%。股市分析预测神书他表达，美国政府颁布的2万亿基础设施建设计划等料提振铜需求。

紫金矿业(02899)此番暴涨之后，已回到2月中旬的价位，A+H股最新市值达到2759亿。

此外，中国铝业(02600)涨超9%，股价创3年新高。股市分析预测神书

在宏观层面，美联储官员最近的讲话依然偏温顺，或成为销售市场再次看好大宗商品(161715)的核心动因。

在美国全国社区再投资组织联盟(NCRC)举行的线上活动中，美联储主席鲍威尔发表讲话称，“重新开放经济发展带来更强劲的经济发展活动和建造力更多的就业机会，但即便经济发展复原正在加快，对低收入者来说这种增速還是较慢的，长期的贫富差距影响了经济发展进展。股市分析预测神书总的来说，经济发展前景是光明的，但此刻并没有摆脱困境。”

纽约联储主席威廉姆斯则表达，销售市场现在隐藏的数据和状况，还不足以让FOMC改变其货币现行政策立场，虽然经济发展增长强劲，但美联储距离实现最大就业和稳定物价的目的还很远。

商品延续暴涨，伦铜高位盘桓

而在刚刚过去的4月，德意志银行统计的38个关键非货币资产中有31个收获了正增长。在众多大类资产中，4月份上涨最显著的是大宗商品(161715)。股市分析预测神书从德银统计的数据看来，工业用铜以上涨12.1%的幅度居于榜首，并升至10年来最高水平。

德银认为，这关键受益于疫苗接种率上升将带动制造业复苏，以及各国政府在财政局上的支持，以及在基建、清洁能源上的额外支出。

在商品期货销售市场，以铜主导的有色金属(512400)依然受到销售市场追捧。股市分析预测神书

LME铜价4月29日突破1万美元大关之后，尚未隐藏显著的调整。5月4日，伦铜单日上涨1.23%，再次靠近万元大关。金融销售市场参与者普遍认为铜还有再次上涨的空间。

“随着疫苗接种的普及和推广，加快了经济发展复苏的进程，销售市场针对全球经济发展复苏抱有好的预测，提供了铜价上涨的动能。供给方面，铜精矿产出延续下跌，粗炼加工费TC花费坚持在较低的水平，或将严峻影响精铜的产出，估计4-5月份铜现货供应将会逐步减少。股市分析预测神书国内家电、汽车行业消费稳中向好，销售市场对二季度旺季消费抱有较高预测，其它部分地区电网订单开端发放，电缆需求有望逐步增加，从消费端支撑铜价的进一步上涨。”银河证券预测师华立表达。

随着铜价延续上涨，紫金矿业(02899)等资源股的业绩也水涨船高。

紫金矿业(02899)此前披露的1季报显示，2021年1季度实现营收475.02亿元，同比增长31.36%；实现归母净利润25.11亿元，同比增长141.44%。股市分析预测神书扣非后归母净利润24.77亿元，更是同比大增280.75%。

今年4月份，中信证券(06030)公布紫金矿业(02899)的深度跟踪报告，标题就是“价格上行显盈利弹性，爆发式增长就在今朝”。

中信证券(06030)表达，公司2021Q1实现归母净利润25.1亿元，同比/环比+141.4%/+29.7%，略超业绩预告范围，为历史最高单季利润，在铜价暴涨下显示出很强的盈利弹性。股市分析预测神书伴随诸多重点项目将在于季度开端逐步投产，叠加铜价的上行，估计2021Q2-Q4的业绩同比增速为143%/68%/85%。

中信证券(06030)表达，紫金矿业(02899)重点项目马上步入收获期，估计将来两年铜金权益产量增速分别约为35.2%/31.6%。

根据公司规划，铜矿项目：

1)卡莫阿一期采选工程完工90%，将于2021Q2竣工，届时地表储备超过12.5万吨铜金属量，二期/三期分别进行土方和设计工作，前者将于2022Q3投产；

2)Timok上带矿已经试车生产，将于2021年6月全方位建成；3)巨龙铜矿尾矿库已完工，将于2021年底投产；

金矿项目：

1)波格拉金矿峰回路转，公司最终权益为24.5%，有望年内运营；

2)武里蒂卡金矿和奥罗拉金矿均在年内同时生产+技改，

3)陇南紫金/山西紫金分别实现试车/斜坡道建设，分别在2021/2022年建成投产。股市分析预测神书

预测公司2021-2022年矿产铜/矿产金年化增速分别为35.2%/31.6%，驱动公司业绩爆发式增长。

不过，一些预测人士也对铜价上涨的延续性表达担忧。股市分析预测神书

“最近铜的基础面需求没有太大变化，供给扰动是价格短期炒作背后的原因。新兴销售市场的疫情爆发所带来的供给扰动可能是最近铜价上涨的助推器。但随着南美供应端扰动渐渐平息，铜精矿的紧张或在年中缓解。”中金公司(03908)最新预测称。

该预测认为，铜的中期逻辑是巴黎协定的气候变化约定目的，国内所谓的碳中和的行情趋势下，铜有替代油成为能源供应新的主力功能，所以油价目前上涨幅度落后、铜价遥遥领先，这与新的能源周期需求有关。新能源车(501057)用铜比传统油车平均多50kg/辆，假如到2030年全体燃油乘用车退出，以目前2000万辆乘用车的年销量推算，意味着100万吨的铜新增需求，相对目前全国的1000+万吨表观消费量，增幅较为可观。股市分析预测神书但供应则没有那么大的增加。当然这个故事较为长远，与最近上涨的关系不大。

私募大佬持股紫金矿业(02899)市值或超70亿

资源股的延续上涨，也吸引了很多大佬重仓。股市分析预测神书以紫金矿业(02899)为例，高毅资产的邓晓峰等2019年以来一直重仓紫金矿业(02899)等资源股。

紫金矿业(02899)的一季报显示，十大流通股股东中，高毅资产旗下一只产品位列第四，一季度加仓4374.97万股。另一只产品则新进入十大流通股股东，持仓1.76亿股。公布信息显示，这两只产品都是邓晓峰治理，其治理的产品1季度还增持了锡业股份(000960)等资源股。

知名私募投资人邓晓峰再次重仓看好紫金矿业(02899)，一季度有加仓行动。股市分析预测神书

邓晓峰治理的高毅晓峰2号致信基金，高毅晓峰1号睿远基金2只产品位列一季度末前十大流通股东当中，持股数分别为4.62亿股和1.76亿股，其中2号致信基金增持4374.97万股，1号睿远基金新进前十大流通股东。2只产品合计持股6.38亿股。

以紫金矿业(02899)A股五一假期前的收盘价11.03元计算，邓晓峰持股若是未发生变化，持股市值为70.4亿元。股市分析预测神书

从紫金矿业(02899)前十大流通股东中可以看出中证金公司、中心汇金、社保组合也都在其中，公募基金当中，知名基金经理董承非治理的兴全行情趋势(163402)投资、兴全新视野双双位列其中。

董承非最爱股：第一大重仓

知名的公募基金经理董承非还是比较看好紫金矿业(02899)，持股相对分散的他在买紫金矿业(02899)的时候不手软。股市分析预测神书

紫金矿业(02899)自去年三季度末就开端成为董承非所治理的兴全行情趋势(163402)投资、兴全新视野的第一大重仓股，一直到今年一季度末仍是第一大重仓，持股突出高于其他重仓股。持股比例为8.1%、7.86%，2只基金的第二大重仓的股票持股不到6%。

不过，从销售市场总体看来，公募等机构却在减少对紫金矿业(02899)等资源股的总体仓位。股市分析预测神书从紫金矿业(02899)的十大流通股名单看来，1季度全国社保基金一零三组合、兴证全球基金等都进行了减持。

银河证券的预测显示，2021年一季度在欧美疫苗开端大规模接种、美国新一轮1.9万亿美元财政局刺激下全球经济发展复苏、通胀归来的预测升高，顺周期的有色金属(512400)价格在需求与流动性的双重驱动下再次在高位上行，驱动有色金属(512400)企业业绩预测的爆发、催化股价上涨。但与此同时，大宗商品(161715)价格的上涨以及通胀预测的上升使销售市场担忧在通胀压迫下央行收紧货币现行政策。流动性拐点的临近使销售市场风险偏好下滑，虽然有色金属(512400)行业照旧景气，但基金仍减持了前期上涨幅度较高的有色金属(512400)版块。

具体看来，2021年1季度基金有色金属(512400)行业重仓持股市值，占股票投资市值比为1.48%，环比2020年4季度的1.68%下滑0.2个百分点。股市分析预测神书而同期有色金属(512400)流通市值/A股流通市值比为2.90%，基金对有色金属(512400)行业的配置处于低配水平，且低配偏离度较2020年4季度环比上升。

商品周期多重受限

平安证券首席经济发展学家钟正生日前表达，“全球商品周期已经隐藏，但超级周期尚未到来。股市分析预测神书”

他认为，目前商品销售市场的关键词应该是波动、钝化和分化。全球商品周期已经隐藏，但超级周期尚未到来。

本轮大宗商品(161715)超级周期存有几个限制因素，一是需求侧的边界，全球缺少有力的需求拉动；二是供给侧的弹性，特别原油供给更显弹性；三是美元的变数，今年“弱美元”逻辑隐藏逆转；四是“绿色泡沫”的风险。股市分析预测神书

在谈到“绿色泡沫”时，钟正生表达，绿色转型的大方向没有问题，但销售市场反映有些过头，步伐迈得太快。部分“绿色商品”涨价受到销售市场好心绪助推，将来价格回调风险不容忽视。2020年3月以来，原油和铜的价格均进入了快速上涨阶段。但不同的是，在此过程中，WTI原油期货多头持仓占比延续下降，而COMEX铜期货多头持仓占比上升。这说明铜价涨价背后，除了真实供需矛盾外，还有来自资本销售市场的炒作与助推。

值得注意的是，绿色经济发展衍生出的商品需求是结构性的，导致商品价格分化。股市分析预测神书新能源本质是取代传统能源，或导致原油等传统能源需求中长期回落；除了铜以外的金属供需紧张关系不突出、乃至部分商品供大于求，不同种类之间的价格行情可能进一步分化，而非整体上涨。

中金公司(03908)也指出，国内外需求现行政策面临退出，大宗涨价难以延续。今年上半年发达國家需求复苏斜率提升，补库需求较强，同时海外疫情新高、美联储鸽声响亮，宽松时间超预测延长，美元回落，但后遗症就是通胀交易有恃无恐，最近铜为代表的工业品再度猛涨，特别美国气候因素也造成农产品(000061)的炒作，进一步推升通胀预测。但由于美国经济发展好于其他发达经济发展体，这样的组合可能会倒逼美联储在二、三季度更早关心通胀，美元在二、三季度或再度走强。