股票啦 www.gupiaola.com 2021年04月25日报道：游资风云再起夺回销售市场话语权

去年公募等机构把握着绝对的销售市场定价话语权，导致核心资产被爆炒，但今年销售市场悄然发生着变化，机构抱团股瓦解，销售市场进入了小票行情。

从当前的数据看来，好像游资和牛散夺回了部分话语权，销售市场进入了游资活泼阶段。Choice数据显示，19年股市预测分析图游资参与的龙虎榜，无论是股票上榜的次数還是参与的资金相比去年同期均隐藏大幅增长。例如最近游资主导的热景生物(688068)暴涨，在短短的9个交易日上涨幅度超200%。这是否意味着销售市场的风格变了呢？

题材股疯炒背景下，游资风云再起夺回销售市场话语权？

在2020年的结构性牛市中，机构抱团特征突出。今年春节前少数抱团股更是疯涨拉升，而其他大部分股票却失血严峻。可是到了今年春节后，抱团股的好日子好像到头了，中小盘股又迎来了春天。这其中最为典型的就是最近游资主导的超级妖股热景生物(688068)，凭借逾1000倍的高业绩增幅，公司股价在短短的9个交易日上涨幅度超200%。从龙虎榜席位看来，都是清一色的游资在主导销售市场炒作。

实际上，在去年机构抱团行情下，不少顶级游资从龙虎榜上销声匿迹。但今年以来随着机构抱团股的瓦解，19年股市预测分析图小票销售市场再度风起云涌，前期低迷的顶级游资席位也活泼起来。从东方财富(300059)Choice数据披露的龙虎榜席位数据看来，各大顶级游资无论从上榜次数還是参与的资金，相比去年同期均隐藏突出的增长。

数据显示，今年以来截止4月23日，纳入统计的合计51家实力游资席位上榜13010次，合计交易金额为4726亿元；而去年同期，合计有46家实力游资席位上榜9177次，合计交易金额为2693亿元。而从Choice数据统计看来，今年纳入排名的实力游资上榜次数相比去年同期增长了41%；从交易金额看来，今年相比去年同期更是增长了75%。

去年，公募机构把握着销售市场话语权和行情主导权，但从当前的销售市场表现看来，好像游资和牛散夺回了部分话语权，销售市场进入了阶段性的游资和牛散活泼的阶段。最近某游资大佬在好友圈调侃道：一个游资好友去年12月份转型做价值投资，一个月亏了1个亿。痛定思痛后今年3月又转回从前的游资手法，在当月赚回5000万元。

Choice数据显示，今年以来截止4月23日，实力游资上榜13010次，而机构专用席位上榜次数4431次，前者是后者的2.9倍；而从参与的资金看来，19年股市预测分析图游资还是机构席位的2.7倍。去年同期，实力游资上榜次数为9177次，参与的资金为2693亿元；机构专用席位上榜次数为3391次，参与资金为1119.5亿元，上榜次数前者是后者的2.7倍；参与资金前者是后者的2.4倍。由此由此可见，今年游资无论是上榜次数還是参与资金均较去年同期隐藏突出增长。

业绩才是硬道理，机构重仓抱团股重起升势？

4月12日晚间，热景生物(688068)披露业绩预告，估计一季度净利润为5.6亿~6.6亿元，同比暴增109125.67%~128630.25%。凭借逾1000倍的业绩增幅，热景生物(688068)从4月13日开端，连续5个交易日拉出20%涨停板，短短的9个交易日上涨幅度超200%。

在热景生物(688068)的带动下，上周五，爱尔眼科(300015)暴涨11%，英科医疗(300677)暴涨10%，宜华健康(000150)、大博医疗(002901)、拱东医疗均封涨停。据Wind数据统计，已有超100家医药公司公布了今年一季度业绩预告，19年股市预测分析图其中近9成公司净利润为正，其中“眼茅”爱尔眼科(300015)一季度利润4.84亿元，同比增长509.88%，热景生物(688068)、蓝帆医疗(002382)、英科医疗(300677)、哈三联(002900)、明德生物(002932)和迪安诊断(300244)等6家公司业绩增幅超过1000%。从行业看来，这些股票多数属于医疗器械行业，其中不乏机构抱团股。

那么，这一现象是否意味着机构抱团股在经历过较长时期的销售市场波动后，有机会挣脱低迷行情，重拾上涨势头呢？

长期深耕于医药投资领域投资的私募大佬森瑞投资董事长林存有第十五届私募基金高峰论坛上表达：虽然当前医药版块估值偏高，但人们认为医药版块仍有结构性机会。能延续成长并兑现业绩预测的核心资产仍不会太廉价，在较高估值情况下买入仍能获得合理的收益。同时，销售市场在过去一段时间隐藏较为极端的分化，部分中小市值标的延续被压制，估值具有吸引力。虽然确定性较弱，但这些标的有望提供更高的收益。

从历史看来，医药与消费属于牛股辈出的版块，而医药更是兼具科技的进攻属性与消费的抵御属性。此外基于现行政策拐点与行业进展进程，人们认为将来是中国医药(600056)特殊是创新型药械的黄金时期。经历了十余年的研发积淀，19年股市预测分析图中国创新药企梯队已基础形成，无论是传统仿药企业转型而成，還是生而创新的Biotech型药企，头部企业雏形已现，人们认为这减少了医药投资的不确定性及钻研难度。

针对抱团股将来的销售市场表现，前海云溪投资阳勇告知记者，近年来A股大盘投资机构在销售市场中的话语权大幅提升，将来A股大盘肯定是机构主导的销售市场。由于机构对优质股的偏好，往往会扎推在优质白马股身上，所以导致最近几年销售市场“二八分化”比较严峻，优质股不断创新高，小票、垃圾票不断被销售市场丢弃。这些抱团的标的都是实打实的有利润增速支撑的行业，这些抱团的资金也都是实打实的资金，而非2015年时的那种杠杆资金，都是外资、社保、养老金等各大长线投资机构及公募基金形成的长线投资资金。因此，目前机构抱团仅仅只是开端。

阳勇表达，这次调整并非企业基础面发生了变化，而是前期一些核心资产估值实在较为高，机构内部产生分歧，同时针对销售市场将来流动性收紧预测提升，从而导致这次核心资产隐藏一波急速杀跌。经过这次调整，当前总体估值已经较为合理。销售市场或许将进入延续几个月的平静期，当前的特征是存量资金博弈，销售市场有底也有压。今年可能率是一个波动销售市场，关键机会在于精选股票，通过股票波段操作猎取超额收益。