发布时间:2021-03-29 07:50:11
来源:股票啦
股票啦网 www.gupiaola.com 2021年03月29日报道:不少私募认为
展望二季度,不少私募认为,销售市场总体仍将波动,关心低估值版块投资机会,近来销售市场热度较高的“碳中和”概念是值得长期关心的赛道。
今年以来,A股大盘宽幅波动,春节后回调突出,核心资产遭遇重挫股票行情预测分析2020。部分受访私募表达,春节以后的调整关键是对前期极端行情的修正,并非是系统性风险,对当前销售市场仍持偏好态度。
销售市场回调非系统性风险
神农投资总经理陈宇认为,一季度的回调是注册制下价格回归功能的体现,可能率非系统性的风险,假如买的是好价格的极品公司,不太需要害怕有效销售市场之下的主动调整股票行情预测分析2020。
中基私募50指数成份基金治理人宽远资产表达,今年销售市场的行情属于正常调整,关键是因为A股大盘不同行业版块的估值分化异样突出,但总体平均估值并不高,所以,更多是内部分化轮动的调整。核心影响因素是部分行业版块估值过高,同时,流动性边际收紧加大了这一波动行情趋势。
针对当前销售市场,仁桥资产持偏好态度:“今年波动较前两年变化较大,但从全年看来,实现正收益或有较为好收益的可能性還是很高。”原因有以下几点:一是经济发展仍处在复苏周期,历史上还没有过在经济发展复苏期、央行一次息都没加过的情况下,销售市场直接就掉头向下转为熊市的;二是2021年总体企业盈利状况会较为好,上市公司盈利有支撑;三是从销售市场总体情况看,绝对估值并不高,而是结构性泡沫与结构性低估并存。站在全年的角度看来,发生系统性风险的概率较小,结构上還是大有可为。
中基私募50指数成份基金治理人观富资产投资总监张昊表达,春节以后的调整关键是对前期极端行情的修正股票行情预测分析2020。从结构上看来,核心资产经历了节前的拉升后估值隐藏泡沫化,在节后的销售市场运作中调整幅度更大一些,估值逐步回归合理,一些中小市值股票以及前期处于底部的资产则相对抗跌。从影响因素看来,宏观特别是海外环境的变化以及针对现行政策收紧的担忧都起到肯定的作用,但本质還是估值有回归均衡的内在需求。
万利富达投资指出,今年以来,最关键的两个问题是资源品成本上涨和无风险收益率的抬升。针对前一个问题,万利富达投资表达,会在挑选标的和构建组合的前期,充分做好事前风控,并致力于挑选出能凭借“横向和纵向竞争力”,穿越成本周期的优质企业。针对后一个问题,利率无疑是一个重大变量,虽然短期的利率变化很难预测,但长期而言,很难回到上世纪70年代的情形。
翊安投资认为,A股大盘过去一年估值扩张的重大原因来自于全球流动性宽松与无风险利率下滑,随着美国经济发展加快复苏,美债收益率上升,以及央行对流动性的逐步收紧,A股大盘的估值难以幸免地面临修正压迫。节后,销售市场对国内总体流动性收缩的预测更加统一而明确,A股大盘大幅走弱。“这一轮A股大盘的估值向下修正是合理的,这是短时间内销售市场估值水平与上市公司盈利增长隐藏了不匹配,在一些外部因素刺激下引发的适度回归。”
关心低估值版块投资机会
翊安投资表达,二季度仍倾向于组合配置的均衡化股票行情预测分析2020。重点配置的方向关键为疫情受损股、高成长公司以及低估值版块。其中,疫情受损包含航空、旅行、等等,将来随着整个国际社会流通复原之后,会有延续的机会。高成长赛道中,如新能源版块的优质公司,假如估值延续回调,值得重点关心。其它,低估值中的钢铁、建材、化工,在新一轮供给侧革新背景下,个别高分红且收益率较好的优质公司可能也延续存有机会。
万利富达投资坦言,“一直以来,人们的策略并没有发生过漂移,仍然看好消费、医药、金融、先进制造、科技。总体来说,这些领域的优质企业往往具备一些共性,同时也都具备一些差异化的竞争优势。”
陈宇指出,根据历史经验看来,销售市场每次在牛市进程中隐藏快速的中继回撤后,再上涨时的方向往往不会是上一波反应最剧烈的版块。因此二季度关键关心去年上涨幅度不大、符合极品投资理念的行业和版块,比如人工智能(161631)、农业安全、新能源智能车等;同时也会关心这轮下挫中被错杀的廉价的消费类新股和次新股。
宽远资产向记者表达,“二季度仍然符合人们的推断,总体可能偏波动,单边下滑风险较小,单边上涨的概率也不大,但也非绝对股票行情预测分析2020。所以人们将更多地把目光聚焦在上市公司本身的盈利增长推断和估值要求上。关键关心有核心竞争力消费品企业、金融及地产行业、TMT、新能源光伏行业等等。”此外,宽远资产指出,港股过去受到多个因素影响延续低迷,但其中存有大量的低估值的企业有庞大的超预测上行空间。同时也会重点关心具备核心优势且行业景气度可能马上爆发或稳步提升的制造业和周期性企业,回避景气高点的企业。
张昊认为,短期展望,我国经济发展仍走在延续复苏的路径上。但他强调,现在一定丢弃流动性幻觉,意识到流动性边际收敛是势不可挡。因此在此行情趋势下,今年A股大盘风格可能会产生有别于前两年的较大转化,即更加注重性价比,更加注重短期业绩确定性,更加注重低估值版块的投资机会,股价上升的促进力将逐步转向盈利和成长能力的可达性、确定性。因此,较为看好中游制造业的崛起以及相关领域的投资机会。
温莎资本投资总监林志宗表达,今年以来,核心资产普遍调整30%左右,现在估值基础合理,可以赚业绩成长的钱。目前较为看好白酒、碳中和、免税和医药,会在这些版块中优中选优,找出性价比高的股票进行中长期布局。
“碳中和”具有长期价值
针对近来热门概念“碳中和”,不少私募看来,是可长期关心的赛道股票行情预测分析2020。
林志宗表达,太阳能(000591)和电动车行业将来十年的增长空间庞大,经过前期的急速调整,龙头公司估值已经合理,普遍在20倍市盈率,已经有中长期投资价值。
张昊也指出,我国当前仍是全球最大的碳排放经济发展体,对能源需求仍处于增长阶段,实现碳中和有很强的现实意义,是将来关键战略方向之一,“十四五”时期是碳去化进程的关键期。碳中和的实践路径关键包含资源替代、资源再生利用和节能增效。因此机会也为紧紧围绕这几个领域展开。
翊安投资预测,“2060碳中和”目的的实现需要全新的低碳进展转型战略,它将倒逼中国的能源转型,使其逐步挣脱对化石燃料、燃煤电厂的依靠,达到突破能源使用现状、颠覆已有技术、突破传统工业生态,实现社会经济发展体系、能源体系、技术体系的庞大转变股票行情预测分析2020。作为世界最大的进展中國家和全球第一的碳排放大国,转型不仅需要强大决定,更需要庞大的资金和对绿色、低碳技术的大规模研发、应用和推广,以突破现有技术瓶颈和在多个行业的全方位运用。所以在这个漫长而彻底的转型过程中,必将带来庞大的投资机会,也会涌现一批具备中长期投资价值的公司。
宽远资产则警惕,碳中和概念刚刚提出,具体会对上市公司形成怎样的影响还有待观看,可是目前相关公司的估值已经隐藏了较大的提升。在没有明确可预测的业绩增长之前,估值大幅提升的版块和股票目前暂不列入投资范围。
翊安投资也指出,“碳中和”的概念较为宽泛,从电力、交通、工业,到新材料、建筑、农业等领域都是“碳中和”不可或缺的一部分。“碳中和”会是一个值得延续跟踪的课题,不同的阶段也会涌现不同的投资机会。在实际的操作过程中,会结合自身熟悉的版块去发掘一些确定性较高的中长期投资机会。
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