股票啦 www.gupiaola.com 2021年03月29日报道：中庚价值领航基金经理丘栋荣表达

又到年报披露季，一批公募基金“长跑健将”公布了最新的投资策略。

多位绩优基金经理表达，随着新冠肺炎疫苗的量产和广泛接种，全球经济发展步入快速复苏阶段，对经济发展基础面构成有力支撑股市行情分析预测数学建模。然而，随着货币和财政局现行政策回归正常化，A股行情也将从估值驱动转为盈利驱动，低估值顺周期、疫情受损版块，以及中长期看好的产业升级、消费升级受益版块，均受到绩优基金治理人的青睐。

投资更注重

盈利与估值的匹配

最近，2020年公募基金年报继续披露，一批绩优基金治理人公布了2021年投资展望股市行情分析预测数学建模。

中庚基金副总经理兼首席投资官、中庚价值领航基金经理丘栋荣表达，疫苗大规模接种有望让经济发展真正重启，值得关心的是紧缩性现行政策的程度和高通胀的可能性。目前，销售市场的核心矛盾在于极致分化，结构性的高估和低估并存，随着销售市场心绪的平复，有真实业绩的公司价值仍有回归的可能，更重大的是要更加关心企业风险和盈利增长，去赚业绩增长的钱、业绩超预测的钱。

工银瑞信消费服务基金经理王筱苓也表达，随着疫苗大规模量产和接种，全球经济发展将步入复苏通道，中国经济发展也有望连续复苏的态势，估计A股上市公司的净利润增速将隐藏显著改善，构成基础面的有力支撑。然而，随着经济发展的渐渐改善，宽松货币现行政策退出或将提上议事日程，销售市场总体估值水平进一步提高的空间相对有限，股票销售市场的驱动力道将从流动性驱动转为盈利驱动。

她在选股时将更加看重盈利确实定性和估值的合理性股市行情分析预测数学建模。

“当前销售市场的宏观经济发展特征是确认复苏以及货币环境复原正常化，销售市场的核心矛盾是估值和盈利的赛跑。”东方新能源汽车主题基金经理李瑞表达，在“信用收缩+盈利扩张”的背景下，需要把握以盈利或景气度主导线的结构性机会和低估值蓝筹股的阶段性估值修复机会。

中邮新思路基金经理国晓雯也表达，销售市场大环境是“增长复苏，现行政策退出”，操作上要更加注重“现行政策退出”对节奏及销售市场总体的影响。A股行情最重大的基础就是企业盈利的回升，估计行业分化会较为突出，针对延续业绩高增长的股票，高估值才有望维持。

看好低估值顺周期、疫情受损行业

在看好的行业方面，多位基金经理表达了对低估值顺周期、疫情受损版块的看好，但从中长期看，产业升级、消费升级方向也将延续受到关心股市行情分析预测数学建模。

王筱苓表达，行业方面，她看好受益于经济发展复苏的部分上游材料行业(510620)，如化学原料、工业金属、化学纤维等，以及可选消费(159936)版块，包含家电、汽车、酒店及餐饮、航空机场、旅行休闲等，大金融版块也有望受益于经济发展复苏的宏观环境，考虑到版块估值较低，具有很好的性价比。

丘栋荣表达，后续操作将结合权益资产的风险溢价水平，坚持低估值价值投资策略，自下而上发掘低风险、低估值、具备独立延续成长能力、在各自细分领域有绝对竞争优势的细分龙头公司。重点关心三个方向：一是广义的制造业公司，特别是一些偏中上游的制造业公司；二是关心风险延续降低的传统低估值领域，包含银行、地产和保险以及中上游中周期性行业股票；三是成长性行业重点关心将来两到三年内估值有机会回落到20倍以内市盈率的公司。

“相对收益更多来自与经济发展复苏或者通胀相关度更高的领域，选股范围需要适度拓展，对短期估值的要求更高股市行情分析预测数学建模。”绩优基金信诚周期(165516)轮动基金经理吴昊、张弘称，流动性限制了估值扩张，一定更多从行业景气角度动身挑选行业与公司，对短期盈利增长与估值的匹配度要求更加严格，阶段性向经济发展复苏和通胀相关行业倾斜。

国晓雯表达，从中长期视角看，“十四五”正式开启向第二个百年目的奋斗的新征程，并努力构建“双循环”新进展布局，她在投资中将高度关心产业升级、消费升级、数字化转型及绿色进展等四大结构性行情趋势。

李瑞也认为，在信用收缩和盈利扩张的背景下，需要把握以盈利或景气度主导线的结构性机会。具体看来，再次看好具有相对估值优势或相对盈利优势的版块机会；另一方面，汽车电动化智能化、光伏、工业自动化、工程机械等中国高端制造(161037)业，正作为中国制造业产业转型升级的代表，展示出极强的产业行情趋势性机会，这类资产或将成为全球最优质的制造业核心资产。