股票啦网 www.gupiaola.com 2021年03月15日报道：今年春节以来的调整是本轮牛市的第三次大回撤

经历近一个月延续回调后，最近A股初显反弹迹象。上周后半段三大股票指数波动上行，北向资金延续入场传递出积极信号。股市预测分析文章一“人中龙凤在现行政策暖风吹拂下，“碳中和”版块最近表现异样活泼。

针对A股后势行情，多家券商人士认为调整空间较为有限，短期止跌反弹行情开启，但中期战略仍需以抵御主导。配置方面，再次看好顺周期版块以及“碳中和”主线。意见关心一季报业绩有望超预测的上市公司。

“碳中和”版块逆势升温

数据显示，截至3月12日收盘，上证指数已实现两连涨，深证成指、创业板(159915)指连续3个交易日飘红，三大股票指数全周累计下滑分别收窄至1.40%、3.58%、4.01%。股市预测分析文章一“人中龙凤分版块看来，钢铁、采掘等顺周期版块最近表现相对强势。

虽然关键指数上周累计收跌，可是北向资金却连续4个交易日入场“扫货”。数据显示，截至3月12日，北向资金上周累计净流入66.14亿元，其中沪股通资金净流入61.74亿元，深股通资金净流入4.40亿元。

海通证券(06837)首席策略预测师荀玉根认为，今年春节以来的调整是本轮牛市的第三次大回撤，类似2007年一季度和2014年四季度，短期销售市场处于反弹进程中。股市预测分析文章一“人中龙凤“历史上牛市完毕只有两个信号，即基础面见顶或心绪面见顶，目前均未隐藏，故牛市布局仍在，意见维持耐心、坚定信念。”

波动行情下，受益现行政策层面利好的“碳中和”主题最近延续升温。数据显示，碳中和指数上周累计上上涨幅度度超过3%，超过30只成分股收涨，电力、水泥制造、工业金属、煤炭开采、核电等相关版块也隐藏突出上涨。

光大证券(06178)认为，从总体规模上看，“碳中和”涉及行业众多，不论是上游的煤炭、石化，中游的化工、钢铁、电力，還是下游的新能源汽车等行业，均会受到影响。股市预测分析文章一“人中龙凤“碳中和”相关领域长期看来有更大的进展空间。

光大证券(06178)推选关心两条投资主线：一是以光伏、风电、新能源汽车、装配式建筑为代表的清洁、节能型行业将迎来总需求扩张，总体存有β投资机会；二是煤炭、钢铁、电力、化工等高耗能、高碳排放行业供给存有收缩压迫，参考供给侧革新经验，相关工业品价格往往会有所改善，同时行业龙头公司市占率会有所提升，存有α投资机会。

调整空间有限

针对A股后势总体行情，中信证券(06030)首席策略预测师秦培景认为，将来美债收益率上行速度减缓，对A股心绪影响减弱。与此同时，国内销售市场流动性风险比较有限，公募基金赎回压迫有限，融资盘和股权质押风险总体可控，A股不存有再次大幅下挫的条件。股市预测分析文章一“人中龙凤销售市场反弹后公募基金赎回规模估计会放大，其他销售市场参与者也可能减仓，这可能导致销售市场隐藏二次调整，但调整空间极为有限。

安信证券首席策略预测师陈果认为，当前销售市场具备一些整固反弹的需求与条件，如美债收益率上行行情趋势有望趋缓、国内经济发展基础面未隐藏突出恶化，以及A股估值极端分化情况已经大幅改善等。综合推断，虽然A股短期止跌反弹行情开启，但中期看估值重心下移行情趋势并未逆转，战略上仍需以抵御主导，战术上意见短期适度把握反弹。

中金公司(03908)首席策略预测师王汉锋认为，销售市场总体估值已经回到历史均值临近，压迫有所释放。参考历史经验，销售市场急跌可能已经贴近尾声，后续销售市场心绪可能会在波动中逐步降温。最近销售市场成交量萎缩可能并非坏事。股市预测分析文章一“人中龙凤王汉锋初步推断，沪深销售市场日成交额可能要萎缩至6000亿元-7000亿元乃至更低水平，并延续一段时间，销售市场回调进入“局部底部”情况，再次波动盘整一段时间后A股有望重拾升势。

国盛证券首席策略预测师张启尧认为，将来一个月销售市场将进入修复窗口。全球货币现行政策坚持宽松，财政局刺激延续加码；国内货币现行政策仍未隐藏显著收紧信号；当前在全球共振式复苏背景下，国内企业盈利状况仍在延续修复回升。谈到最近备受关心的基金赎回问题，张启尧估计短期基金赎回规模有限，不必过度害怕赎回带来的负反馈效应。

顺周期版块延续被看好

针对后势投资方向，秦培景认为，机构重仓股估值彻底均值回归前，应该再次积极调仓，公用事业、钢铁等机构显著低配的行业或受益；月度维度再次推选地产、保险等低估值、高性价比抵御版块，意见连续对化工、有色金属(512400)等强景气度顺周期版块的配置，短期重点关心“碳中和”主题下受益最突出的钢铁版块；季度维度意见重点布局科技安全(消费电子、半导体材料(512480)设备、信息安全)和国防安全(军工)，增配去年因新冠肺炎疫情受损的行业版块，如汽车零部件、家电家居、旅行酒店、航空等。股市预测分析文章一“人中龙凤

陈果认为，可以关心一季报业绩有望超预测的公司，同时要利用反弹调整仓位和结构，总体配置结构要倾向于估值与盈利增长速度、空间匹配度高的种类。意见重点关心银行、房地产(512200)、公用事业、煤炭、化工、有色金属(512400)等行业，以及“碳中和”主题。

张启尧推选三条主线：一是全球共振复苏、利率阶段性上行背景下的银行、保险、化工、有色金属(512400)等版块；二是现行政策预测较高、长期景气向好的新能源、半导体材料(512480)、“碳中和”等版块；三是积极配置港股科技巨头和价值龙头。股市预测分析文章一“人中龙凤

荀玉根认为，站在全年视角看，要重视智能制造和大众消费。当前我国正处5G引领的新一轮科技周期中，今年科技将进一步与制造业融合，如汽车智能化、5G改造生产端(云计算、人工智能(161631))、高端制造(161037)等；估计2021年乳制品、餐饮等大众消费需求大增，专科医院、高端医疗器械、医疗美容、养生保健等医疗服务领域需求也有望提升。

兴业证券首席策略预测师王德伦意见把握三条主线：一是全球复苏、量价齐升背景下的中上游周期制造品，关心化工、有色金属(512400)、机械、轻工、家电、汽车等行业；二是从疫情中逐步复原的服务型消费行业(510630)，如酒店、医美、免税、影视娱乐、餐饮旅行、医疗服务等；三是现行政策暖风催化的“碳中和”主线。股市预测分析文章一“人中龙凤