股票啦 www.gupiaola.com 2021年03月09日报道：销售市场针对10年期美债再次攀升从而对高估值权益资产形成重压的一致性预测再次强化

3月8日，A股连续波动行情，上证综指、创业板(159915)指下滑分别为2.3%、4.98%，股票呈基本全部下跌布局，特别前期机构重仓股连续大幅下挫态势。

受访机构普遍认为明天股市行情分析预测分析，10年期美债攀升，对高估值权益资产形成重压，导致销售市场短期隐藏较大回调，后期估计销售市场风格将回归均衡，机构重仓行业长期成长性仍在。

全球高估值资产承压

多数机构认为，销售市场最近回调，关键是因为10年期美债攀升，对高估值权益资产形成重压。

诺安基金表达明天股市行情分析预测分析，最近销售市场调整由海外长端利率攀升、商品价格波动等因素导致，而非源于基础面的变化。上周美联储主席鲍威尔讲话没有试图遏制长期利率的上升态势，销售市场对美债到期收益率上涨形成一致预测，再叠加通胀预测上升，全球权益资产价格承压，避险心绪蔓延。

国投瑞银基金也表达，销售市场针对10年期美债再次攀升从而对高估值权益资产形成重压的一致性预测再次强化。

中欧基金指出，沪深300当前静态16.2倍的PE仍高于过去五年均值(12.9倍)，同时申万一级行业的估值离散度也处于2015年~2016年水平。在估值偏高且行业间估值差异仍较大的背景下，销售市场本身具有较大的脆弱性。偏散户化的开放式基金持有人结构也对销售市场资金面产生较大影响，这类投资者的心绪因素表现更强，或加大了基金申赎频率，肯定程度助长最近机构重仓股的调整幅度。

平安基金表达明天股市行情分析预测分析，实际利率快速上行成为突破极致交易行情趋势的催化剂。A股步入“慢涨三部曲”中的平静期，销售市场有底有压。此前在资金促进下，优质蓝筹白马上涨太急，销售市场调整属正常现象。

销售市场风格或回归均衡

谈及后势，公募普遍认为，在机构重仓股估值消化和低估值版块补涨之后，估计销售市场风格将回归均衡。

中欧基金表达明天股市行情分析预测分析，A股关键指数在春节后至今的连续回撤更多反映了资金面的变化。若指数进一步调整，基金净值的回撤有可能引发基民的连锁赎回，并对机构重仓行业造成额外的资金面风险。但高频经济发展数据仍显示中国经济发展增长动能旺盛，海外货币现行政策仍处于扩张区间，在周期和成长的投资风格切换之后，估计销售市场风格将回归均衡。

金鹰基金首席经济发展学家兼权益钻研部总经理杨刚认为，A股大盘自2019年初以来未发生行情趋势性转折，中短期的较大波动，在快速压缩结构性泡沫的同时，也有效释放了销售市场风险。疫情逐步平复、经济发展共振复苏的宏观背景下，估计部分上市公司盈利将延续改善，将再次给A股权益投资带来新的机会。

摩根士丹利华鑫基金认为，横向较为，A股企业的盈利及成长性针对海外资金而言长期具备吸引力，因此，外资仍有望延续加配A股。

机构重仓行业

长期成长性仍在

中欧基金坚持对销售市场的慎重好看法明天股市行情分析预测分析，在资金面风险缓解之前仍意见投资者坚持组合抵御性，加大对受益利率上行的银行及保险行业的配置，关心估值安全边际较高的房地产(512200)行业。此外，机构重仓行业虽在短期仍将受较大波动性的扰动，但长期成长性仍然存有，消费、科技及医药行业(510660)易显现中长期买点。

杨刚意见重点顺着全球经济发展共振复苏的可能率方向，优先挑选行业景气转好或正在逐步修复、基础面不断超出预测、股票估值仍相对合理的风险收益率比相对较高的潜质种类，以有效规避现行政策风险，寻觅到投资胜率更高的相对安全领域。在年报、季报的密集披露阶段，业绩有望超预测的种类值得重视。其它，重大会议期间涉及的部分重点主题方向，仍可适当关心。

在汇丰晋信创新先锋拟任基金经理陈平看来，A股科技类资产较为具有吸引力。科技类资产从去年年中开端调整并延续至今，不少估值已到相对低位。同时，科技股基础面总体是向好的，5G带来的科技周期仍在推进中，5G终端普及和应用爆发的时代正在到来。

诺安基金表达明天股市行情分析预测分析，后势关心销售市场结构性机会，一是估值合理、盈利确定性强的细分制造业龙头；二是碳中和主题，特别是环保等具有估值性价比的版块；三是之前滞涨、现行政策边际变化的银行、保险版块。往后看，海外长端利率仍是影响权益销售市场行情的重大因素。