股票啦网 www.gupiaola.com 2021年03月04日报道：版块轮动加剧背景之下

今天(3月4日)A股三大股票指数全线低开，随后逐步走弱，盘中毫无反击之力，展现脉冲式下滑布局。从盘面上看来，行业与概念版块涨跌不一，机构抱团股重挫，碳中和、顺周期类、军工等版块连续强势。

中信证券(06030)指出，销售市场将回归平稳，正式步入“慢涨三部曲”中的平静期。平静期内，销售市场将展现经济发展连续稳步改善、现行政策平稳、大小风格平稳三大特征；平静期内配置上应做出调整，转战新的主线，月度维度适当增配地产、保险等低估值高性价比抵御版块，并连续对化工、有色等高景气度顺周期版块的配置。季度维度，重点布局“五大安全”领域中高性价比的科技和军工，重点关心科技安全(消费电子、半导体材料(512480)设备、信安)和国防安全(军工)股票股市大盘分析预测分析，同时增配去年因疫情受损的相关行业版块，如汽车零部件、家电家居、旅行酒店、航空等。

在当前A股热点分散，版块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，人们来一起看看究竟有哪些主题，可供参考。

【主题一】碳中和

安信证券表达，“碳中和”是长达40年的主题投资机会。我国2060年碳中和目的现行政策意味着更峻峭的节能减排路径，实现难度较大。欧美早在2010年前就已实现了碳达峰，而我国仍处于经济发展快速进展阶段，二氧化碳排放量仍延续上行中，将来碳减排任务艰巨。相较于欧、美从碳达峰到碳中和的50~70年过渡期，我国碳中和目的隐含的过渡时长仅为30年。为实现碳中和目的股票股市大盘分析预测分析，估计在节能、电气化加快、清洁能源替代以及碳汇合技术进展四个最关键的碳减排举措方面，后期相关现行政策的力度相较之前均会有进一步的加强。

碳中和目的利好四大主线：清洁能源：光伏、风电、储能、生物质能、新能源车(501057)、智能电网等；新能源上游原材料：铜、新能源金属(锂、镍、钴)等；碳中和目的促进下类供改：煤及煤化工、硅、钢铁、水泥等版块龙头；节能环保需求：环境监测、新能源环卫装备、可降解塑料、节能系统、绿色建材等。

【主题二】钢铁

华宝证券指出，从基础面看来，钢铁行业存有：顺周期需求回升+二次供给侧革新的预测，企业盈利具备较大弹性：这种预测来自于全球经济发展复苏带来的钢材表观消费量、钢价回升和国内钢材供给端压缩产量引发的供需布局趋紧、企业盈利上行。在货币现行政策稳字当头下，钢铁股的低估值、高股息(512590)率，使得版块投资性价比高股票股市大盘分析预测分析，抵御性较好。总体而言目前钢铁股具备较好抵御性，将来业绩具有较大向上弹性。意见重点关心版块内具备高分红率的相关公司和生产高端冷轧系列产品的公司。

中信证券(06030)表达，需求端在总体宏观经济发展复苏的驱动下，制造业海内外共振上行主线明晰，同时建筑材需求的韧性也值得期望。供应端碳达峰大背景约束有望带来行业供应超预测收缩，人们推断钢铁行业将隐藏突出供需缺口，随之而来的行业利润中枢有望显著提升。当前时点人们认为处于低利润、低估值情况的钢铁行业已具备很高的投资性价比，延续重点推选宝钢股份(600019)、南钢股份(600282)、马钢股份(600808)、三钢闽光(002110)，意见关心华菱钢铁(000932)。

【主题三】石油化工

川财证券表达，沙特逐步退出额外减产是可能率事件，而且随着全球原油需求提升，OPEC+将逐步提高原油产量。人们认为2季度油价中枢将在70美元/桶临近。受油价及石化产品价格上涨利好，国内涤纶长丝、氨纶、锦纶的价格延续上涨股票股市大盘分析预测分析，同时国内外纺织服装需求也渐渐复原，带动化纤版块量价齐升。相关标的有泰和新材(002254)、荣盛石化(002493)、恒力石化(600346)、华峰化学、台华新材(603055)等。

中国银河(06881)证券提到，估计2021年油价中枢向上，考虑到影响石油加工行业的关键不利因素有望在2021年“由负转正”，石油加工行业存有业绩周期改善的预测；同时看好进行低成本业务布局实施规模扩张的头部企业。

【主题四】军工

中国银河(06881)证券预测，“两会”日历效应突出预测过去五年“两会”前后军工指数表现，两会前版块相对沪深300摆脱超额收益的胜率(4/5)高于两会后(3/5)，其中2018年两会前后和2016年两会后超额收益最突出，均逾7%。两会期间版块的胜率则差强人意(2/5)。从五年的均值情况看来，两会前后，军工指数均取得较好的超额正收益，而且时间窗口越长越显著股票股市大盘分析预测分析，会后比会前更突出，两会期间指数的绝对和相对表现则较弱。

中国银河(06881)证券进一步指出，兼顾估值与成长，再次买入稀缺和优质成长标的。短期看，两会召开在即，主题发酵催生行业结构机会，关心大飞机、卫星互联网和军工国企改(501020)革等；中期看，行业估值分位数约为63%，向上空间尚存；长期看，国防实力必定要与之匹配，“十四五”期间行业景气度仍然向好。人们看好三类资产，一是稀缺性核心资产，享受长期折现定价，短期可以容忍较高估值；二是确定性高成长资产，将来三到五年业绩复合增速达30%+；三是估值基础匹配成长的标的。