股票啦 www.gupiaola.com 2021年02月28日报道：中国基金报记者专访了7位担任基金经理时间10年以上的基金经理

牛年伊始销售市场画风突变，沪深指数紧紧围绕3500点上下波动加剧，明天股票行情预测分析走势白酒等“抱团股”隐藏大幅下挫，销售市场心绪面隐藏较大波动。

目前销售市场情况下，明天股票行情预测分析走势后续行情牵动人心。“抱团股”后续投资价值？如何调仓换股？总体投资机会在何方？“两会行情”如何？什么是影响销售市场核心因素？

对此，中国基金报记者专访了7位担任基金经理时间10年以上的基金经理，明天股票行情预测分析走势平均担任基金经理年限超过12年，分别为：

广发消费品精选基金经理李琛

工银瑞信基金权益投资副总监王筱苓

招商基金总经理助理、招商品质升级拟任基金经理王景

长城基金副总经理、投资总监兼权益投资部总经理、基金经理杨建华

国泰基金主动权益事业三部负责人，明天股票行情预测分析走势基金经理程洲

泓德基金投研总监王克玉

国海富兰克林基金副总经理兼投资总监徐荔蓉

这些“老将”们在销售市场异动之中突出更为冷静、理性，谈及后势显得更为淡定，认为多因素引发销售市场暴跌，明天股票行情预测分析走势不必太过消极，销售市场机会仍在。

精彩观点：

李琛：投资的本质是好生意、好公司、好价格。任何企业，不管基础面优劣，假如估值太贵了，在短时间内都不会是比较好的投资标的。至于企业的长远投资价值，则要看企业的内在价值，看他们的竞争壁垒，看增长的延续性。长远看来，明天股票行情预测分析走势这些核心资产或许還是具有良好的投资价值。只不过，目前需要时间来消化估值。

王筱苓：出于对货币环境收紧的担忧，A股大盘发生了较为大的回调，特别是抱团股。后续抱团股是否会延续调整，要看盈利增速的情况。不需要过度消极，可是肯定会有所分化，明天股票行情预测分析走势部分盈利和估值性价比难以匹配的资产依然会有估值下滑的压迫，可是年报、一季报短期业绩能见度较为高的标的可能会相对较为平稳。

王景：今年经济发展面向上，但流动性预测收紧，销售市场主逻辑将回到业绩驱动上来。最近销售市场因利率变动调整仍在意料之中，需要重点观看2021年3月份的后势情况。届时，明天股票行情预测分析走势两会及更高层的会议能够正式为销售市场定调，决策央行的现行政策走向。

杨建华：把握公司的核心价值、关心企业的核心竞争能力，发掘在中国增长方式转变过程中能够最终胜出的公司是将来猎取更好的投资收益的关键。我国仍处于加快构建新进展布局，深入实施高质量进展的进程中，因此，明天股票行情预测分析走势消费升级、制造业升级的大行情趋势仍未改变，其中孕育的投资机会依然值得重点关心。

程洲：最近抱团行情松动，资金高低切换之下，部分版块隐藏回调，但不意味着核心资产就此失去投资价值。从长期投资的角度来说，回调之后也可能会隐藏新的配置机会。往后看，前期“抱团股”的分化行情趋势或将凸显，一些泡沫化突出的公司的回调会更大，而一些业绩弹性大的企业，明天股票行情预测分析走势即便短期估值较高遭遇回调，长期看来仍有投资机会。

徐荔蓉：上半年行情总体還是偏波动向上，影响因素有三，一是宏观经济发展情况，目前推断超预测的概率较高；二是企业盈利增长，目前看来一些偏周期的低估值公司，盈利超预测的概率和幅度都会高于销售市场预测；三是资金面情况，今年货币现行政策估计收紧，流动性偏紧，明天股票行情预测分析走势销售市场上涨的幅度受到制约，可能隐藏较大波动。

王克玉：投资应该是基于企业长期竞争力所做出的挑选，而非基于一些跟风和追赶潮流的做法。去年年中最符合潮流的投资理由就是赛道，但作为基金经理，投资是不能朝着这个方向去做，明天股票行情预测分析走势或者说针对所谓的赛道和行业是要有充分而深刻的明白的。假如不明白就顺着一条较为容易的路去走，就简单把自己的组合暴露在较为大的风险敞口中。

多因素引发抱团股下挫

中国基金报记者：最近抱团股等纷纷大幅下挫后，明天股票行情预测分析走势您认主导要原因是什么？是否还会延续调整？

李琛：机构持仓偏向消费、科技、先进制造等白马龙头公司，关键有两个原因：一是在较长的时间周期内，明天股票行情预测分析走势能够相对清楚地看清晰其成长空间和盈利稳定性；二是投资者针对优质股票愈来愈重视。伴随着不同资金的涌入，导致这些公司隐藏估值溢价。

现在看来，这些核心资产在基础面方面并未发生逆转。最近隐藏的股价调整与基础面没有太大关系，更多是资金的交易行为。春节以来，10年期美债收益率上升，销售市场对通胀的预测提升，因此，有部分资金从核心资产流出，转而配置低估值版块。从长远看来，这些核心资产在经营层面照旧是稳健经营，明天股票行情预测分析走势质地照旧良好。假如回归到合理估值，照旧具备长期投资价值。

王筱苓：最近美国十年期国债收益率快速上行，现在已经到1.5%临近。国内十年期国债利率虽然没有突出上行，但出于对货币环境收紧的担忧，明天股票行情预测分析走势A股大盘发生了较为大的回调，特别是抱团股。

前期销售市场上各类资金聚合持有抱团股，且春节前期快速上涨，抱团股总体估值处于较高的水平，预测打的较为满，在利率上行阶段，收紧预测使得抱团股隐藏调整。从A股历史表现看来，历次信用收紧都会对销售市场估值产生较大的压制，针对公司盈利能力和短期业绩兑现的要求提高，因此，明天股票行情预测分析走势后续抱团股是否会延续调整，要看盈利增速的情况。

不需要过度消极，可是肯定会有所分化，明天股票行情预测分析走势部分盈利和估值性价比难以匹配的资产依然会有估值下滑的压迫，可是年报、一季报短期业绩能见度较为高的标的可能会相对较为平稳。

王景：最近一周销售市场波动特别大，结构性行情已经延续两年，现在变成结构性矛盾。有一部分股票阶段性高估，人们一定承认，明天股票行情预测分析走势这些公司在基础面上都是比较不错的，在公司经营方面也没有太大问题。关键问题是销售市场这段时间给了这一类上市公司过高的预测。

这些高估值股票分成两类，一类是纯拉估值的，业绩增速相对较为稳定，每年有10-20%乃至20%出头的增长，大家认为它有很强的永续增长率，这一类公司其实可能没有看到业绩加快的行情趋势，但大家還是给了远期前景较为高的估值，把这个称为确定性溢价。另一类公司隐藏在比较蓬勃进展的行业当中，本来这些行业增速就比较快，明天股票行情预测分析走势龙头公司竞争力也较为强，销售市场短期也给了较为高的估值溢价。

杨建华：春节过后，机构抱团股隐藏了大幅调整，我认为属于正常现象。首先，经过两年的不间断上涨，特殊是节前又隐藏了较快上涨，部分抱团股估值突出处于历史高位，超过了其所能提供的业绩基础，明天股票行情预测分析走势通俗讲就是这些股票太贵了，因此隐藏阶段性调整较为正常。

其次，对货币现行政策转向的担忧还是此轮调整的重大诱因。从宏观背景看来，今年流动性可能率要收紧，虽然在强调“不急转弯”的背景下，可能不会重现类似2018年那样的情形，但从历史看来，流动性收紧往往伴随着估值的下调，特别是针对有估值泡沫的版块，影响更大。在这种担忧下，明天股票行情预测分析走势销售市场一有风吹草动，投资者很简单会从这些获利丰(00494)厚的股票中退出。

针对此轮调整，我认为是阶段性调整。股票总是此消彼长，总有性价比逆转的时期，而全部的投资都是要衡量性价比和投资回报的吸引力。等股票有吸引力时，明天股票行情预测分析走势资金就会重新回来，这比较正常。

程洲：抱团股的种类里，一些股票的上涨幅度远远超过了盈利增长，单纯靠估值提升，短期会有调整的压迫，存有一些泡沫化的倾向，在销售市场流动性边际偏紧的预测下，有调整压迫。但有些景气度提升的公司，特别是一些周期性行业，盈利弹性会较为大，明天股票行情预测分析走势可能会有惊喜，这里面的一些股票還是存有机会的。

王克玉：我觉得关键原因還是投资者的资金流向对销售市场造成的短期冲击。过去大半年的时间里，机构投资者的力道迅速壮大，大量新的投资者进入销售市场，这类资金的不断流入也给销售市场带来了肯定的影响，从去年12月份到1月底，销售市场长期空间较大的公司估值处于不断抬升的过程中，这批公司的快速上涨也给大家留下了深刻的印象，同时一批长期增长前景不好的中小市值公司遭到延续卖出。而春节之后情况有所变化，明天股票行情预测分析走势前期上上涨幅度度较大的一些大市值公司下挫幅度较大，这还是春节后大家针对销售市场下挫感触特殊深刻的关键原因。

人们并不认为这是一个长期行情趋势。A股目前已经进入较为成熟的阶段，不论是基金经理還是机构针对销售市场的认知都达到了较为成熟和理性的程度。所以，明天股票行情预测分析走势从长期看来，仍然会从好的资产和价格这两个维度构建自己的组合。

徐荔蓉：最近抱团股下挫关键是因为销售市场心绪的变化，与公司基础面的相关度相对较低。这些公司的中期和短期上涨幅度都较为大，销售市场有肯定的恐高心绪，明天股票行情预测分析走势加上过去一段时间新基金发行、资金入市火热，过亲热绪转变导致销售市场大幅波动。

是否会延续调整要从两个角度看来。一是取决于公司基础面情况以及估值的合理性，目前看来，一些公司在延续盈利、长期增长潜力等方面依然向好，这类公司在短期调整后，中长期依然会有较为好的表现；一些公司基础面发生变化，延续调整的时间可能会长一些、幅度大一些；还有一些公司过去几年基础面提升较小而估值提升过大，中期看来还会有肯定调整，還是要看具体公司的具体情况。第二，总体而言人们认为今年宏观经济发展偏好，超预测概率较大，从心绪和风格来说，对一些偏低估值的行业，比如金融、地产、周期等更有利。从一年维度看来，明天股票行情预测分析走势在过去几年中延续表现较好的“抱团股”，可能需要肯定时间的休整。

短期看好顺周期和疫情后周期种类

中国基金报记者：在最近销售市场调整之下，明天股票行情预测分析走势您做了哪些调仓换股？能否谈谈理由？

李琛：我的投资风格属于长周期持股。假如优质企业的价格跌到低估或者合理范围，明天股票行情预测分析走势我会从中寻觅合适的投资机会。

杨建华：在长城基金的投资框架体系里，销售市场会不会发生风格转换并非人们考虑的关键因素。即便发生了所谓的风格转换，那还是在投资过程中基于肯定的前提假设和逻辑预测形成的具有突出方向性的改变。风格转换更像是寻觅更好投资机会的一个可能的结局，而非原因。或者说，忽略短期波动，你找到的销售市场下一个最佳的投资机会，就是销售市场风格转换要去的地方。人们不鼓舞基金经理去推测销售市场会朝何种风格转换，而是强调基金经理应该按照自己的投资框架，在自己最擅长的领域里精耕细作，按照自己的逻辑策略去发觉优秀的公司，明天股票行情预测分析走势发掘公司的核心价值，与优秀的公司一起成长。

王筱苓：相对看来，最近较为看好的方向是顺周期和偏疫情后周期的一些种类。首先是全球疫情日新增感染人数处在比较突出的快速下滑行情趋势中，而疫苗的接种也在不断推进，美国经济发展复苏的预测比较强，可以看到很多工业品和化工品的价格上涨，铜价已经突破上一轮2017年的高点，美国进入新一轮的主动补库存阶段，因此这针对偏顺周期的、上游原材料类的版块会是较为好的机会；其它在美国工业生产复原的过程中，明天股票行情预测分析走势有一些出口可能会较为好的中间品还是值得关心的，包含零部件、设备类的；再一个就是疫情后周期的出行类和线下服务消费类还是后续需要关心的投资方向。

徐荔蓉：人们在去年四季度已经做了适度的调整，最近没有突出调仓。总体還是维持均衡布局，只是组合中适当增加了一些长期看好的周期成长股。销售市场短期表现与人们预测的情况较为贴近，明天股票行情预测分析走势长期而言，人们依然看好具备延续扩大销售市场占有率、高净资产回报率的优质公司。

人们不会因为销售市场心绪变化造成的短期波动而调仓，明天股票行情预测分析走势但假如一些优质公司因为调整隐藏了较为好的买点，将择机纳入组合。

“抱团股”会隐藏分化

估值和业绩要匹配

中国基金报记者：抱团股往往是“核心资产”基础是某些行业的龙头股。在目前阶段，明天股票行情预测分析走势您如何看待抱团股投资价值？

李琛：投资的本质是好生意、好公司、好价格。任何企业，不管基础面优劣，假如估值太贵了，在短时间内都不会是比较好的投资标的。至于企业的长远投资价值，则要看企业的内在价值，看他们的竞争壁垒，看增长的延续性。从长远看来，这些核心资产大都是行业内最优秀的企业，具备最优秀的治理层，以及极深的护城河，因此，竞争者长期较为难对他们经营层面产生较大冲击。所以，长远看来，明天股票行情预测分析走势这些核心资产或许還是具有良好的投资价值。只不过，目前需要时间来消化估值。

王景：我前面讲到的这两类公司有肯定区别，前一类公司可能受估值的影响更大，因为DCF折现率只要略微往上抬一点，远期估值就会变化更快。后者成长性比较高，人们认为，调整之后投资机会显现。高成长类公司的估值可以通过业绩增长来消化，这个时间可能是半年到一年。这两类公司是不一样的，明天股票行情预测分析走势将来人们对这两类公司的具体投资方法，需要区别对待。

杨建华：人们从来没有把“抱团股”作为一个总体的钻研对象，而是从股票的角度分别进行预测，人们也不会仅仅因为某股票票是“抱团股”就去买入，当热也不会因为仅仅因为是所谓“抱团股”就减持，明天股票行情预测分析走势回到本源上還是看这些股票的内在价值与风险收益。换句话说，人们不会仅仅从交易层面来确定投资策略。

王克玉：其实抱团本身是销售市场给予的一种说法，它是投资者在对价值追求和推断趋同下的一个投资聚合的结局。怎么看待这些股票的投资价值？我觉得从根本上说，投资应该是基于企业长期竞争力所做出的挑选，而非基于一些跟风和追赶潮流的做法。从去年年中开端，最符合潮流的投资理由就是赛道，这还是最具传播效应的，可是作为基金经理，人们的投资是不能朝着这个方向去做的，明天股票行情预测分析走势或者说人们针对所谓的赛道和行业是要有充分而深刻的明白的。假如不明白就顺着一条较为容易的路去走，就简单把自己的组合暴露在较为大的风险敞口中。

在过去一段时间销售市场总体延续上涨的过程中，人们所做的事情是去掉基于行业特征上涨的股票，留下最具竞争力的公司。而经过这段时间的调整，前期较为贵的一部分优秀公司又隐藏了肯定的空间和机会，人们仍会基于长期视角，明天股票行情预测分析走势去看这些公司的基础面和长期竞争力是否发生了变化，再做出自己的投资挑选。

王筱苓：我认为抱团股后续的表现会有所分化，明天股票行情预测分析走势部分盈利和估值性价比难以匹配、短期业绩低预测的种类可能会再次收缩估值，可是年报、一季报短期业绩能见度较为高、长期空间够大的标的应该不会有太大问题。

程洲：最近抱团行情松动，资金高低切换之下，部分版块隐藏回调，但不意味着核心资产就此失去投资价值。从长期投资的角度来说，回调之后也可能会隐藏新的配置机会。往后看，前期“抱团股”的分化行情趋势或将凸显，一些泡沫化突出的公司的回调会更大，而一些业绩弹性大的企业，明天股票行情预测分析走势即便短期估值较高遭遇回调，长期看来仍有投资机会。

徐荔蓉：“抱团股”其实是一种贴标签的说法，个人非很赞同。任何机构或个人的投资都是源于各自的投资策略或理念，没有人会仅因为大家都喜欢一类公司就去买入，“抱团股”更多的是一种结局，明天股票行情预测分析走势不应该用贴标签的方式去推断公司价值，還是要预测每个公司具体的基础面情况、行业进展行情趋势、估值情况来推断。

短期销售市场最大变量是流动性预测

中国基金报记者：能否谈谈您对上半年销售市场行情的看法？影响行情的核心因素有哪些？

李琛：现在券商预测机构针对宏观经济发展的看法分为有两种：一种认为需求复苏明确，同时通胀会起来；另一种则认为，需求复苏可能会回落，经济发展复苏低于销售市场预测，但通胀会起来。两种预测的共性是针对通胀都有肯定的预测。人们還是偏向于认为需求端复苏良好。那么，针对销售市场最大的变量可能在于流动性预测。最近销售市场的波动，明天股票行情预测分析走势其实是在交易通胀预测和流动性收紧预测，波动率在加大。

王筱苓：上半年销售市场总体流动性应该会是中性偏紧，且销售市场有现行政策收紧的预测在，因此总体估值难以系统性提升，我认为结构性的行情還是会有的，包含我前面提到的顺周期、疫情后周期版块。影响因素，明天股票行情预测分析走势我认为還是要重点跟踪疫苗有效性和疫情转好的情况，美国经济发展复苏的进程以及现行政策变化的时点把握。

王景：今年经济发展面向上，但流动性预测收紧，销售市场主逻辑将回到业绩驱动上来。最近销售市场因利率变动调整仍在意料之中，需要重点观看2021年3月份的后势情况。届时，明天股票行情预测分析走势两会及更高层的会议能够正式为销售市场定调，决策央行的现行政策走向。

杨建华：影响销售市场短期的因素，一是看货币现行政策究竟会不会收缩，收缩的力度有多大，看经济发展复原常态化的力度有多大。二是要看海外的疫情行情。人们是外向型经济发展，明天股票行情预测分析走势假如海外经济发展复原得好，国内收缩力度可能就会大一点。

海外销售市场方面，关键是关心美国的财政局和货币现行政策、对疫情的操纵程度、通胀情况，包含美国国债利率的行情、美联储的现行政策等。短期来讲，它们都不会调整，要等待美国经济发展进一步复苏。现在有一个新的提法，明天股票行情预测分析走势美国新政府可能会搞大规模基建投资，对大宗商品(161715)的价格会有肯定刺激作用。

王克玉：任何时候，影响销售市场的关键因素都是企业盈利和流动性。从流动性看来，国内销售市场在经济发展不断复苏的过程中已逐步复原正常，从去年四季度到春节前，明天股票行情预测分析走势促进销售市场的关键力道是销售市场对企业盈利的好预测，所以在那个时候人们看到表现较好的行业是化工、建材、金融等。

往后怎么看？今年整个销售市场的估值处于高位压缩的过程中，所以影响最大的因素肯定是企业盈利。去年四季度到今年初，假如说化工和有色的上涨都有一个合理的逻辑，资源品价格上上涨幅度度较大，短时间内拉动了企业盈利，但长期对制造业企业成本還是增加了一些压迫，在这样的背景下，明天股票行情预测分析走势二季度之后人们在挑选公司的时候，才更需要对企业的竞争布局有特别的关心和高度的警惕。

程洲：上半年销售市场可能還是展现分化行情，结构性的机会是有的，投资者也要有较为合理的收益预测。影响行情的因素有经济发展基础面、销售市场流动性、投资者心绪等。今年全球经济发展复苏是一个确定性事件，目前投资者心绪也相对好，明天股票行情预测分析走势但销售市场的流动性方面可能会发生一些变化，最近的销售市场调整还是流动性发生变化的结局。

徐荔蓉：上半年行情总体還是偏波动向上。影响因素有三，一是宏观经济发展情况，目前推断超预测的概率较高；二是企业盈利增长，目前看来一些偏周期的低估值公司，盈利超预测的概率和幅度都会高于销售市场预测；三是资金面情况，今年货币现行政策估计收紧，流动性偏紧，销售市场上涨的幅度受到制约，可能隐藏较大波动，明天股票行情预测分析走势长期看来，一些优质公司可能会隐藏较好买点。

2021年以盈利驱动主导

中国基金报记者：不少人士认为2021年由估值驱动转为盈利驱动，明天股票行情预测分析走势上市公司业绩成为现在销售市场关心的重点，您对一季报上市公司的业绩表现有哪些看法？将来投资方面怎么参考？

李琛：受去年疫情冲击低基数影响，估计很多上市公司2021年一季报将隐藏高增速。排解疫情因素，人们预测会看到很多龙头公司增速高于行业。而且，竞争优势进一步扩大。总体看来，明天股票行情预测分析走势2021年一季度，上市公司处于良好的运作情况。

王筱苓：这个我是同意的，明天股票行情预测分析走势今年的销售市场肯定是会更加关心盈利能力和业绩确定性。可选消费(159936)品、上游原材料、部分中游制造等行业等自去年4季度开端显著复苏，估计一季报改善幅度会很大。其它就是去年受疫情影响较为大的线下消费、接触和服务类版块、出行相关的航空、机场、酒店等在一季度应该也会有修复空间。

王景：今年要看盈利，但2021年一季度的业绩可能并不具备可比性，因为去年受到疫情影响，基数都较为低，明天股票行情预测分析走势环比的数据会比同比的数据更有说服力。相比一季报，半年报可能更有参考价值。

杨建华：受疫情因素影响，去年一季度是大多数公司的业绩低点，假如与去年同期比，今年一季度业绩可能率都很好，所以我认为今年一季报的表观增速意义非特殊大。假如用2019年一季度的业绩做参照，明天股票行情预测分析走势可能会更好些，这样更具可比性。

王克玉：在一个结构化特征愈来愈鲜亮的销售市场当中，人们可能会较为多地面对少数股票上涨，多数股票下挫的局面。特殊是注册制履行之后，上市的公司愈来愈多，这意味着上市公司除基础面之外的价值基础归零，所以人们的投资才要回到对公司的深度钻研和长期竞争力的把握上来。过去这两年，明天股票行情预测分析走势人们看到很多在细分领域做得比较出色的公司，这些公司将是人们后期投资的重点。

长期竞争力仍是人们在投资中最关心的因素，拉长时间看来，只有极少数公司的成长会超出预测，它需要具备几个条件：一是它所处的行业空间足够大，明天股票行情预测分析走势二是这个公司的团队特殊是灵魂人物从创业初始就是特殊有理想的人，通过组织建设建立起一只强大的队伍。

总的来说，我觉得做投资最关键是两个因素：一是这些公司是否具有长期价值，二是人们是否在合理和理性的价格买入。人们仍然会持有长期竞争力较强的公司，但在没有充分的安全边际的情况下，不太会再次增加投资。极少数优秀公司的进展拉动了行业的进展，促进了社会的进步，针对这些公司人们会长期关心，明天股票行情预测分析走势可是基于行业长期扩张空间所带来的投资者的短期流动性强化下，很多公司股价的大幅波动是人们需要警惕的。

程洲：2021年的投资销售市场实在会以盈利驱动主导。比如今年部分公司的年报业绩预告披露后，销售市场就聚合抛售了一批可能隐藏业绩低于预测的标的。因此今年一季报也将是较为重大的时间节点，有一批公司可能会业绩不达预测，也有一批也许会远远超过预测了。届时肯定会发生的是均值回归，也有可能会隐藏销售市场热点的转换。人们在投资上還是坚持以好价格买好公司，明天股票行情预测分析走势争取为投资者发掘到一些实在能够建造超额价值的企业，并以合理的价格买入。

徐荔蓉：一季报的表现還是要看具体的行业和公司。人们对短期的一季度或半年的关心较为少，明天股票行情预测分析走势看重更长期的基础面变化。

消费升级、制造业升级仍是布局方向

中国基金报记者：在上半年您的投资策略上怎么做？看好哪些行业版块、细分领域的投资机会？为什么？

李琛：上半年，人们会对组合进行优化，更加重视风险操纵，明天股票行情预测分析走势降低组合弹性。长远，人们照旧看好新消费、新制造、新周期、新科技等长期进展行情趋势向好的赛道。

王筱苓：上半年总体還是看重业绩确定性，相比去年会做一些顺周期的再平稳，看好的方向是顺周期和偏疫情后周期的一些种类，包含可选消费(159936)、有色、化工、大金融版块、酒店餐饮、航空机场等，以及顺全球生产周期的零部件、机械设备类。其它还有一些中小盘的价值股，过去两年受销售市场关心较少，随着经济发展的复苏，业绩改善突出，估值又不贵，会很有性价比。当然非全部中小盘都这样，明天股票行情预测分析走势但实在能看到一些公司，具有很好的性价比。

王景：人们仍然看好并聚焦大消费+科技、制造领域。行业方面，深挖将来2-3年具备高景气领域的行业，股票优选财务稳健、基础面、公司战略优秀的龙头公司。看好新能源汽车产业链，明天股票行情预测分析走势新能源汽车渗透率贴近临界点，将来将步入快速进展阶段；同时也看好医药行业(510660)中创新产业链、优质医疗器械、医疗服务等细分领域具优质成长性。

中长期，仍然看好“科技兴国”的版块，以及满足人民日益增长的美好需求的消费服务版块。人们相对看好港股的投资机会，明天股票行情预测分析走势把港股销售市场作为A股投资的有益补充，长期看好港股销售市场中具有稀缺性的标的。

杨建华：仍将再次布局具有完善的治理结构、专心主业、长期竞争优势显著、有良好进展前景、性价比更突出的优质公司。把握公司的核心价值、关心企业的核心竞争能力，发掘在中国增长方式转变过程中能够最终胜出的公司是将来猎取更好的投资收益的关键。我国仍处于加快构建新进展布局，深入实施高质量进展的进程中，因此，明天股票行情预测分析走势消费升级、制造业升级的大行情趋势仍未改变，其中孕育的投资机会依然值得重点关心。

王克玉：具体到行业层面，人们還是重点关心消费电子领域，新兴产业领域，毕竟这是中国最有竞争力的产业，其中的公司也比较优秀，明天股票行情预测分析走势经过大半年的下挫，估值也已经相对合理。

过去这两年，随着对一些公司认识加深，人们在行业分散的情况下股票也进行了适度聚合，投资关键顺着两个方向展开：一方面在新兴产业方向，包含TMT、消费电子、汽车零部件和智能驾驶等。这些行业针对中国来说，具备一个较为大的销售市场，同时也已经隐藏了领先的龙头企业引领行业进展，不管是规模、技术工艺還是客户都已经达到了相对领先的水平。第二个方面是长期预测较为稳健的方向，包含医药和消费，这两个行业过去几年估值扩张突出，明天股票行情预测分析走势全年获得正收益的难度较大，但股票会有显著差异。

程洲：投资策略上還是坚持自下而上精选行业龙头股票，明天股票行情预测分析走势进行均衡配置。股票挑选上会看重细分行业龙头，其它需要公司的自由现金流好、估值较低。

医药行业(510660)，去年的调整让一些医药股重新具备了较为好的投资价值。细分赛道上较为看好原料药行业，在目前的医药现行政策环境下，原料药行业的盈利能力、行业地位有了系统性提升，而且现行政策的变化让原料药有了非标产品的性质。非标产品肯定会比标准化产品盈利能力高一些，明天股票行情预测分析走势就像定制西服肯定会比成衣贵一些。销售市场对原料药行业的关心度还没有很高，所以这应该是较为好的机会。

“十四五”规划重点支持的行业，包含可再生能源、新能源车(501057)、半导体材料(512480)、5G，以及军工行业(512810)。今年是“十四五”开局之年，“十四五”规划是将来5年的纲领性文件，國家重点扶持的行业，肯定会有长达3-5年的长的景气周期。可再生能源里的光伏、风电，军工里的进口替代，明天股票行情预测分析走势像是航空发动机的产业链，都可能存有好的机会。

必选消费，消费行业(510630)是相对稳定的行业，假如今年想赚取相对平稳的收益，消费肯定是一个重大的部分。在这里面，一些估值相对较为低的，或者将来景气度能坚持的，比如肉制品、屠宰，都是不错的投资标的；还有一些可选消费(159936)，估值较为贵，明天股票行情预测分析走势可能在一些调整之后，可以作为投资标的。

徐荔蓉：人们长期看好A股大盘的慢牛行情，一般维持较高股票仓位，不会做太大幅度调整。长期看来人们依然看好金融、消费、医药等行业的投资机会，也会在其他各个行业中积极进行自下而上选股，力争精选能够在中长期提供超额收益的优质公司。将来，明天股票行情预测分析走势销售市场的结构性分化仍将再次，并可能愈演愈烈。

关心“两会”行情

历史上两会期间宽基可能率正收益

中国基金报记者：两会马上开端，明天股票行情预测分析走势您预测今年“两会”行情会如何走？

李琛：人们会紧密跟踪两会对经济发展以及其他现行政策的定调，明天股票行情预测分析走势估计A股表现将相对平稳，不会有大幅波动。

王筱苓：复盘历史的话，明天股票行情预测分析走势春节到两会前这段时间宽基指数可能率都会有正收益。两期间受到会议消息面的影响，可能展现主题特征。

王景：针对两会，明天股票行情预测分析走势人们关键是关心现行政策面对销售市场的影响，但投资依然要跟着盈利变化的方向和行情趋势去做。

杨建华：今年是“十四五”开局之年，“十四五”规划会成为“两会”的重大议题，明天股票行情预测分析走势各个地方的“十四五”进展规划也会相继披露。我觉得大方向不会有太大变化。碳中和、双循环、技术创新、高质量增长、消费升级、制造业升级、环境友好、建设美好中国等大主题，都会成为今年“两会”的重点。

两会期间，行情的短期波动可能会加大，因为会有短期刺激因素，但我觉得還是应该从更长的逻辑选股票，淡化短期波动。现行政策是人们选股票考虑的因素，但非决策因素，即便是现行政策特殊鼓舞的行业，人们也要找到有核心竞争力、能真正受益于行业现行政策红利，并从中赚取更多利润的优质公司，这种投资机会我才会较为看重。针对进展前景很好、现行政策鼓舞并呵护的行业，假如没有什么进入门槛，竞争会很激烈，行业内公司长期盈利能力就不容好，明天股票行情预测分析走势这样的公司并非太好的投资标的，人们也不会去投资。

程洲：历史数据看来，两会前货币及财政局现行政策大幅转向的概率不大，明天股票行情预测分析走势两会现行政策利好颁布有肯定概率提振销售市场心绪。一些现行政策有望超预测的版块，短期可以关心。