股票啦 www.gupiaola.com 2021年02月25日报道：顺周期版块行情隐藏分化和部分回调

牛年春节过后，A股风格切换，前期抱团股暴跌中国股市行情预测分析走势，顺周期股表现强势，以有色、钢铁、石油、煤炭等为代表的周期股普遍暴涨，不少顺周期ETF(510110)也成为“香饽饽”。

节后，华宝、国泰、鹏华、富国化工ETF联袂登台，投资者认购亲热高涨，截至2月23日中国股市行情预测分析走势，首批4只化工ETF最新募集规模共计超60亿。此外，顺周期行情催生商品ETF(510170)最近净值延续攀升，2月22日，有色ETF和能源化工ETF成交额创出历史新高。

近两日，顺周期版块行情隐藏分化和部分回调中国股市行情预测分析走势，不少投资者担忧顺周期行情能否连续。记者的采访到多位公募基金经理表达，目前看来基础面没有太大变化，但自己也会积根据后续的销售市场情况和行业基础面变化来做仓位调整。

顺周期股或成新的“抱团”方向

汇丰晋信动态策略基金基金经理陆彬认为，抱团股大幅波动，周期股有可能会成为新的抱团方向。这还是自去年末就始终在提的，看好以化工为代表的一部分低估值顺周期行业。原因在于受制于环保、安全和地方现行政策等，化工等行业的新增产能较少，但随着经济发展复苏，需求却在上升中国股市行情预测分析走势，因此整个行业正在迎来景气度拐点。同时经历去年的疫情以后，不少中小企业被销售市场剔除，行业聚合度进一步提升。因此陆彬认为，上述行业的周期性正在减弱，而成长性大大增强。叠加低估值和景气度拐点，是当下较为好的投资机会。

但至于抱团于否，陆彬表达中国股市行情预测分析走势，这非他关心的重点。他关心的重点始终在于基础面和估值，会根据两者的变化动态调整针对行业的配置。

德邦基金股票投资一部基金经理徐一阳则认为，最近周期版块也跟随销售市场调整而有所波动，但由于业绩确实定性较强，且估值相较于去年的热门版块来说仍然较低中国股市行情预测分析走势，因此可以认为周期依然是有肯定性价比的方向。至于是否会成为机构抱团的方向，这是销售市场挑选的结局，事前并无法推断。

徐一阳提到，今年及明年经济发展复苏和可延续增长是确定性事件。在此基础上，顺周期的行业会先于总体经济发展显现出弹性，估计PPI会有行情趋势性的上行，从而带动上游和中游行业的盈利修复。以中期的视角看，这些方向的龙头公司多数都能取得较为好的业绩增长中国股市行情预测分析走势，且由于疫情进一步优化了行业布局，可能使得一些生命力强大的公司更进一步攫取国内乃至全球销售市场份额，它们本轮周期的利润中枢将突出抬升，因此从中观和微观层面看，顺周期版块的基础面行情趋势良好。

国泰基金认为，最近抱团行情松动，资金高低切换之下，部分版块隐藏回调中国股市行情预测分析走势，但这不意味着核心资产就此失去投资价值。从长期投资的角度来说，回调之后也可能会隐藏的配置机会。往后看假如销售市场成交量再次坚持高位，销售市场结构性的机会还会层出不穷，资金总要寻求去向。

此外，顺周期种类正在进入分化阶段，与内需相关的周期成长、可选消费(159936)的种类将随着社融增速的回落而隐藏行情分化中国股市行情预测分析走势，与外需相关的种类表现将随着海外疫苗注射、全球经济发展复苏进一步延续，关键聚合在有色、化工、机械等细分版块。金融中的银行版块作为后周期种类，仍有估值修复的机会。

公募火速调仓瞄准顺周期

随着销售市场风格切换中国股市行情预测分析走势，不少基金经理也火速调仓，瞄准周期性行业。

沪上一位中型公募基金经理认为，自去年年底以来，自己就加大了对顺周期版块的调研中国股市行情预测分析走势，且已经在基金组合中渐渐增加了顺周期仓位。他认为，从基础面动身，周期版块的优质龙头股或将成为新的“抱团”方向。

北京一位中型公募基金经理表达，最近仓位调整已向估值较低、偏顺周期倾斜，自己加大了汽车、化工等顺周期行业的比重中国股市行情预测分析走势，再次看好机械、建筑建材等领域机会，根据后势会酌情调仓。在股票挑选方面，已从龙头种类转向了第二、第三名。

汇丰晋信动态策略基金基金经理陆彬则表达，在持仓策略上，目前临时没有调整，自己仍然看好之前提到的四个投资机会，包含：第一就是电动车为代表的新能源行业(510610)，但今年年针对这个行业，可能是需要把握一些结构性机会中国股市行情预测分析走势，而非长期持有。第二是以化工为代表的顺周期行业。第三是军工行业(512810)，可是军工行业(512810)需要找一些细分行业的公司。第四是大金融，包含保险银行和地产，金融行业(510650)今年可能会摆脱慢牛行情，而且估值是偏低的。

浙商基金基金经理贾腾表达，从不同版块的基础面看来，顺周期行业纵向对比自身的历史估值水平，仍处于较低位置；横向对比前期表现较好的其他版块看来，估值水位落差仍大。综合看来，当前销售市场以经济发展修复主导线，顺周期行业的性价比更好。在周期版块中中国股市行情预测分析走势，一方面，自己较为看好低估值的建材和交运版块在后疫情时代的估值修复行情；另一方面，也看好受益于全球通胀预测的有色和化工种类，可是由于这些品类波动性较大，所以短期暴涨时反倒不宜追高，可耐心等待心绪回落。