股票啦 www.gupiaola.com 2021年02月19日报道：A股三大指数整体高开走强

2月18日，牛年第一个交易日，A股出人意外地高开走强走低，让销售市场大吃一惊。鲁兆股市行情分析预测

此前销售市场曾一致认为，牛年A股“开门红”是板上钉钉。鲁兆股市行情分析预测

当天开盘，A股三大指数整体高开走强，沪深指数报3721.09点，涨1.81%；深成指报16275.98点，涨1.97%；创业板(159915)指报3475.89点，涨1.82%。鲁兆股市行情分析预测

但很快，三大指数悉数大幅跳水，特别以创业板(159915)指为最，一度跳水5%。鲁兆股市行情分析预测

截至收盘，三大指数涨跌不一，沪深指数涨0.55%，报收3675点；深成指跌1.22%，报收15767点；创业板(159915)指跌2.74%，报收3320点。鲁兆股市行情分析预测

为什么A股在销售市场一致看好牛年“开门红”的时候冲高回落？销售市场行情忽然变脸如何应对，应该如何抓投资机会？

对此，21世纪经济发展报道记者的采访了多位基金经理，他们给出了不同的思考和策略。鲁兆股市行情分析预测

机构抱团股暴跌，低市值版块整体暴涨

春节期间港股及海外股市延续上涨，受此利好带动，今天两市股票指数开盘大幅高开走强，随后创业板(159915)指数在权重股的连累下，波动下跌，盘中一度暴跌逾3%。鲁兆股市行情分析预测

截至收盘，创业板(159915)下滑有所收窄，但照旧下挫近3%。鲁兆股市行情分析预测从指数贡献度上看，对创业板(159915)指下挫“贡献”最大的前五只股票，依次是宁德时代(300750)、智飞生物(300122)、迈瑞医疗(300760)、康泰生物(300601)、亿纬锂能(300014)。

白酒版块总体飘绿，截至午间收盘，顺鑫农业(000860)靠近跌停，今世缘(603369)、泸州老窖(000568)跌逾7%，酒鬼酒(000799)跌逾6%，老白干酒(600559)跌逾4%。鲁兆股市行情分析预测龙头股贵州茅台(600519)跌4.6%，股价跌破2500元大关。

与之相伴的，却是低市值版块的崛起，并占据了沪深两市上涨幅度的前几位。鲁兆股市行情分析预测

至18日下午14:00左右，剔除日上市的新股后，上涨幅度排名前6的股票中，有4只股票为20亿元市值级别的公司，分别为博汇股份、达志科技(300530)、科融环境(300152)、金运激光(300220)，当日上涨幅度均超过15%。鲁兆股市行情分析预测

即便将当日上涨幅度计算在内，上述低市值股票总市值依然未超过30亿元，最高不过28亿元。鲁兆股市行情分析预测

其中，博汇股份主营产品包含沥青助剂，橡胶助剂，润滑油助剂等重芳烃类产品，达志科技(300530)主营产品为电镀添加剂、电镀中间体、电镀特别化学品等。鲁兆股市行情分析预测

春节假期期间，除了外盘原油价格隐藏肯定反弹外，上述公司基础面基础面并未发生过于突出的变化，18日的整体反弹更可能是受到二级销售市场版块轮动的影响。鲁兆股市行情分析预测

低价、低市值版块的行情也可以提供肯定佐证。鲁兆股市行情分析预测

纳入低价小市值版块的100只样本股中，至18日下午14:17，只有6只下挫、4只平盘，其余90只股票全方位上涨。鲁兆股市行情分析预测

另据统计，截至春节假期休市前，沪深两市，包含ST股票在内共有1193家上市公司市值低于30亿元，其中20亿元至30亿元上市公司数量为632家。鲁兆股市行情分析预测

至于，上述轮动现象能否再次坚持，仍是未知。鲁兆股市行情分析预测

为啥高开走强走低？

牛年第一个交易日，A股高开走强走低的这一波行情，让销售市场很意外。鲁兆股市行情分析预测

要了解春节长假期间，海外权益销售市场基础是全线上涨。鲁兆股市行情分析预测

比如与A股关系最紧密的港股，从年三十(2月11日)，到初五(2月16日)、初六(2月17日)的三个交易日中，港股三连阳，恒生指数累计上涨3.48%，国企指数上涨3.54%，科技指数的累计上涨幅度更是高达7.15%。鲁兆股市行情分析预测

而与A股挂钩的新加坡富时A50(512550)期指，假期上涨1.84%，创最近新高。鲁兆股市行情分析预测

此外，亚太、欧美股市也全线上涨，比如，日股、以及美股三大股票指数皆创下新高。鲁兆股市行情分析预测

针对2月18日A股出人意料的冲高回落，21世纪经济发展报道记者的采访了多位基金经理，他们给出了不同的看法。鲁兆股市行情分析预测

“今天销售市场高开走强，关键還是与假期外场销售市场普遍上涨和大宗商品(161715)表现靓丽有直接关系。鲁兆股市行情分析预测而今天销售市场高开走强走低的关键原因是前期权重股，特殊是消费类股票获利回吐。因为节前，特殊是消费类股票有肯定上涨幅度，当节后预测已经实现，大家就兑现了，特殊是消费股对指数的影响還是较为大，所以人们看到指数高开走强走低。”2月18日，上德谷投资董事长赵立松对此解说。

北京量化投资公司总经理窦长民也表达，“今天A股高开走强，说明大家对今年销售市场预测還是较为高的。鲁兆股市行情分析预测其实节前两个交易日的暴涨已出乎90%以上人的预测，今天新房开盘又高开走强1%点多，这使得大家都是获利盘，利润较为丰厚，大家都想着落袋为安，要往外抛，而本来想买入的投资人看节后高开走强这么多也不敢买了，此时有人抛没人接，就隐藏了砸盘，所以A股隐藏高开走强走低。”

格雷资产总经理张可兴认为，“今天这个销售市场行情实际上是受到节前大家预测比较一致的影响导致冲高，然后回落。鲁兆股市行情分析预测事实上，整个香港和外场销售市场最近一周的表现不错，而2021年以来总体的指数的上涨幅度已经很不错了(注：今年以来沪深指数涨5%，深成指涨10%，创指涨15%)，在这个位置做肯定的休息和休整还是合理的，因为毕竟短期很多股票的上涨幅度已经不小了。”

前海开源基金首席经济发展学家、基金经理杨德龙指出，“今天是牛年第一个交易日，受到节假日期间外场销售市场普遍暴涨的带动沪深两市隐藏大幅高开走强，随后隐藏波动调整。鲁兆股市行情分析预测特别是春节前连续多日上涨的消费白马股、新能源汽车以及科技龙头股隐藏了获利回吐。”

杨德龙对此的解说是，“没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的股票，所以销售市场隐藏肯定的波动在情理之中。鲁兆股市行情分析预测”

玄甲金融CEO林佳义进一步指出，2020年八月份以来，销售市场一直担忧货币现行政策转向，担忧去杠杆的落地及冲击情况，这个是逆转过去两年很多资产估值一次性提升的最重大影响因素，一旦逆转，均值回归启动，估值杀跌在所难免。鲁兆股市行情分析预测

林佳义认为，目前销售市场高开走强走低关键体现有愈来愈多的畏高心绪，目前销售市场估值水位贴近2015年极端泡沫的场景，而目前销售市场畏惧的关键是针对已经泡沫的部分行业及股票，比如消费、医药、科技、新能源等版块，比如茅台等估值高达70倍以上的蓝筹股，这在历史上是第一次。鲁兆股市行情分析预测茅台在之前的历史上，估值最高也就30倍，今年由于公募基金的延续、盲目抱团，导致了目前处于极端泡沫情况，高达破天荒的70多倍。这个恐怕已经超越了美股1972年美丽50顶部时的水平，比较恐怖，潜在回报水平极低，潜在下滑极其庞大。

“销售市场在节后首个交易日，基于假期期间美股在美国1.9万亿刺激预测下进一步泡沫化，自媒体假期期间的各种好心绪传达，使得隐藏了高开走强的冲动，但部分畏高资金进行了延续减持，故而高开走强走低。鲁兆股市行情分析预测”林佳义说。

有人已嗅到了危险

除了销售市场平稳与再平稳是一个规律之外，资金面的情况可能是一个重大原因。鲁兆股市行情分析预测

公布销售市场方面，央行公告称，春节后现金逐步回笼，2月18日开展2000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对今天MLF到期的续做)和200亿元逆回购操作，中标利率分别为2.95%、2.20%，维护银行体系流动性合理富余。鲁兆股市行情分析预测数据显示，今天2800亿元逆回购和2000亿元MLF到期。

资金面收缩，隔夜Shibor大幅上行41.6bp报2.341%，7天期下滑0.4bp报2.213%，14天期下滑9.1bp报2.292%，1个月期下滑0.1bp报2.753%。鲁兆股市行情分析预测

中信证券(06030)明明称，今天MLF等额续做表明央行坚持货币现行政策中性的态度，短期操作方面，节后的现金回笼将有利于增加流动性供给，因此逆回购本周还将适当回笼。鲁兆股市行情分析预测

牛年第一天，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.35%报96.765元，创近三个月新低；5年期主力合约跌0.10%，2年期主力合约跌0.06%。鲁兆股市行情分析预测十年期国债收益率重回3.3%上方。

一些基金公司好像已经先知先觉。鲁兆股市行情分析预测

继全球持有茅台最多的基金——“美洲基金-欧洲亚太成长”基金在2020年四季度减持茅台之后，另一重磅基金最近也减持了茅台。鲁兆股市行情分析预测

瑞银旗下的瑞银(卢森堡)股票基金-中国机会(美元)重仓茅台，但他们的仓位已经显著降低。鲁兆股市行情分析预测截至1月底，贵州茅台(600519)为该基金的第五大重仓股，基金持有市值8.16亿美元。与2020年底相比，该基金的持仓头寸已经减少了3.66%。

投资策略分歧

牛年开门第一天，在销售市场大变脸的情况下，基金经理们采取了不同的投资策略。鲁兆股市行情分析预测

赵立松表达：“接下来销售市场的投资就应该趋于年度配置的考虑，我个人觉得针对前期销售市场调整较为大的一些科技类股和一些获利盘较为大的，大家可以适当的考虑一下，虽然销售市场逻辑还没有出来，可是毕竟是相对调整到位了。鲁兆股市行情分析预测”

“但总体而言，我认为销售市场指数上還是有风险的，因为上涨幅度相对较为大。鲁兆股市行情分析预测”赵立松说。

张可兴介绍：“目前人们的持仓還是坚持原有的布局，没有变化，既没有大幅的减仓，也没有大幅的增仓，因为人们持有的股票，从长期或者中长期的角度看来還是处在一个低估的位置，所以人们還是持股不动。鲁兆股市行情分析预测”。

“港股是今年最大的机会，我觉得有可能率上会跑赢沪深300，今年是港股的大年，可能是A股大盘的小年。鲁兆股市行情分析预测接下来的投资机会，我觉得還是在港股，人们较为看仿佛一些互联网的龙头企业，也包含像一些在线教育这样的股票。”张可兴说。

窦长民则表达，“人们吃过好几次在节前留仓，节后不好的亏，像去年，所以今年人们节前基础上是空仓，节前涨了后就抛掉了。鲁兆股市行情分析预测”

窦长民认为，新基金，以及海外资金将大量进入A股，接下来销售市场资金面会较为宽松，指数可能率会上涨，而在结构性行情中，大盘股将会有较为好的表现。鲁兆股市行情分析预测

“人们看好去年上涨幅度倒数的造纸和化工版块。鲁兆股市行情分析预测”窦长民说。

玄甲金融CEO林佳义认为，销售市场目前关键存有两个关键矛盾：一是场外基民延续的盲目申购与公募延续促进抱团股泡沫化的矛盾；二是部分优势低估银行地产金融龙头企业，性价比处于历史高位，但鲜有资金问津的矛盾。鲁兆股市行情分析预测

“在目前这种结构化延续分化延续的背景下，销售市场大波动必将不断被放大，一直到销售市场完成均值回归。鲁兆股市行情分析预测可能是以信贷现行政策彻底反转带来的大幅调整乃至崩盘来终结，也可能是以多年复合回报极低来连续。可是，目前高性价比的低估值高增长企业，目前投资配置价值照旧比较高。”林佳义说。

杨德龙指出，针对2月18日下滑较大的消费白马股，人们不能只关心它短期的价格波动，或者短期的估值高低，而要从更长期的角度去看它的投资价值。鲁兆股市行情分析预测针对品牌消费品，以及具有成长空间的新能源龙头股，应该享受品牌溢价。

“从长期看来，投资者买股，消费龙头股、新能源龙头股和科技龙头股仍然是值得重点关心的方向。鲁兆股市行情分析预测”杨德龙说。