股票啦 www.gupiaola.com 2021年02月10日报道：部分酒企通过停货提价等方式调控渠道及价格

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川财证券：高端白酒批价延续坚挺 春节行情火爆

高端白酒批价延续坚挺，春节行情火爆，终端价格延续攀升。飞天茅台批价本周延续维持高位，其中整箱茅台价格约3200元/瓶左右，散瓶为2430元/瓶左右。由于终端需求维持旺盛3月股市预测分析最新消息，库存量相对较为紧缺，普遍低于2周，基础完成打款。由于高端酒供不应求，全国各地隐藏茅台经销商哄抬价格、囤积居奇等现象，目前多地政府已成立专案组严控茅台销售市场价格。其它，茅台2月4日晚线上公布牛年生肖酒，包含四个品牌的5款产品，其中茅台王子酒生肖酒已经是连续五年公布，广受销售市场欢迎，估计有望成为2021年茅台销售主力。五粮液(000858)关键地区批价在960-970元/瓶左右，渠道库存水平坚持在2周左右。泸州老窖(000568)批价在870元/瓶左右，稳定在高位水平，库存有1个月以内。

酒企已进入春节备货情况，部分酒企通过停货提价等方式调控渠道及价格，为旺季做预备。茅五泸批价延续坚挺，动销情况良好，库存相对较紧缺。人们认为2021年春节受到疫情大范围影响概率较小，2020一季度基数较低叠加2021春节终端需求较强，高端酒的业绩确定性较高，相关标的：贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568)等。

国信证券(002736)：供销两旺！白酒行业一季度业绩确定性较好

当前国内疫情点状反复，更多影响中大型聚饮型消费3月股市预测分析最新消息，高端酒商务宴请及送礼需求受影响忽略不计，次高端及地产酒部分受疫情影响，但仍可通过小型聚会及团购等渠道回补，低端酒刚需自饮属性下受疫情影响较小乃至疫情受益。同时北方疫情新增逐步归零，消费正加快复原。终端烟酒店及商超基础均已开门复原正常营业，商务团购、社区团购等也均继续启动，白酒春节旺季仍可期望。

当前白酒受疫情影响弱化，春节动销从当前情况看仍是供销两旺，白酒行业一季度业绩确定性较好。白酒首推贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568)，其次推选山西汾酒(600809)、顺鑫农业(000860)、古井贡酒(000596)，同时关心洋河股份(002304)、今世缘(603369)、酒鬼酒(000799)、水井坊(600779)及舍得等。

天风证券(601162)：茅台、老窖延续再创新高 高端白酒仍是首选赛道

部分公司继续再次创新高，核心标的稳抓不放。白酒行业前段时间回调后，近段回升突出，预测逐步落地后，茅台、老窖延续再创新高3月股市预测分析最新消息，高端白酒仍是首选赛道。看将来，2021年酒企十四五开门红可期，若高于预测，仍有刺激因素；环比看来，低基数叠加酒企提价效应业绩端显现，延续改善；看布局，白酒竞争加剧，消费升级延续，各酒企仍使劲全身解数抢占销售市场，拔高产品，核心标的及优势企业延续具备竞争力。首推高端，次高端优选预测差标的。核心金股“泸州老窖(000568)+口子窖(603589)”不变。

华福证券：龙头公司应对危机和行业竞争的能力更强

根据渠道反馈，占总体销量4-5%的定制版茅台的出厂价上提50%左右，估计出厂价在1500-2200元之间，估计收入、利润增厚。而且，贵州茅台(600519)在天猫旗舰店延续投放1499元/瓶的散瓶茅台，落实直营比例的提高，人们延续看好公司直营比例提高对公司收入、利润的增厚。根据渠道反馈，五粮液(000858)的普五在春节前放量后，批价依然稳定在950-970元之间。因此，人们依然推选贵州茅台(600519)、五粮液(000858)两经营稳健、业绩预测相对稳健的龙头企业。长期看来，白酒版块竞争布局不变，龙头公司应对危机和行业竞争的能力更强，销售市场聚拢效应渐渐增强。弹性较大的次高端、中端白酒或可迎来业绩拐点以及渐渐分化，意见也可长期关心其革新效果。

国盛证券：千元价格带放量可期 2000元成为高端新门槛

后疫情时代，高端酒处于提价周期。从白酒行业近20年的进展史看来，高端酒价格展现较为突出的周期性，总体呈螺旋式上涨行情趋势。由于2020年全球货币供给量增加，资产价格提升，同时随着需求面的复原3月股市预测分析最新消息，将来2-3年高端酒或演绎2009-2012年白酒价格上行态势。千元价格带走进“百姓家”，放量可期。消费价格带展现跳跃式进展周期，2015年以来，随着行业的复苏，300-600元价格带成为白酒行业的“成长型”价格带。后疫情时代，价格带跃迁正在进行时，“成长型”价格带从300-600元向600-1000元价格带迁移，而在千元价格带，竞争布局亦存变数。重新定义高端价格带，2000元成为高端酒门槛。过去人们将茅五泸作为高端酒的三巨头，过去五年其价格带已隐藏突出区隔，随着消费的升级，人们理应重新定位高端酒。2010年茅五泸终端价在700-800元，反映了当时高端酒的定价，那么十年后的当下，2000元理应成为高端酒的门槛。

东兴证券(601198)：看好消费升级下白酒企业稳定增长的行情趋势

从目前的终端反馈看来，除部分疫情受影响较严峻的区域销售受到影响外，大部分区域无论是高端酒還是次高端酒的销售进入良性增长。人们推断大部分酒企在1月份销售会展现快速增长，对2021年酒企“开门红”打下坚实的基础。关键是因为1是去年春节较早，春节备货多聚合在上年12月，而今年春节较晚，形成错期。2是去年春节后受疫情影响，酒厂发货停滞导致去年1月销售量减少，1月份的销售基数较小。3是今年需求有较大的复苏，特殊是疫情受影响小的区域，今年需求有突出的增长。从长期看来，人们看好消费升级下白酒企业稳定增长的行情趋势，也看好今年春节总体的消费复苏。

光大证券(06178)：展望春节旺季后 高端白酒价格有望再次上挺

展望春节旺季后，高端白酒价格有望再次上挺。1)节后高端白酒价格有望连续上行行情趋势，茅台品牌效应突出，送礼、投资、收藏等属性较强，需求端延续旺盛3月股市预测分析最新消息，价格将维持高位。五粮液(000858)重点进展团购渠道与经典五粮液(000858)产品，以实现延续提价，目前五粮液(000858)仍以传统流通渠道主导，估计今年将再次调整销售结构。老窖已采取停货挺价措施，21年将再次加大对终端消费者投入；2)次高端白酒加快全国化扩张，量价提升空间较大。汾酒拓展省外销售市场，推出青花复兴版冲击高端价格带，洋河重点进展梦6+和梦3水晶版产品，21年将在全国范围内铺开，今世缘(603369)产品结构延续升级，21年公司或将调整四开系列批价，以贡献增量。

销售市场流动性的边际变化将是2021年白酒企业在基础面和估值层面面临的最大变量。根据春节动销旺季反馈，高端白酒的经营仍然最具确定性，重点推选贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568)；次高端方面，关心在品牌和渠道运作层面具备全国化基础的酒企，推选山西汾酒(600809)，关心洋河股份(002304)。

方大证券：销售市场逐步消化疫情对旺季白酒消费影响的消极预测

销售市场逐步消化疫情对旺季白酒消费影响的消极预测。短期疫情影响基础面，但白酒长期行情趋势再次向上，回调意见再次布局，接下来意见重点关心终端动销。据渠道反馈龙头酒企回款基础不受影响3月股市预测分析最新消息，春节前任务完成顺利，当前距除夕不到两周时间，按照往年经验看来下周将进入终端密集出货期，受去年疫情影响当前部分终端处于观望情况，意见重点跟踪终端动销情况。人们认为当前销售市场消极预测正在边际改善，销售市场针对白酒“抱团”松动的担忧随前期回调，心绪也基础得到释放，估计今年酒企同比去年将显著改善，行业长期行情趋势向好意见积极布局。