股票啦 www.gupiaola.com 2021年02月08日报道：鹏扬景泓回报基金经理张望认为

春节临近，A股大盘隐藏突出调整，后势如何牵动人心。一季度的春季躁动行情是否存有？销售市场机会在何方？多位基金经理认为，在3500点之上，仍看好销售市场结构性行情。

春躁行情可期

结构性机会突出

最近，销售市场起伏较大，投资者心绪隐藏波动今日股票行情分析预测分析。不少基金投研人士表达，销售市场存有结构性机会，看好春季躁动行情。

博时基金股票投资部副总经理(主持工作)、权益投资成长组投资副总监蔡滨认为，最近流动性收紧预测提升、疫情暴发担忧以及舆论质疑机构抱团行为等因素给销售市场带来突出的波动。销售市场总体估值处于偏高水平，基金重仓股估值处于历史高位且收益丰厚，行情波动加大，后势可能以波动夯实主导。将来几个月进入年报季报披露期，短期较为关心相关的风险与机会。

鹏扬基金股票投资部副总监、鹏扬景泓回报基金经理张望认为，在货币现行政策从宽松走向稳健中性，而经济发展增长仍然向好的基础上，将来一段时间，业绩较为确定、受益于经济发展向好的标的会有更好的表现。总体估值上不会有太多的扩张，存有部分收缩的可能。细分行业上，顺周期的制造业、消费行业(510630)和医药行业(510660)将来一两个季度会有较为好的表现，中长期消费行业(510630)和新能源行业(510610)照旧是较好的配置方向。

汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超认为，2021年春季躁动行情有较大可能隐藏，再次关心受益于全球经济发展复苏的顺周期版块，包含基础工业金属、石油石化链条及金融版块的机会；同时关心高景气延续可以消化静态高估值的版块，包含军工、新能源等今日股票行情分析预测分析。

“一季度可能率将隐藏春季躁动行情。不过，有别于过去两年的春节阶段，由于流动性相对中性，利率易上难下，今年股市可能率仍将是三七行情。基数原因导致多数行业盈利改善突出，选股需要认真斟酌盈利估值性价比。”金鹰基金表达，春季躁动机会关键来自于基础面改善行情趋势更确定、空间更大的种类，如新能源(车)、汽配、计算机(512720)、军工、券商、面板、CXO、工控、化工等。

上述投研人士表达，销售市场最近受到春节前流动性短暂收缩的冲击，隐藏显著回调，但对比估值和景气度、长期空间，结合对销售市场中期流动性稳定的预测，将来半年的行情仍较为好。看好新能源版块中的电动车、光伏，科技版块的半导体材料(512480)、被动元器件和军工器件等细分领域。

黄金赛道

部分领域估值较高

消费、医药、科技等“黄金赛道”，机构再次看好当中的一些龙头股今日股票行情分析预测分析。然而，毕竟这些龙头股估值水平已相当高，有投研人员表达，黄金赛道中有“龙一”，但还有“龙二、龙三”，高估值情况下，需要采取不同的打法。

张望表达，首先长期看来龙头应享受估值溢价，因为行业龙头在行业进展过程中拥有更好的团队，在研发、品牌、渠道资源等方面都有优势，这几年突出可以看到龙头企业销售市场份额在延续扩张。但部分龙头估值偏高，这关键是全球低利率环境造成的，将来利率假如有所反弹，估值可能会有所压缩，但长期看这些龙头企业更多的会用其业绩增长来渐渐消化相对较高的估值。

“黄金赛道上，估值较高的企业，一方面是等待时间或空间使其估值回到合理区间之后进行投资，另一方面是寻觅一些细分行业龙头公司，在行业高速进展，而估值相对合理的情况下进行投资。”张望表达。

蔡滨认为，一般情况下，在经济发展下滑阶段及经济发展修复初期，业绩确定性强的龙头企业往往能够取得超额收益。同时，从投资者结构的变化看来，A股机构化加快也促进龙头企业享受估值溢价今日股票行情分析预测分析。美国股市的经验表明，业绩较好且景气度向上的龙头企业往往能够获得资金青睐，从而享有较高的估值溢价，这也将会是A股中长期进展的一个基础行情趋势。

“随着经济发展改善确定性进一步加强，愈来愈多具备较高成长性的中小市值公司利润将得到转好。龙头企业针对非龙头的挤压效应可能有所减弱，也就是说短时间内龙头公司的估值溢价会隐藏肯定程度的收敛。在核心赛道估值较高的背景下，也可以兼顾具备成长性，估值合理且盈利预测转好的版块。”蔡滨说。

红土创新基金经理朱然表达，当前销售市场赋予各个行业龙头股票以较高的估值溢价，关键是由于注册制革新下上市公司数量快速增加，以及A股大盘机构资金占比显著提升，且机构资金的聚合度也在提升，从而带来销售市场更加追求确定性更强的优质龙头种类，促进估值不断提升。他表达再次看好具备庞大成长空间的科技、新能源等赛道，重点关心估值与中长期成长空间、短期景气度匹配的优质股票。

朱然认为，关于核心赛道还可以关心二三线龙头。他认为，虽然龙头股票的短期估值较高，但仍足以用中期的成长性消化；二三线股票虽然地位不如龙头稳固，但依然有差异化竞争的机会以及中长期成长的潜力。最近，二三线股票回调较多，即便只看中短期业绩，估值也已经具备了不错的吸引力今日股票行情分析预测分析。在核心成长赛道中再次深入钻研，应该可以发掘出一些高性价比的优质股票。

深圳一位股票基金经理表达，看好消费、医药、科技和高端制造(161037)等赛道。“这些领域涌现出了不少能力和价值观都很优秀的公司， 逻辑可以看得很久，值得买(300785)入并长期持有。”他强调，这些领域中不光“龙一”，不少行业的“龙二、龙三”也具备投资价值。这些二三线公司市值和估值性价较为好，ROE处在稳步提升阶段，增速可能比龙头更快，也许是更好的投资标的。