股票啦网 www.gupiaola.com 2021年02月04日报道：最为核心的還是流动性的边际收紧

观点：去年四季度以来，销售市场风险偏好回升，在经济发展基础面的加快复苏以及流动性合理富余之下，销售市场向好行情趋势的逻辑并未发生改变。经过结构性波动上行之后，随着销售市场人气的复原以及赚钱效应的提升，销售市场春季行情如火如荼，销售市场赚钱效应已然开启3月股市分析预测最新消息。而连续上行后，特别是三大指数本年主升之后，随着流动性的边际收紧，要注意行情趋势性行情短期的暂停，考虑适当调仓换股下轻指数而重股票。

今天，两市小幅低开，一度上行翻红后开端回落，此后连续下跌，失守5日均线后有丢失3500点整数指数大关。下午，指数再次下探，一度靠近60日均线3月股市分析预测最新消息。盘面上，多数版块下挫，而全场4000多只股票当中，盘中有超过3500只下挫，近乎基本全部下跌。

最近销售市场的下挫，最为核心的還是流动性的边际收紧，这也直接导致对后期实质性收紧的担忧。而直接反应在销售市场当中，就是阶段性的调整，而调整的背后，还是资金的调仓换股的具体促成3月股市分析预测最新消息。不过，目前流动性仅是边际收紧，距离实质性收紧还有一段时期，销售市场宏观流动性总体维持稳定，而且从历史牛市的表现看，即便宏观流动性实质性收紧，在初期也不改变牛市的布局。

况且，目前微观的流动性维持相对宽松，对整个牛市仍有支撑作用。一方面，去年12月投资者加快入场，目前看行情趋势可能放缓，但总体看居民资产针对股市的配置還是较为重。另一方面，公募基金发行再次加快，资产重配的大行情趋势下家庭资金加快搬家3月股市分析预测最新消息。此外，外资：流入放缓，但中长期流入行情趋势不变。这些资金下，销售市场总体资金面還是较为富余的。

所以，在经济发展复苏照旧以及销售市场资金面相对富余下，牛市的行情照旧，阶段性的调整，是因为短期利率的上行导致销售市场的担忧心绪升级，而资金调仓换股的干扰下产生的，但后期伴随着全场业绩的提升，指数仍有再次上行的基础3月股市分析预测最新消息。不过，实在需要注意的是，目前牛市可能逐步走到了后期的阶段，毕竟去年底以来流动性加大宽松导致的股债双牛将告一段落，流动性将再次被动收紧。

所以，针对稳健的投资者来说，在这种大背景下，接下来应该逐步降低对股市的配置3月股市分析预测最新消息。但在将来的一段时期内，股市仍有相对的良好机会，毕竟牛市周期仍在，所以针对激进的投资者，照旧可逢低进行配置或者加仓。

当然，这里的配置上需要做适当的调整。首先，重点专向消费类，特别是可选消费(159936)；中期看，经济发展复苏驱动的牛市后期一般更倾向于顺周期的周期版块和跨周期的消费版块，而目前经济发展复苏和牛市都还没有完毕。而短期看，春节消费旺季到来，消费需求仍然有望改善。叠加年报周期下，消费类业绩总体较为稳定；其次，再次关心周期，但逐步降低周期股的配置；周期版块业绩改善以及估值提升仍有空间，但长期基础面略差于消费，所以上行中可逐步减持；最终，成长类的适当观望3月股市分析预测最新消息。随着流动性收紧，整个销售市场再度回归经济发展复苏+利率上行的中期行情趋势，压制了整个成长版块的表现。不过，针对成长类龙头种类，业绩提振之下，短期可适当关心。

总体看，复苏周期以及基础面支撑下，销售市场中期向好行情趋势未变。针对指数来说，这里阶段性的调整存有很可能率的“黄金坑”，但针对版块和股票还需要区别对待。在指数的调整过程中，需要适当考虑调仓换股的时刻。不用刻意减持，只需要对标的进行调换。接下来销售市场的配置可能需要略作调整以应对销售市场的变化，特别是要关心低位、低估值种类3月股市分析预测最新消息。毕竟随着经济发展的复苏以及加快复苏，估值回升的行情趋势是突出和明确的，但很多高估值种类经历资金的拉动之后，目前也只能依靠业绩支撑，而假如业绩和估值不能很好的匹配，那么再次上行的空间值得商榷。但相反，很多低估值滞涨种类，目前仍有修复的空间和动力，明显资金也会寻求新的价值标的，银行等种类還是需要多多留意。